有评论指出，强势美元主题又一年。看好美元强势的热情再次高涨，虽然近期已经触及了2003年以来的高点，但包括高盛、美银美林和摩根士丹利在内，各大行的策略师们仍然看好美元在2017年再创新高。这篇文章具有一定的借鉴意义。

对于华尔街来说，这一主题一点都不陌生，它们去年就认为，货币政策预期分化将会推动美元走强。然而，今年年初时风险偏好突然恶化，美元从2月份到4月份都在大幅下挫;按年看，即期指数今年前三个月大部分时间都处在下跌区域。

“标普500指数2016年前12个交易日就下跌了8%，石油、美债收益率和人民币在比赛看谁跌得更多，谁跌得更快，”摩根士丹利首席全球跨资产策略师Andrew Sheets回忆说，“(美国)进一步加息的前景变得黯淡，美元坐上了过山车，到了2月中的时候，银行股已经见底了。”

当被问到为什么历史不会在2017年重演时，Sheets用了财经界最可怕的四个字来回答：这次不一样。

Sheets周日在研报中列举了四个原因来说明。

1. 制造业回来了

目前，据他观察，美国以及全球经济的驱动力量变得更多。虽然全美制造业在2015年底时一度滑向衰退，但ISM制造业PMI到今年11月时已经突破53，持平年内最高水平。

除此以外，据Sheets观察，美国的库存水平也已下降，全球贸易似乎在回暖，不过美国新一届政府存在破坏这一趋势的可能。

制造业反弹

2. 迈向目标

“目前失业率以及申请失业金人数同比来看都在下降，而且都走在进一步改善的方向上，”Sheets表示。

在11月份报告出现大幅下滑之前，美国的整体失业率2016年一直都比较稳定。因此，不仅包括失业人口，同时还将因经济原因做兼职的人口、过去12个月曾经找工作但在统计前四周放弃求职的待就业人口纳入考量的U6失业率趋势，能够更好地反映就业市场的改善态势。

U6失业率在2015年最后几份报告里持平，但在过去的两份非农报告中出现显著改善。

就业市场企稳