人们买东西的时候往往愿意选择物美价廉的商品，但在婴幼儿奶粉的选择上，家长往往会摒弃这个原则，尽可能为孩子选购最好最贵的，而一些所谓打着“高端”旗号的奶粉，却就是这样钻了消费者的空子。日前，飞鹤奶粉公开的招股书中就让许多人质疑其高端线奶粉是否有价格虚高嫌疑。

飞鹤旗下拥有超高端的星飞帆及高端的超级飞帆产品两种系列产品，根据飞鹤招股书中的数据显示，二者的毛利率分别高达75.5%和63.6%，由此可知，销售成本分别仅为56元/桶和49元/桶，其中每桶奶粉的重量为标配900克。但是实际销售价格则高达471.3元和338元，抛开渠道层层剥削毛利的行业规则暂且不提，二者成本相差区区7元钱竟导致终端价格相差133.3元。究竟飞鹤的超高端奶粉“葫芦里卖的什么药”，令7元钱的成本可以衍生出如此惊人价差?恐怕不是一个容易回答的问题。

与此同时，招股书中所披露的另一个数据就是飞鹤的研发费用，2015年和2016年飞鹤用于研发的费用分别为1110万元和1380万元，相对比其他品牌年均3000万左右的水平也让消费者颇有诚意不足之感，价格虽然跻身一线，但其含金量又有多少水分呢?