受“暂停逆周期因子”传闻影响，人民币在近几个交易日出现了小幅回调，在岸人民币兑美元一度回调至6.52一线。1月11日，人民币兑美元中间价调升60个基点，报6.5147，结束两日连贬，人民币即期汇率16:30收盘价报6.5088，较上一交易日涨91个基点。

本周二(1月9日)，人民币中间价定价模型中暂停逆周期因子的消息在市场流传，受此影响，人民币在岸、离岸汇率也随之迅速贬值，从6.50下方反弹至6.52上方。去年12月中下旬以来，人民币兑美元经历了一波强劲的升值，市场多解读认为，央行在此时调整逆周期因子，主要是为了给人民币迅速升值的趋势降温，未来短期内人民币过快升值势头将暂缓。

去年5月份，在中国经济基本面向好、美元指数维持弱势的情况下，人民币兑美元汇率依旧持续贬值，外汇储备也存在一定压力，逆周期因子设立是为了调整外汇市场的顺周期性。如今，外汇储备已实现11连增，人民币资本项目大额流出的势头基本缓解，人民币币值稳定升值，此时逆周期因子已基本完成任务，市场多认为，本次调整也当属情理之中。

交通银行(601328,股吧)金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示，在中国经济企稳进一步确认、美元指数走弱的影响下，人民币贬值预期明显减弱。当前虽然贬值预期已经不再是主导，但也不是一边倒式的单边升值预期，市场预期开始呈现出分化的特征。当前的市场预期并不支持人民币持续贬值。展望未来，预计市场预期分化在逆周期因子暂停后会更加明显，人民币汇率运行将更多地反映经济基本面的变化，人民币对美元汇率双向波动、弹性增强的特征也将更为显著。

当日，还有另一则传闻冲击汇市，有报道称中国准备放缓或停止购买美国公债，国家外汇管理局新闻发言人就此问题答记者问时指出，该消息有可能引用了错误的信息来源，也有可能是一条假消息，外汇储备对美国国债的投资是市场行为，根据市场状况和投资需要进行专业化管理。

该澄清消息帮助提振了美元指数，截至记者18:30发稿，美元指数交投于92.45这一水平，交易员表示，目前市场结售汇相对均衡，各方参与交易的意愿不强，短期人民币汇率料将继续随美元指数波动。本周五美国即将公布通胀数据，美联储一直希望能看到更多通胀回升的迹象，才能进一步采取加息行动，因此本周五的数据至关重要。

长期来看，今年美元指数整体偏弱的大方向不会改变，在参考一篮子货币的定价大原则未变的前提下，人民币后市走势更主要的还是要观察外围市场美元的变化。