苹果公司周二盘后公布财报，营收及利润均不及预期，营收创下13年以来的首次下滑。此前，苹果财报已经保持51个季度的增长。上次苹果营收下滑是2003年，当时还没有iPhone。财报公布后，苹果股价大跌8%至96美元，一小时内，市值蒸发400亿美元。

财报显示，iPhone销售同比下滑16%，营收下滑13%至505.6亿美元，不及市场预期的520亿美元。美股盈利1.9美元，预计市场预期的2美元。同时，苹果公司对下一季度的销售展望也远低于预期。伴随着智能手机市场的饱和，苹果明星产品iPhone的销量急剧下滑。

曼哈顿创投合伙人首席经济学家Max Wolff对第一财经记者表示：“苹果是否仍然能够维持高利润是我们密切关注苹的，我们预计该公司的利润将会在38%上下浮动。同时我们也密切关注苹果对于即将发布的包括iPhone7在内的新品的指引。”

不过苹果的业绩下滑早有预兆。此前有媒体报道，苹果削减了几乎所有供应商的订单;来自雇佣方面的迹象也显示，苹果公司在雇佣新人方面表现谨慎。

苹果的挫败也是自身成功的受害者。2014年9月推出的iPhone6和iPhone6S是iPhone历史上最卖座的智能手机产品，这也推动了2015年苹果业绩的强劲增长。当年苹果总共出售了6100万台iPhone手机，收入同比大增54%。

“2015年的巨大成功将令今年的业绩很难被苹果自己跨越。”Piper Jaffray分析师Gene Munster表示，“iPhone6的表现实在太强劲，预期出货量同比增长15%，结果却增长了30%。这让以后所有的产品都很难超越了。”

但是这并不意味着苹果收入的下滑是一个趋势。Munster说：“因为苹果手机的周期一般是两年，因此iPhone的销量的年增长应该仍然维持在5%-9%之间的个位数。”

分析师的乐观预计也不无道理。上个月苹果发布会推出了全新的iPhone SE智能手机，以其独特的市场战略赢得分析师好评。这款手机的热卖将会在下一季度的财报中获得体现。同样的，今年下半年即将推出的iPhone7也可能令苹果销量大增。

分析师认为，苹果是否能推出一款杀手级产品将极大程度影响苹果的股价。过去一年中，苹果股价大跌18%，目前勉强维持在100美元附近，而同期谷歌、Facebook和亚马逊的股价都上涨至少20%。

苹果的另一个挑战在于消费者更换手机的周期变长了。根据Pacific Crest Securities最新的研究报告，尽管一些消费者还是会为苹果新品的发布而疯狂，但是大部分人表示他们会更久地持有手头的手机，这对于苹果长期的业绩是一个巨大的挑战。

但是好消息是苹果手机以外的业务增长强劲。比如iTunes，iCloud和苹果商店等服务业务就通过用户的捆绑购买实现了高利润的增长。根据瑞信本月公布的报告，服务性业务去年占苹果收入8.5%，同比增长10%至近200亿美元。而随着苹果音乐和苹果电视的订户增长，软件将进一步表现出强于硬件的盈利优势。

不过曼哈顿创投合伙人首席经济学家Max Wolff对第一财经记者表示，苹果目前面临的最大的挑战除了利润外，还有如何应对中美两国政府之间微妙关系带来的压力。

Wolff的担忧不无道理。就在苹果公布财报前夕，苹果确认关闭iTunes电影和iBooks书店在中国的服务。这离去年9月苹果在中国推出该服务仅半年之久。而库克曾多次强调，中国将在未来取代美国，成为苹果全球最大的市场。但是进入这个市场的服务有多难，苹果问一下Facebook就知道了。