在银行业资产质量恶化势头整体放缓之时，浦发银行(12.530, -0.01, -0.08%)的坏账问题仍日益凸显。近期收官的A股上市银行三季报显示，银行不良率一片普降，25家A股上市银行中，除吴江农商行未披露不良情况外，仅5家不良率出现增长，增长最多的就是浦发银行。不良率持续增长、新增不良贷款规模创下近三年高值。浦发银行资产质量因何踩雷？

陡增的坏账

据A股上市银行披露的业绩报告显示，截至2017年三季度末，25家银行中（除未披露不良率的吴江农商行），仅有5家银行不良率较年初上升，其中浦发银行比年初上升了0.46个百分点，另外4家银行的增幅都在0.1个百分点以内。浦发银行也是不良率超过2%的两家银行之一，三季度末不良率为2.35%，仅次于江阴农商行的2.42%。

浦发银行不良率持续增长。数据显示，该行2014-2016年不良率年增幅分别为0.32个百分点、0.5个百分点和0.33个百分点。值得一提的是，今年上半年浦发银行不良率较年初增长了0.2个百分点，也就是说，在三季度当季，该行不良率增幅就达到0.26个百分点。

同样可以反映浦发银行坏账加速暴露的还有新增不良贷款规模。截至本次报告期末，浦发银行不良贷款余额727.79亿元，较上年末增加206.01亿元，这一数值超过了2016年全年的新增规模171.24亿元，更高于2014年、2015年全年新增的85.24亿元、134.69亿元。

事实上，2014年该行不良率还在行业均线下方，且存有一段差距，而2016年就跳涨到行业平均水平之上。数据显示，2014-2016年末，浦发银行不良率分别为1.06%、1.56%和1.89%，同期银监会公布的数据显示，银行业的不良率分别为1.25%、1.67%和1.74%，今年上半年，行业不良率一直保持在1.74%。

浦发银行不良率显著抬头的问题也引发了业内的关注。在2017年上半年业绩发布会上，浦发银行副行长刘以研透露，这是该行主动进行不良出清、把资产质量真实反映出来的过程。对于不良率持续增长的问题，浦发银行对北京商报记者的最新回应中也提到，该行坚持实行“早暴露、早化解、早处置、早出清”的主动防控风险经营策略，风险处置决心坚决、措施到位。

踩中制造业、批发零售业雷区

这些被出清的不良贷款主要来自哪里？北京商报记者梳理浦发银行近年财报发现，2014-2016年末及2017年6月末，浦发银行公司贷款不良率分别为1.16%、1.71%、2.39%和2.8%，始终明显高于个人贷款不良率。

该行企业贷款中的第一大领域为制造业，在2014年至2017年上半年，制造业占全部贷款的比例分别为18.56%、15.61%、12.21%和10.6%；企业贷款中的第二大投向是批发零售业，占比从2014年末的15.64%下降到今年6月末的9.32%。但这两类贷款在10余种投向中对应的不良率也一直最高，制造业不良率由2014年的2.6%增长至2017年6月末的5.55%；同期批发零售业不良率由1.68%增长至7.37%。

事实上，不少银行对公贷款投放最多的两个领域都是制造业和批发零售业，但相对应的不良率也普遍偏高。例如同属股份制银行的招行2017年中报显示，截至报告期末，该行投放制造业的贷款占8.25%，不良率为6.36%，批发零售业贷款占7.55%，不良率为4.3%；兴业银行(17.250, 0.00, 0.00%)投放在制造业的贷款占全部贷款比重为14.67%，不良率为3.55%，批发和零售业占9.33%，不良率为4.97%。

“重金”投放长三角地区

浦发银行行长刘信义在今年上半年业绩发布会上提到，所有股份制银行里，浦发银行的对公贷款余额排第一位，其中在长三角地区份额最大，是不良贷款生成大头。从地区来看，长三角地区是浦发银行投放贷款最多的区域，2014、2015年该行在上海、浙江及江苏的贷款占比曾达到35%，至2017年6月末，该行在长三角地区投放的贷款占比降为26.73%。

事实上，长三角地区也是银行普遍“重金”投放的区域，例如截至今年6月末，中信银行(6.120, -0.04, -0.65%)投放至长江三角洲地区的贷款占21.59%，光大银行(4.030, 0.00,0.00%)则为19.28%

坏账风险暴露实际上在很多银行身上都曾上演过，例如在2016年末，招商银行(27.010,0.11, 0.41%)不良率还为1.87%，比浦发银行只低0.2个百分点，且年内上升了0.19个百分点，但在今年三季度末已经下降至1.74%；中信银行2016年不良率上升了0.26个百分点，也是当年股份制银行中上升幅度相对较高的，不过今年前三季度转为下降0.03个百分点。平安银行(11.540, 0.14, 1.23%)与浦发银行一样还处于不良率上升期，该行2016年不良率上升了0.29个百分点，今年前三季度微增0.01个百分点至1.75%。

在投放地区和行业领域颇为相似的情况下，为何银行暴露风险的时点有所不同？中国人民大学国际货币所研究员、苏宁金融研究院特约研究员李虹含表示，各家银行不良暴露的时间点不一样，可能与优势业务有关。有的银行偏重于对公业务，有的偏重于零售，对公业务在经济新常态大背景下会持续暴露不良，而零售业务是目前新的经济增长点。此外，区域差异方面，目前上市银行在区域上呈现发展不平衡，多数沿海商业银行的不良贷款都集中于对公业务，也与当地经济形势有关。

延后暴露的风险

除了各家银行战略选择和业务侧重方面的原因，不良贷款核销策略也是导致风险暴露时间差异的原因之一。

北京大学经济学院金融系副主任吕随启分析称，一个原因是核销的先后不同。有的银行前两年核查出较多坏账，然后采取核销等措施，不良率和之前相比就不再恶化。有的银行前两年并没有核查出来，或者坏账率被掩盖了，也没有及时采取化解不良的措施，而今年监管趋严，因此集中暴露出来。

李虹含也提到，各银行间拨备覆盖不一样，部分商业银行在会计处理上，计提拨备时采用了某些年份多提，行情好的时候多计拨备，行情差时再释放的策略，所以会出现不良率的不稳定情形。此外，商业银行在发展过程中需要满足监管要求，做好指标要求，因此在某些指标上需要做出财务调整。

而作为内因，信贷管理是否存在漏洞乃至违规操作，也是银行出现坏账时难免会受到的质疑。公开资料显示，今年浦发银行多家分行分别因对贷款用途监管不力、违规转让非不良贷款等吃到监管罚单。对此，浦发银行对北京商报记者表示，“浦发银行对相关监管处罚结果高度重视，已经积极采取措施，对相关业务进行认真整改和严肃问责处理。同时，还将举一反三，坚持审慎、稳健的经营风格，进一步加强规范业务制度和流程”。

不过，从目前90天逾期及以上与不良贷款的“剪刀差”指标来看，浦发银行逾期贷款转化为不良贷款的压力有所减轻。截至三季度末，浦发银行90天以上逾期贷款与不良贷款之比已经降至94%，较年初下降26个百分点。

北京商报记者 程维妙/文 宋媛媛/制表