【昨日盘面】

昨日市场早盘呈现出震荡回调走势，以券商为首的蓝筹板块较大幅度的震荡，使得指数始终维持于3640点附近。临近尾盘，券商股在休息近两个交易日后再度集体暴动，引领指数翻红，盘面上资金做多意愿强烈。从盘面上看，次新股暴涨逾6%，宽带中国、网络安全、基因测序也有抢眼表现，两市仅银行、有色、公交等几个板块下跌。

【外盘走势】

原油期货价格大幅下跌以及梅西百货下调业绩预期，均令股市承压。道指下跌55.99点，跌幅为0.32%；标普500下跌6.72点，跌幅为0.32%；纳斯达克则下跌16.22点，跌幅为0.32%。由于汉高等企业的业绩备受市场欢迎，欧洲股市收高。泛欧绩优股300指数收涨0.2%。金价周三下跌0.3%，报1084.9美元/盎司。由于公布的美国能源库存数据令投资者感到惊讶，重新激起对美国原油库存增加的担忧。油价周三重挫2.9%，报42.93美元/桶，连续六日下跌。

【重要消息】

1.两融余额自10月初以来持续回暖，已连续五周增长。数据显示，上周共流入507.75亿元至10838.76亿元，截至9日，两市融资余额已实现五连升，突破1.1万亿。融资余额短期快速扩张将给市场和投资者带来一定风险，两融杠杆正在进入“警戒区”。但连日来，两融杠杆现松动迹象，继中信证券（600030）、兴业证券（601377）调升蓝筹股两融担保折算率之后，平安证券也宣布调整两融警戒线和平仓线。

消息分析：目前管理层对于场外的配资清理已经结束，场外的融资需求已有逐步向场内转移的趋势。最近两个月，两融余额复苏迹象明显。长期来看，两融业务处于良性发展轨道。市场回暖，投资者情绪明显好转，市场成交量和两融规模有望持续提升，指数进一步上攻成为大概率事件，在此背景下，券商业绩提升弹性更大。

2、国务院总理李克强11月11日主持召开国务院常务会议，部署以消费升级促进产业升级，培育形成新供给新动力扩大内需；决定推进医疗卫生与养老服务结合，更好保障老有所医老有所养；加快户籍制度改革带动住房、家电等消费。

消息分析：近期的宏观经济政策，明显开始向供给端发力，而非以往主要着眼于需求端。这是一个重大转变，新的消费热点也正在酝酿形成。养老产业是未来空间极为广阔的市场，酝酿着巨大的投资机会。加速推进户籍改革，有利于房地产可持续发展，对稳增长有重要意义。

【整体分析】

近日A股盘中的震荡频率提升在一定程度上反映了近期个股和股指反弹幅度需要震荡换手的要求较大。总体看市场资金仍然充裕，投资者情绪稳定，若没有明显的利空，指数仍将惯性上冲。

【投资机会】

投资机会方面，国务院会议要求推进养老服务业，可积极布局养老概念股。油价连续六日下跌，可适当关注航空航运个股。新能源汽车产销大增，可关注新能源汽车产业链个股。

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