新年的钟声即将敲响，站在年尾之际回首2017年，“强监管”无疑是监管主旋律，在金融机构“去杠杆”与公募回归主动管理的政策导向下，委外、定增、分级、保本、货币五大类基金面临命运转折，由盛转衰。本期将从上述四方面为投资者复盘它们今年的生存轨迹。

委外基金遭赎回

去年风靡公募市场的委外定制基金在监管多番严控下出现两极分化，一面是，基金公司积极拥抱监管寻求转型，市场上委外机构定制产品纷纷披上“发起式”外衣亮相市场。而另一面，没能留住机构金主客户的基金产品在遭遇巨额赎回后沦为迷你基金，委外债基也成为今年基金清盘“常客”。

今年3月17日，一则《机构监管情况通报》征求意见稿正式下发，要求“单一投资者持有基金份额超50%的新基金应采用封闭式或定期开放运作模式，同时采用发起式基金形式”，大幅抬高了机构委外定制基金的发行门槛，因此这则《通报》也被业内称为委外定制基金监管新规。

“发行一只发起式基金要求基金公司自行认购金额不少于1000万元且持有期限不少于三年，这些资金的占用给基金公司资本金带来了考验。”盈码基金研究员杨晓晴认为。

在严监管约束下，新发行的委外定制基金数量、规模双双出现下滑，存量的委外定制基金也出现赎回迹象，委外机构定制基金扎堆清盘。

数据显示，今年以来超百例基金宣告清盘，其中债券型基金清盘数量为47只。“清盘债基中，很多都属于委外产品，主要是新规后，机构资金撤回与今年低迷的债市表现所致。”杨晓晴解释称。

今年5月，也就是新规实施两个月后，光大保德信尊盈半年定期开放债券以发起式基金身份亮相市场，委外产品转型大幕就此开启。证监会基金募集申请表数据显示，截至12月8日，49只基金产品拟转型发起式投资模式，其中25只年内已完成转型。