投资者若参与到诉讼索赔，其意义不仅在于挽回自身经济损失，还有助于净化证券市场法制环境，让违规者承担更多的赔偿责任，提高违法成本，遏制资本市场乱象

11月9日证监会发布了一纸罚单，在中国的资本圈和娱乐圈掀起一阵巨浪。涉嫌故意隐瞒、披露虚假信息、使用51倍超高杠杆的龙薇传媒对万家文化收购案，在社会各界的抽丝剥茧之下，真相逐渐浮出水面。

“国民偶像”究竟是否值得信赖？上市公司信息披露有哪些步骤需要完善？中小股民的权益谁来保障？以此为鉴，资本市场未来必将迎来一些变化。

小燕子资本“华丽转身”

十多年前，谁也不曾想到，那个电视剧里直率、莽撞的少女“小燕子”会在今日一度接近资本财富的顶端。财富版图涉及金融投资管理、房地产、烟草、葡萄酒庄园等领域，身家57亿元，一系列的投资成功，使其被称为今日中国投资圈的“女版巴菲特”。

2006年，A股市场正处于前所未有的大牛市之中，赵薇首次出现在了重庆路桥（600106.SH）前十大流通股股东的名单上。

同年，赵薇的哥哥赵健、嫂子陈蓉作为她的投资人和经纪人，参与出资成立了唐德影视。五年后，2011年4月，赵薇在唐德影视增资扩股时以每股成本2.3元的低价进入，持股117万股。2015年2月，唐德影视成功上市，截至目前，赵薇拥有股份584.99万股，持股占比1.46%。

真正奠定赵薇在投资界一姐地位的，莫过于入股阿里影业。2014年年底，赵薇夫妇以每股1.6港元购入19.3亿股阿里影业股份，总价31亿港元成为阿里影业第二大股东，次年4月，以每股3.9港元的价格减持2.56亿股，套现约10亿港元，随后，阿里影业股价大跌。

这一系列华丽转身令小燕子在投资界身价翻倍，顺风顺水的运气也使其越发“艺高人胆大”起来。2016年年底，赵薇开启一轮更大的博弈，龙薇传媒宣布以30.6亿元收购万家文化29.14%的股份，然而，在这份协议签署的时候，这30亿资金出自何处还尚未有着落，除了龙薇传媒的6000万元自有资金之外，剩余资金均为借入资金，杠杆比例高达51倍。

根据证监会的调查，中信银行杭州分行的代表曾一度与龙薇传媒洽谈融资方案，不过最终，这笔高杠杆融资也并未通过中信银行总行审批。

其实，以赵薇夫妇57亿的身家，凑齐收购万家文化的资金并非痴人说梦。可精明的小燕子深知“股市有风险，投资需谨慎”，以自家资产做赌注，不如用超高杠杆“空手套白狼”。于是，就有了我们接下来所看到的一幕“悲剧”——随着收购宣布失败，万家文化（现更名为祥源文化）股价较1月17日最高点25元下跌63.88%至9.03元，无数中小股民深陷其中。

龙薇和祥源大呼冤枉？

11月10日，证监会对龙薇传媒、万家文化的相关负责人因涉嫌信披违规而对其处以相应的警告、罚款以及市场禁入措施。

而对于证监会下发的处罚决定，祥源文化表示，将会提出行政复议，希望免除上市公司遭受的处罚。

祥源文化方面认为，根据证监会最新出炉的拟处罚文件，五项违规罪状皆指向龙薇传媒，但在最后下达处罚时，上市公司也同样受罚了。相关知情人士告诉记者，“上市公司之前发布的公告都是替龙薇传媒进行发布的，我们希望能够取消对上市公司的处罚。”

事先告知书中也明确提示，根据《中华人民共和国行政处罚法》第三十二条、第四十二条及《中国证券监督管理委员会行政处罚听证规则》第二条之规定，就证监会拟实施的行政处罚和市场禁入决定，相关被处罚人享有陈述、申辩及要求听证的权利。

对此，《投资者报》记者向祥源文化提出询问，在公司与龙薇传媒洽谈收购计划时，事先是否已对其资金情况有所了解，然而截至记者发稿，祥源文化方面未对此问题做出回复。

同样对处罚结果感到不满的，还有赵薇的丈夫黄有龙，据公开消息，收到中国证监会的处罚告知书后，黄有龙同样打算向证监会提交陈述和申辩意见，并要求举行听证会。

至于龙薇传媒打算提出上诉的原因，《投资者报》记者也对其致函发起询问，然而龙薇传媒方面也并未对此做出答复。

投资者该如何索赔？

根据我国相关法律，如果因上市公司发布虚假信息误导投资者而造成投资者损失的，投资者有权要求赔偿。目前已经有消息称，有多名律师正在征集原万家文化投资者，准备起诉赵薇夫妇。而根据祥源文化2016年年报显示，公司年报披露前一个月末，公司股东总数超过10万户，这意味着，10万户股东均有可能成为潜在的原告，若其集体向法院提出索赔，此次索赔的金额将会非常大。

对于投资者们如何进行索赔保障自身权益，《投资者报》记者对北京市盈科律师事务所律师臧小丽进行了采访，她从专业的角度给了投资者一些意见。

臧小丽律师表示，投资者一旦知道自己购买的股票存在虚假陈述等违规行为，可以通过参与索赔诉讼等合法途径来维护自己的权利。参与诉讼索赔，其意义不仅在于挽回自身经济亏损，还能为净化证券市场法制环境添砖加瓦，让违规者承担更多的赔偿责任有助于提高违法成本，遏制资本市场的违规现象。

臧小丽律师还建议投资者，首先，要经常关注自己购买的股票相关的信息，包括上市公司公告、监管部门的查处信息以及律师发布的索赔维权信息等，及时获得相关资讯；另外，要在法律规定的时间内及时行使权利，投资者的民事诉讼权利是有有效期的，一旦过期，存在有理也打不赢官司的风险。

我国《证券法》将信息披露要真实、准确、完整、及时的责任转交给了信息披露义务人，即上市公司及相关人员。也就是说，信息发布者有义务发布真实、可靠的信息，投资者自身无需逐一核查。因此，监管部门这一关变得尤为重要，制定更加完善的信息披露监管准则，也将对保护中小投资者利益、维护我国资本市场良性发展起到决定性的作用。记者 刘露扬