证券时报记者 吴家明

据海外媒体报道，路透对基金经理所做的调查显示，全球投资者在12月削减股票持仓，并增持债券仓位，全球经济放缓担忧以及美联储紧缩步伐不确定性持续存在。

数据显示，股票配比降至47.9%，为9月以来最低水位；而债券配比则升至37.9%，为2014年12月以来的最高水平，显见基金经理普遍心存戒慎。资产经理人的股市投资组合中，对美股的持有比重削减2个百分点至38%，为9月以来最低水平。对欧元区股票的仓位也降至18%，为2015年1月以来最低水平。欧洲央行12月初未能像市场预期的那样全力放宽货币政策，引发欧股一轮抛售。本月至今，泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数已跌将近7.7%。

路透社在12月中旬美联储加息前所做的预期调查结果显示，分析师们认为，美国股市今年料疲弱收尾，不过预计明年企业获利改善，将帮助美股在2016年录 得单位数的涨幅。高盛则指出，标普500指数可能还会徘徊在2100点左右，美股面临高利率、企业利润快速增长结束的环境，市场进入“分岔口”，投资者会颇为小心谨慎。2016年美股可能会和2015年走势很相似，不断震荡。不过，上市公司的股票回购还会支撑美股市场，这在一定程度上替代了那些犹豫的投资者。

Natixis资产配置策略师Raphael Gallardo认为，在经济周期已进入下行的情况下，美联储加息之举来得太迟。

摩根士丹利发布2016全球展望指出，由于发达市场从修复转变为适度扩张，预计2016年全球经济增长状况与上一年相似；全球货币政策出现分化，美元将在 2017年保持强劲；目前各类资产收益过高，预计未来资产的表现难以维持过高收益；受全球经济增长疲软和债券风险溢价增加的影响，债券表现优于股票。