和讯网消息 2016年1月31日，由华夏新供给经济学研究院、中国新供给经济学50人论坛、中国养老金融50人论坛主办的“中国新供给经济学50人论坛2016年年会”在郑州隆重召开，本次年会的主题为“着力供给侧改革 引领十三五新发展”。和讯网作为特邀媒体全程直播。

在以《2016年是供给侧改革元年》主旨演讲中，中国新供给经济学50人论坛成员、民生证券研究院院长管清友认为，2016年是挑战大于机遇的一年，机遇与挑战并存，是供给侧改革的元年，是落地、执行、实施的一年。从金融领域来说，在全球去杠杆的背景之下，实际上我们自2012年开始也开始了一个去杠杆的过程，从房地产到非标，到股市，到汇率，下一个被用去杠杆的领域是债券市场，再下一个是与创业创新，产业相关的很多所谓庞氏融资，这个风险早释放晚释放早晚得释放

管清友还建议，供给侧改革需要兼顾需求管理，更要认真严肃的讨论国家金融体系的现代化问题，谈供给侧改革不能光谈经济，也要谈国家金融体系，我们要从制度设计，从体系上完善食品、药品、环境、监管这些领域，更要强化在金融领域资本市场监管的专业化、协同化。重新理顺中央和地方的财税关系、治理关系。

以下为演讲文字实录：

管清友：非常荣幸有这样一个机会来学习交流，建言献策。给大家汇报四个方面的看法，前两个是分析，后两个是建议。

供给侧改革是自2012年后多次探索试错之后才下定决心要干的一个事情，从我们十八大之后提出三期叠加到新常态，到供给侧改革，按照1月4号权威人士访谈的说法，分别解决了怎么看，怎么干和主攻方向的问题。把化解过剩产能作为主攻方向实际上2012年以后一直在提，也有把化解产能过剩作为结构调整重要抓手的提法，但实际上在2015年10月份以前对这个问题认识是有分歧的，执行是不力的，决策层面是犹豫不决的，但是2015年中央经济工作会议和1月4号这次权威人士的访谈是下定了决心，这个决心很大，相信各位同事应该说已经十分关注这篇访谈，里面有很多说得非常狠的语言等等这些话。我们看到这些话以后感到很振奋，与我们之前的一些想法不谋而合，在座的各位都做了非常多的工作，我们已经错过了2008年，实际上也错过了2012年到2013年的调整期。2016年确实不能再错过了。我个人认为这是我们顺利推进结构调整最后的机会。

首先，2016年我认为是挑战大于机遇的一年，机遇与挑战并存，机遇大于挑战，是供给侧改革的元年，是落地、执行、实施的一年，也是不破不立的一年，风险释放的一年，资产剧烈波动的一年，从不破不立的国际经验来看，韩国在90年代末期的两三年里主动推动结构改革，公司破产，股票下跌一半，汇率贬值一半，债券收益率上升速度非常快。中国也很可能迎来韩国这种情况。从风险释放的角度，黑色产业，与黑色产业相关的金融产品，特别是债券面临极大的风险。从金融领域来说，在全球去杠杆的背景之下，实际上我们自2012年开始也开始了一个去杠杆的过程，从房地产到非标，到股市，到汇率，下一个被用去杠杆的领域是债券市场，再下一个是与创业创新，产业相关的很多所谓庞氏融资，这个风险早释放晚释放早晚得释放。再加上在这样一个背景下我们正在着力推动相关的改革，必须得承认注册制改革对于资本市场改革意义非常重大，但是也必须承认从其他国家的经验来看，注册制会对资本市场带来非常大的冲击，特别是在我们原来发审制度下股票市场价格高估是一个普遍现象。我们甚至要防范一种情况出现，就是美国在60年代到80年代的情况。大家都知道推动注册制是十分必要的，但是注册制推动的过程中消灭了市场上大量的有生力量。规则的来回变动对市场上投资方、投资主体、参与方、参与主体杀伤力十分巨大，业内人士实际上是有共识的，只是不大敢说而已。

第二，从资产波动这个角度看，无论是国际市场的资产波动还是国内市场的资产波动都将十分剧烈。我们面临的情况实际上在改革开放三十多年应该说这是第一次，也是挑战最大的一次，从宏观管理层面上来看，确实没有现成的经验，没有底。我党在国际斗争、军事斗争、阶级斗争中是成熟的，手段是多的，但是在金融领域、外汇领域，还需要大大改进。

第三个观点，也算是建议，供给侧改革需要兼顾需求管理，更要认真严肃的讨论国家金融体系的现代化问题，谈供给侧改革不能光谈经济，也要谈国家金融体系，我们当然要从制度设计，从体系上完善食品、药品、环境、监管这些领域，当然更要强化在金融领域资本市场监管的专业化、协同化。重新理顺中央和地方的财税关系、治理关系，我们不能用1.0版本的治理手段去管3.0版本的事情，如果那样的话，会出现机会阻塞。

第四，也是一个建议，广开言路，发挥智库作用，改善决策机制。这不仅仅是一个决策科学化的问题，是决策机制需要变化，决策管用不管用各位同仁也上过很多折子，主要不是取决于写折子的人，主要取决于看折子的人，关键看决策机制，要有好的氛围，让写的人敢写，说的人敢说，海纳百川，科学民主决策。

最后，黄剑辉刚才说的非常有感触，李鸿章曾经说“一万年来谁著史、三千里外欲封侯”，戚继光说“封侯非我愿，但愿海波平”，各位同仁和广大学界智囊团、思想库在这样一个千年未有之大变局的背景下，我们能继承和发扬古代士大夫哪怕一丁点儿文人情怀，多团结，多合作，争取能够为中国的转型，民族的复兴这样一个特定的历史阶段做出自己绵薄之力，愿与大家共勉。谢谢大家。