敏华(1999)(建议买入) 受惠美国经济复苏，集团截至今年9月底止半年，于北美市场的收入按年增长18.9%至20.9亿元，加上中国市场的梳化收入也按年增长18%至9.55亿元，带动纯利同比增一成，至6.14亿元，而核心业务利润更劲增21%。美国及中国市场收入分别占总体收入的56.7%及11.2%。

鉴于美国即将迎来圣诞销售旺季，加上刚结束的内地“双十一”促销活动中，旗下芝华仕头等舱梳化接获定单额8,700万元，较去年同日增长逾140%，有理由相信下半财年盈利可维持强劲增长势头。

截至9月底止半年，集团派发中期股息16仙，年化股息率达近3.6厘，在工业股中吸引力较大。而毛利率则增1.1个百分点，至37%。虽然期内内地梳化零售单价下跌14.9%，但相信销量持续增加， 以及成本下降可抵消单价下跌影响，毛利率料可维持于现水平。

股价近日在业绩造好下有所突破，重上10天及20天线， 随美国圣诞旺季到来，集团盈利将继续维持增长势头，有利于股价进一步上升。建议于8.9元买入，目标10元，跌破8.4元止蚀。