群益证券(香港)执行董事 曾永坚

据香港文汇报报道，市场高度关注的A股IPO重启正式开展，预期首批10档新股将会冻资1.5万亿至2万亿元人民币左右，投资者依然较担心A股IPO重启会否影响二级市场的短期资金状况，加上，三大证券商因涉两融业务违规遭立案调整，消息于上周五已深深打击内地、香港股市的气氛与情绪，导致沪深股市本周一表现反覆。

沪深股市周一开盘走低，上证综合指数盘中曾一度跌3%，其后证券股及银行股拉升，带动上综指呈现V形反弹，终盘升0.26%，于3,445.40点作收，而创业板指数昨天曾下挫逾5%，但其后终盘回升0.87%，至于深证综合指数则上升0.89%作收。沪深两市周一成交金额较上周五缩减13.9%至9,841亿元。

当下困扰A股市场情绪的主要因素离不开--本周将重启已暂停四个多月的A股首次公开发行(IPO)活动。基于将于今年内进行的IPO活动将沿用旧规则，即参与打新的参与人需预先缴款，而这种预先缴款制度的重启，令市场担心将会分流部分二级市场的资金。

资金面将有一定程度影响

由于首批新股集中申购的数量较大，部分资金可能有提前兑付的需求，加上本次为最后一批中签率可能相对较高的新股发行，故投资者可能将较积极申购，所以对资金面的压力可能较大。基于以往A股经历打新冻结资金期间皆调整的历史，于IPO新旧制度的交替期间，A股短线表现难免受拖累。

人民银行上周继续进行逆回购以及于周五对11家金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共1,000亿元。值得留意的是，人行上周二亦进行500亿元人民币的三个月期中央国库现金管理商业银行定期存款招标，中标利率创出今年7月以来最高水平达3.2%，反映出重启A股IPO活动，对市场资金面产生一定程度的负面影响。(笔者为证监会持牌人士)