10、AH股价差会否收窄?

有投资者会想，又是沪港通，又是深港通的，港股那么便宜，A股溢价这么高，是不是更多渠道通了，两边的价格会趋同呢。长期或许真的会，长期有多长呢，一万年太久，五年十年呢?还是一年两年?这也是没人知道的。

看下AH股溢价率指标就知道了，2014年11月沪港通正式开通，实际上AH股溢价是一路走高的。并没有因为沪港通，A股和港股的溢价就收窄。

下面是沪港深基金的一些科普

深港通开通，受益板块不仅是一些优质的蓝筹股，处于价值洼地的还有港股。那么，有没有一种方法，既能够享受到最近A股反弹的美饭，还能够分享港股成长的价值呢?梦里寻他千百度，得来全不费工夫，答案原来是沪港深基金。

基金君统计发现，自7月份以来，之前一直不愠不火的沪港深主题基金在发行数量和规模上明显增加。目前全市场沪港深基金共36只，今年以来成立27只，8月新成立的两只沪港深基金募集规模已达66亿，其中东方红睿华沪港深基金单只规模即超过63亿。对，就是那个目标8个亿一天销量却达到65亿的“爆款”产品。前海开源、富国、景顺长城、博时、南方等20家基金公司已经专门发行过沪港深基金产品，积极布局深港通。

沪港深基金是什么鬼?

基金君翻阅了一些沪港深基金的产品说明书，顾名思义，沪港深基金就是可以同时投资于沪市、深市和港股三地的基金。不过，投资到港股市场时并不是说可以“任性”，其实是只能选择港股通标的股。基金君在证券交易所官网看到了港股通的股票名单，共318只个股，腾讯控股、神州租车、周大福等很多知名公司悉数在列。

你可能会说，要投资港股，我们还有很多其他选择啊，比如最常见的QDII。不过，不少基金公司其实正在遭遇有资格没额度的尴尬，而且QDII基金在交易时间上比普通基金还是要慢出不少，这年头，时间可是金钱，是最宝贵的机会成本。而沪港深基金则是一基两用，同时投资A股和港股。“沪港深基金从去年以来不断升温，是投资者需求和基金公司资源禀赋相结合的产物。”前海开源基金首席产品官鲁力告诉基金君，“在资产荒的背景下，投资者有海外配置的需求，希望在投资中能够同时纳入不同地区的资产，通过分散化为投资组合贡献更多的收益。而基金公司的海外投资团队能够满足投资者的这种需求，所以我们对布局沪港深基金一直非常重视。”

沪港深基金总体收益可观，但分化明显

既然基金公司都这么重视沪港深基金，那么业绩表现肿么样呢?基金君统计，不少沪港深基金今年以来斩获可观收益。全市场36只沪港深基金今年以来有28只收益为正。其中，宝盈国家安全战略沪港深基金凭借18.30%的收益在沪港深基金中荣膺榜首，华安沪港深外延增长以15.20%的收益紧随其后，此外还有前海开源沪港深智慧、嘉实沪港深精选等6只基金收益率超过10%。虽然在名称上同属于沪港深基金，但不同基金的业绩分化比较明显。成立于去年5月份的博时沪港深基金今年以来亏损幅度超过20%，去年10月从富国天源(100016,基金吧)变更而成的富国天源沪港深基金今年以来跌幅达到16.06%。虽然很多沪港深基金是今年才成立，直接这么比业绩不算特别科学，但基金君觉得，参考一下还是可以的。

表：沪港深基金基本信息

数据来源：wind，持股是否包括港股以基金披露的2016年一季报和二季报为准。

上表是基金君对市场上36只沪港深基金的基本信息进行的梳理。我们简单看到几个情况。第一，富国天源沪港深稍微有些另类，该基金其实本来叫富国天源平衡(100016,基金吧)，虽然成立于2002年8月，但在去年10月变更为沪港深基金。第二，成立最早的沪港深基金是景顺长城沪港深精选，在去年4月就成立了。第三，前海开源毫无疑问是布局沪港深最积极的公司，今年以来成立了9只沪港深基金。

部分沪港深基金重A股轻港股

最近几个交易日，A股和港股反弹猛烈。虽然沪港深基金具备同时投资A股和港股的优势，但基金君通过分析每只沪港深基金的持仓情况，发现目前成立的沪港深基金在投资方向上其实差别较大。在有今年二季报披露的20只沪港深基金中，宝盈国家安全战略沪港深、华安沪港深外延增长、前海开源沪港深智慧等11只基金持股中完全没有港股的身影，而前海开源沪港深优势精选、景顺长城沪港深精选等9只基金则同时投资了港股和A股。其中，前海开源沪港深蓝筹对港股尤为青睐，2016年二季报显示，该基金全部持股均为港股，包括腾讯控股、金山软件、白云山(600332,股吧)等知名公司，持有港股占基金净值比达到50.21%，今年以来基金收益率也达到了11.22%。此外，沪港深基金对港股的热情或许也在增加。东方红睿轩沪港深基金在今年一季报的前十大重仓股中仅持有1只港股，而二季报的前十大重仓股中已经出现了3只港股。

前海开源基金联席首席产品官鲁力告诉基金君，虽然沪港深基金可以同时投资于A股和港股，但实际投资中不同基金经理对两地市场的投资价值有不同看法，所以有些基金并没有投资港股。此外，还有一些沪港深基金有特色主题，比如前海开源沪港深农业主题精选，基金经理在资产配置中还要考虑选择合适的主题标的，会对地区选择起到一定的限制作用。基金君也感觉，投资于港股的沪港深基金在业绩上也并没有显著优于不投资于港股的沪港深基金，不过可观察期限还太短，路遥知马力，日久见真心啊!基金君提出这个点，只是提示对沪港深基金感兴趣的朋友，投资不能只看名字还得看实质哦。

上海证券基金评价研究中心分析师高琛表示，有部分沪港深基金的基金经理从背景和经验看更擅长投资A股，也是导致部分沪港深基金并没有真正投资港股的客观因素。