“去杠杆”和“债转股”成为关键词，在各地政府工作报告中多次被提及。

对此，东北证券(000686,股吧)研究总监付立春昨日对《证券日报》记者表示，地方政府融资平台和国企的去杠杆，是2018年乃至未来三年的重点。

云南省政府工作报告提出，2018年云南省继续深化国企国资改革、做强做优做大国有资本，加快市场转化法治化债转股、兼并重组等步伐，推动企业去杠杆取得扎实进展，力争每户省属国企负债率降至70%以下。

广东省政府工作报告提出，2018年要严格落实地方政府债务限额管理要求，确保不突破债务限额。坚决遏制隐性债务增量，坚决防控国企债务风险，加快市场化法治化债转股步伐。

厚生智库研究员赵亚赟对《证券日报》记者表示，2018年是去杠杆关键的一年，债转股等去杠杆业务将会得到发展。随着全球经济逐步摆脱了衰退，消费增长，原材料价格上涨，企业盈利开始增加，企业偿债能力随之增强，无疑降低了去杠杆工作难度。

付立春表示，市场化债转股向前推进有其必要性和紧迫性，刚兑打破的背景下，首当其冲的是一些不发达的省份，其地方政府的信托、融资平台面临到期兑付的压力。2018年以后，问题会逐渐暴露。因此，依托现行法制法规，债转股需要积极的向前推进。

“部分国企的生产效率较低，没有形成较高的投资回报率，国企的债务重组、债转股等举措也会慢慢涌现。”付立春认为。

“去杠杆工作既要防止国有资产流失，又要防止有些"僵尸企业"趁机拖下去。即便市场好转，有些长期停产半停产，负债累累无法自救的"僵尸企业"，还是要破产重组。”赵亚赟认为。

最后，赵亚赟表示，投资者可以关注一些与债转股业务相关的上市金融类公司，还有目前债转股的重点行业，如煤炭、船舶、冶金、建筑、材料等有关上市公司。一旦债转股顺利，这些上市公司的财务状况将会大为好转。

本报记者 傅苏颖

(责任编辑：刘伟 HF113)