信息时报讯

（记者 徐岚） 随着A股IPO重启，越来越多的中概股及H股企业回归的身影出现在公众视野。半个月内，有3只中概股宣布回归，分众传媒与巨人网络争做“中概股回归第一股”，搜房网则将以更加新颖的分拆借壳方式回归A股；多家H股企业也为回归A股发起冲刺，万达、富力两大地产巨头均有意回归A股，哈尔滨银行则有望成为首家实现“A+H”股上市的城商行。

3只中概股宣布回归A股

顶着“中概股回归第一股”的桂冠，分众传媒的A股返程之途一路坎坷。自2012年8月获取私有化要约之后，分众传媒就一直在谋求回归A股上市。今年8月与宏达新材“分手”后，分众传媒终于通过“联姻”七喜控股圆梦。11月17日七喜控股发布公告，宣布分众传媒借壳重组方案获得证监会有条件通过。这意味着，分众传媒终可褪去中概股身份，借壳A股上市交易即将完成。

与此同时，10月31日世纪游轮的一纸公告，将巨人网络回归A股的传闻落地。世纪游轮拟以130.9亿元购买巨人网络，史玉柱将成为公司实际控制人，交易完成后巨人网络将整体注入上市公司。虽然巨人网络启动回归A股的进程较分众传媒略晚一些，但从目前进展来看，最终分众传媒和巨人网络谁能成为真正的“中概股回归第一股”，尚存在很大变数。

此外，搜房控股也选择回归A股市场。根据万里股份11月14日发布的公告，与分众传媒先在美国市场退市、拆掉VIE结构后借壳上市的做法不同，搜房控股通过直接将广告营销业务、研究业务及金融业务等部分资产注入万里股份完成回归。同时，搜房旗下包括新房、二手房电商在内的其他业务，依然保留在纽交所的上市公司中运营。

H股企业回归A股将落地

不仅仅是中概股，距离11月6日证监会宣布重启A股IPO仅十来天，多家H股企业就为回归A股再次发起冲刺。

11月13日，万达商业在证监会官网披露了招股说明书，拟发行A股不超过2.5亿股，募资近120亿元。万达商业在A股门口已徘徊了长达4年时间，直至去年7月被终止上市审核，旋即于同年12月在港交所挂牌。伴随着A股重启IPO，万达商业重回A股的步伐也在悄然加速。

富力地产此次回归A股的动作也格外引人瞩目，其募资总额不超过350亿元，有可能会成为自2010年以来最大的一家IPO。碧桂园在中期业绩会上也宣布，筹划将不动产服务与教育两大业务在A股分拆上市；而恒大地产则分别将恒大足球、恒大文化、恒大冰泉分拆在新三板挂牌，等时机成熟再转板上市，完成A+H股双平台的布局。

另外，H股银行回归A股的动作也显得颇为急切。登陆H股仅仅一年半的哈尔滨银行，11月16日披露了A股招股说明书，该行新股发行上限为36.66亿股，以本次发行前每股净资产2.78元计算，募资总额预计将超过百亿元。如成功回归A股，哈尔滨银行将成为首家实现“A+H”股上市的城商行。

A股估值高吸引企业回归

中概股和H股为何掀起“回A”热潮？从暴风科技的股价“神话”或许可以窥见一二。被股民视作“妖股”的暴风科技是首个打破VIE结构回归A股的公司，今年3月24日登陆创业板之后，以整齐的28个“一”字涨停创下新股涨停纪录，不到两个月股价飙涨至327元，较发行价暴涨45倍，市值高至370亿元，相当于1.4个优酷土豆和7个迅雷。

“由于信息不对称等因素，中概股在海外市场往往面临着估值歧视等问题，即使是在香港上市的内地房企和银行，也多被认为股价有所低估。而暴风科技回归A股后的表现，说明国内企业尤其是互联网企业在国内资本市场可以获得资本高溢价，A股正成为中概股和H股回归的可靠归宿。”招商证券分析师彭越表示。

经济学家宋清辉则认为，已经私有化的中概股肯定会有部分在未来谋求回归A股。如果巨人网络和分众传媒在成功借壳之后的表现令人满意，那么就会形成非常好的示范带头作用，否则其他已经私有化的中概股在回归问题上还会犹豫和徘徊，最终能否成为潮流也就增加了不小变数。