导读

“以往经验来看，监管层对挂牌企业持续经营能力的关注度比较高，不过此前一些挂牌企业可能在定期报告中对此披露信息较少或者干脆不予披露，因此涉及到相关问题的企业被问询的也多。”前述券商人士认为。

新三板公司2018年半年报披露已经结束。据股转系统统计，截至2018年8月31日，共计10976家公司须披露2018年半年度报告，除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外，尚有162家公司未能按期披露半年度报告。

对于半年报披露完毕的挂牌公司，股转系统近期也展开了事后审查工作。

据21世纪经济报道记者梳理，9月以来，已经有特耐股份(833032.OC)和天参密码(837474.OC)两家公司收到了股转系统的半年报问询函。

“在新三板年报、半年报披露季，监管层都会对那些年报披露信息有误不规范，或是年报披露信息存在明显问题的企业出具问询函，每年都是如此。”9月12日，北京某中型券商新三板研究员告诉21世纪经济报道记者。

根据21世纪经济报道记者了解，股转发布这些问询函，旨在规范企业信息披露行为，加强对挂牌企业的监管，并代表投资者要求挂牌企业对那些关注度较高的年报内容存疑点给出合理解释。

两公司受问询

资料显示，首批收到半年报问询函的特耐股份和天参密码两家公司都是基础层企业，其中天参密码是一家以高丽红参产品为主的保健食品制造企业，特耐股份则从事高纯合成耐火原料的生产和销售。

9月11日，股转系统在对天参密码的问询函中主要指出了关于应收账款、预付账款以及其他应收款三个会计科目的问题。具体则涉及到应收账款的坏账准备计提、后期回款情况、是否存在关联方资金占用以及预付账款是否已全部收回等问题。

其中涉及的交易对手公司包括邻里邻居(北京)网络科技发展有限公司(以下简称“邻里邻居”)、威海汇熹国际贸易有限公司(以下简称“汇熹国际”)、威海沃盛进出口有限公司、环翠楼红参成都有限公司。

以邻里邻居的应收账款为例，半年报数据显示，截至2018年6月30日，天参密码应收邻里邻居619.95万元，账龄在1年以上。而邻里邻居已于今年2月被纳入被执行人并且其控股股东北京善佑善商贸有限公司于2018年1月被纳入被执行人以及失信被执行人。

因此，股转系统要求天参密码就该部分应收账款按照10%计提是否充分谨慎，以及之后的可回收性作出说明。

“其实可以发现不同时期的定期报告问询函的关注点也不尽相同，一方面的原因是某些问题可能近期出现频次较高，另一方面也是反映出这一阶段监管层的监管重点。”前述券商人士告诉21世纪经济报道记者。

特耐股份则是挂牌企业中第一个收到半年报问询函的挂牌企业。9月6日，股转系统在问询函中对特耐工程与河南开开电气销售有限公司(以下简称“开开电气”)的业务往来，与开封凯特鑫贸易有限公司(以下简称“凯特鑫”)的关联关系，关于客户及供应商河南金桥供应链管理有限公司(以下简称“金桥公司”)，关于支付的其他与经营活动有关的现金流，以及控股股东失信等问题。

事实上，特耐股份存在多项借款逾期以及失信情况，资金链紧张，公司也在今年8月就被主办券商提示风险。

根据披露，特耐股份有一笔本金余额1990.25万元的担保逾期，此外银行借款逾期金额合计约4855.01万元，涉及2家银行。

而由于特耐股份控股股东开封晶圆实业有限公司未履行偿还原告孟祥海本金740万元及利息的义务，已经在今年4月被开封市龙亭区人民法院纳入失信被执行人名单。

监管细化趋势

值得一提的是，前述两家挂牌公司均已不是第一次收到定期报告问询函。

据21世纪经济报道记者梳理，两家公司的半年报问询函与去年年报问询函中有很多承接性问题。

譬如特耐股份，去年年报股转系统已对其客户及供应商金桥公司的经营情况，是否存在关联关系等提出问题，而根据特耐股份对年报问询函的回复情况以及半年报的最新情况，股转系统要求其进一步说明公司与金桥公司之间的战略合作协议的具体内容、商业模式变化的具体情况，与金桥公司的采购、销售定价政策及定价依据，是否存在关联关系及其他利益安排等问题，并要求主办券商招商证券核查并发表明确意见。

“此前股转系统对挂牌公司的信息披露规则也做了很多完善，包括对定期报告的披露，部分行业的信披指引等，要求也是逐渐细化的，对投资者以及公司来说都是一件好事。从问询函来看，监管层也是在公司披露不足的地方要求补充说明。”华东某创新层新三板公司董秘告诉21世纪经济报道记者。

“以往经验来看，监管层对挂牌企业持续经营能力的关注度比较高，不过此前一些挂牌企业可能在定期报告中对此披露信息较少或者干脆不予披露，因此涉及到相关问题的企业被问询的也多。”前述券商人士认为。

目前，挂牌企业2018年半年报刚刚披露完毕，从去年年报监管层的事后审查工作来看，截至8月31日，股转系统下发了204份年报问询函，其中包括对部分挂牌公司的二次问询。

“新三板公司多为初创成长企业，所以部分企业抗风险能力较弱。当前大环境收缩，部分企业所处的行业市场环境可能出现重大变动，而宏观经济的下行也将对周期性行业产生影响，因此信披就格外重要。股转系统也在不断加强监管力度，从信披上控制避免监管不到位导致出现的挂牌企业重大风险事件。”联讯证券新三板研究员认为。(记者 姜诗蔷 )