2017年中国股市监管日益严密 证监会已开超70亿罚单

经济参考报

八个关键词，回望2017年中国股市

2017年即将过去，放开行情，放开股价，回头看看今年的股市，仍还有些能让人记住它的地方。今天，我们以关键词的方式，记着这些人和事，记着2017年的中国股市。

——天价罚单。

2017年3月，中国证监会对鲜言等人操纵市场案采取“没一罚五”的顶格处罚，罚没金额合计34.7亿元。这是中国证监会有史以来最高金额的单笔处罚决定。事实上，加强事中、事后监管已经成常态。截至11月底，中国证监会已经开出罚单超过100张，合计金额也超过70亿元，同比增幅超过60%。鲜言的34.7亿元罚单，前无古人，但也未必是后无来者。监管法网日益严密，浑水摸鱼者“且行且珍惜”吧。

——减持新规。

从子女上学到移民定居，从置业到理财，这些“奇葩”减持理由背后是IPO上市令众多低成本持股的大股东一夜暴富，但大股东通过减持获得的现金并未用于再投资或创业。5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，从股东身份、股票来源、减持通道等角度全面升级了监管措施。也被市场认为是遏制大股东哄抬股价恶意套现的直接对策。

——白马股。

11月16日，贵州茅台(682.950, 1.21, 0.18%)终于站上了700元的关口。市场对白马股的争论也到了顶点——白马股业绩优良、高成长、低风险，这固然是价值投资首选。然而，一年之内翻一番，茅台市值几乎等于贵州全省GDP总值时，我们该想想——到底是白马股太少，没得选？还是非要让白马变黑马，最后变成“野马”？

——二八现象。

占股票总数20%的大市值大盘蓝筹股连续上涨，其他80%的中小市值的股票连续下跌。市场将今年这种市场走势称为“二八现象”。有人称之为市场成熟的表现，也有批评者认为损害中小投资者利益。两方面的“口水战”不断升级，也让“二八现象”成为2017年股市舆论场的关键词之一。其实，它只是一个现象，存在有其合理性，但也别着急定性。

——赵薇。

近两年来，“小燕子”赵薇在资本市场上“长袖善舞”，甚至一度成为“投资明星”。然而，以自有6000万元资金就想撬动30.6亿元的上市公司资产，而且是在交易所持续问询下才使得这高达51倍的杠杆比例浮出水面。借用一句游戏台词，“小鸟们，这不是魔术，而是现实”。走出琼瑶剧吧，有些事，还是有人管的。

——发审委。

其实，新一届发审委已经在10月17日开始发审工作，不过，证监会主席刘士余在11月20日还是带着这些新委员们来了一个就职宣誓。当时很多人认为，只是表个态，过个场。可随后发生的事情超出了市场预期，IPO过会率从80%骤降至60%以下。牢牢管好发审权力就是对投资者负责。

——“铁公鸡”。

12月初，“铁公鸡”再次被中国证监会点名。证监会表示，对中长期没有现金分红的“铁公鸡”也将严格监管。今年以来，监管部门已经多次“敲打”上市公司，“证监会要支持分红上市公司，对不分红的‘铁公鸡’要严肃处理”。有好事者就挖出了30多家上市以来“零分红”的上市公司，更有“铁公鸡”直接认怂“预计2018年就可以进行现金分红了”。分红是天经地义的事情，为什么要监管部门采取强硬手段之后才去做？这个毛病到底是谁惯出来的？每个人都应该好好想想。

——MSCI。

6月21日，全球领先指数供应商明晟（MSCI）宣布，决定2018年6月将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。加入MSCI到底意味着什么？全球有超过750只ETF基金直接追踪MSCI指数，所投资的资金规模高达10万亿美元。A股市场加入MSCI新兴市场指数，国际投资者就可以通过追踪指数来配置A股。很显然，这些国际资本的加入对上市公司、监管部门来说都是机遇与挑战并存。

年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。又到了对2018年的许愿时间，对于资本市场而言，它也许无法让每个人都满意，因此它迫切需要的是坚守，坚守“三公”原则，坚守服务实体经济的宗旨。