专栏作者余木撰文指出，RQFII额度首破万亿元，意味着未来将有更多跨境人民币资金进入内地资本市场，这有利于人民币在金融和资本项下可兑换的加速呢。这篇文章具有一定参考意义。

“经国务院批准，新加坡人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度扩大至1,000亿元人民币。”央行新近发出通告，确定新加坡RQFII额度翻一番，由原来的500亿人民币‧下同，扩大到1,000亿元。

熟悉情况人士指出，至此，共有13个国家和地区已获得RQFII试点资格，总投资额度亦首次突破一万亿元——合共10,600亿元，其中仅是在本月份内便新增900亿元。

央行加速对RQFII的扩容，究竟有何战略部署呢？

新加坡额度倍增 扩资本市场开放

对于央行对新加坡RQFII额度翻一番，央行的解释是：“扩大新加坡RQFII额度，是两国在金融领域深化合作的重要体现，有利于增加新加坡投资者资产配置需求，扩大境内资本市场对外开放，也有利于促进双边贸易和投资便利化。”

央行阐述扩大新加坡RQFII额度的理据，固然是大家所认同，特别是随着内地资本市场的进一步开放，以及人民币国际化步伐加快，推进跨境人民币业务发展，不少国家和地区接受人民币交易的条件，内地的战略部署是有序地引入境外长期资金，尤其是跨境人民币资金。

通过RQFII额度进入内地资本市场的跨境人民币资金，可有着“长期”之效。熟悉情况人士认为，“长期”两字非常关键，跨境人民币长期资金进入内地资本市场，不仅有利金融稳定，更能加速人民币在金融和资本项下的可兑换。

RQFII额度首次突破万亿元，可算是央行推出RQFII试点以来的新里程碑，随着RQFII额度的进一步扩大，将推动在金融和资本项下加速人民币可兑换步伐，这点是非常重要的。

人币资本项下 跨境业务加快

今年头10个月，人民币跨境收支量接近10万亿元，其中资本项目跨境收支约占40%，比全部本外币跨境收支中，资本项下仅占3成为高。熟悉情况人士认为，人民币资本项下跨境业务推进的步伐，比整体本外币资本项下的步伐快一些，实在得来不易。特别是前述40%的资本项下跨境人民币交易中，不少是有着比较严格的限制，诸如RQFII投资A股，便有着额度的审批。尽管如此，由于中国的政策是有序地推动资本市场的双向开放，故海外投资者还是愿意通过跨境人民币投资内地证券市场，从而加大人民币在金融和资本项目的开放。

可是，现时人民币还不是完全兑换的国际性货币，在跨境收支方面显得颇为波动。根据环球银行金融电信协会（SWIFI）最新数据显示，虽然人民币已经成为全球第二大贸易融资货币，但在跨境支付方面却颇为反复。今年8月份，人民币首次超过日元成为全球第四大支付货币，仅次于美元、欧元和英镑之后，但9月份又给日元追上，重回落到第五位。

国际支付地位 人币再逊日元

值得指出的是，2015年9月整体国际支付上升了7.56%，但同期人民币国际支付反而下跌5.57%，致使人民币在国际支付的占比，从8月份的2.79%，下降到9月份的2.45%，低于同期日元的占比2.88%。当然，若与9月份美元占比高达43.27%比较，还有着极大的差距，反映人民币国际化还有着漫漫长路。可以说，人民币要成为国际性货币，难度并不小，而要打破美元的霸权地位，恐怕只是万里长征的第一步。

无论如何，RQFII额度首破万亿元，意味着未来将有更多跨境人民币资金进入内地资本市场，这有利于人民币在金融和资本项下可兑换的加速呢！