国内最大的民营宽带运营商鹏博士(600804.SH)的经营业绩走上了下坡路。

今年上半年，公司实现营业收入35.22亿元，同比下降17.12%。这是公司自2014年开始营业收入连续5个年度增速下降。同期的净利润也走出了相同轨迹。

长江商报记者发现，早在2015年，公司就曾“口出豪言”将投资数百亿布局全球云战略，建成世界一流的全球数据中心集群。不过，截至目前，公司海外业务依然处于起步阶段，今年上半年的营业收入不到0.50亿元。

除了海外业务拖后腿外，鹏博士近年来经营业绩增速下降，或与其公司内部决策密切相关。

公开信息显示，今年4月，公司实控人杨学平针对公司总经理陆榴离职发了一封内部公开信，指称公司管理混乱、管理层将主要精力和资源放在海外存在决策失误。

与公司管理混乱相关的是，公司董监高纷纷减持套现。据长江商报记者梳理统计，去年底至今，先后有张光剑、周柳青、吕卫团等11名董监高实施减持操作，合计套现5216.41万元。目前，公司原副总经理吴祯等多名高管已经离职。

净利近8年首次大幅下降

净利润增速接连下降的鹏博士迎来了大幅负增长。

鹏博士今年半年报显示，今年前6个月，公司实现营业收入35.22亿元，同比下降17.22%，净利润2.50亿元，下降35.91%，扣除非经常性损益后的净利润为2.17亿元，较去年同期的3.83亿元下降了43.26%。

这是鹏博士2014年以来第五个年度经营业绩增速下滑。

财务数据显示，2013年，鹏博士的经营业绩增速达到了巅峰。当年，公司实现营业收入为58.18亿元，同比增长127.26%，实现了翻倍增长。当年，公司的净利润也非常可观，达到4.03亿元，同比增长95.18%。但是，从2014年开始，营业收入和净利润的增速持续下降。

2014年至2017年，公司实现的营业收入分别为69.63亿元、79.26亿元、88.50亿元、81.70亿元，同比增速为19.67%、13.83%、11.65%、—7.68%。同期净利润分别为5.34亿元、7.17亿元、7.67亿元、7.42亿元，同比增速为32.53%、34.14%、6.98%、-3.20%。

上述数据显示，2014年以来，营业收入和净利润的增速在持续下降，到了2017年，双双陷入负增长。今年则延续了去年负增长走势。

如果再向前追溯，2011年以来，公司的营业收入和净利润一直保持了增长势头，直到2017年小幅负增长，而在今年上半年则是大幅下降，这也是2011年至今的8个年度中首次大幅下降。

其实，经营业绩下滑从去年一季度就已经开始，至今已经连续6个季度在下滑。

对于今年上半年经营业绩下滑，公司解释称，宽带资费下降趋势持续，移动、电信、联通三大基础运营商实行低价套餐，免费捆绑政策，市场空间不断被压缩，市场竞争加剧，公司营业收入减少。同时，公司宽带固定资产折旧增加，再加上负债增加导致财务费用上升，这些因素直接导致公司经营业绩下滑。

海外业务年营业收入不足亿元

今年上半年经营业绩大幅下滑或与此前大举海外业务未达预期密切相关。

作为中国第一代民营宽带运营商，鹏博士早在1994年就已在沪市主板挂牌。不过，直到2007年，上市14年，公司基本上是在微利中度过的，其中2000年亏损0.31亿元。

从2007年开始，借助并购，公司的经营业绩大幅提升，标的包括北京电信通电信工程公司、都伦传媒、长城宽带等10多家公司。2007年，公司的营业收入和净利润分别为13.11亿元、1.68亿元，同比增幅分别为116.41%、2339.10%。到了2016年，公司的营业收入和净利润达到历史顶点，分别为88.50亿元、7.67亿元，分别较2007年增长了5.75倍、3.57倍。

为了拓展业务版图，从2015年开始，鹏博士大力布局海外业务，其全资子公司鹏博士香港投资控股公司主要承担海外业务。公开信息显示，2015年，鹏博士大局实施“走出去”战略，曾释放出“布局鹏博士全球云战略”信息，即未来三年将再投入数百亿，在韩国首尔、美国洛杉矶、旧金山等多地建立大数据中心节点，建成世界一流的全球数据中心集群。

为此，公司曾推出融资计划，公司通过定增募资60亿元、通过鹏博士香港投资控股发海外债5亿美元，二者合计接近百亿元，以支持其海外扩张计划。不过，定增方案推出后，受监管影响，融资规模缩减至48亿元。去年11月，该单定增案最终被证监会否决。

或许是融资的不顺利直接导致了公司海外业务布局，以致公司海外业务经营业绩至今仍未形成规模。

财务数据显示，2016年至今年上半年，公司境外业务贡献的营业收入分别为8006.59万元、9086.89万元、4676.18万元，占当期营业收入的比重分别为0.90%、1.11%、1.33%。虽然占比呈现上升趋势，但仅在1%左右，且其年营业收入不到亿元。

此外，今年上半年，鹏博士香港投资控股实现的净利润为—6636.86万元。

由此可见，虽然海外业务布局已有三年，三年数百亿元投入的计划言犹在耳，但如此经营业绩足见海外业务远远未达预期。

值得一提的是，今年4月，鹏博士实控人杨学平在针对原总经理陆榴离职时发了一份内部公开信，称公司管理层将主要精力和资源投放至海外市场，随着移动互联网的增速普及、国有三大运营商免费宽带策略、市场竞争加剧之际，鹏博士受到不小冲击，云、管、端业务均受到了严重影响。

半年四换总经理，股价年跌七成

经营业绩出现了滑坡，鹏博士的高管团队也出现了动荡。

上述公司原总经理陆榴于2012年开始担任鹏博士总经理一职，今年4月其职务被公司董事会罢免，由原副董事长杨国良接替。然而，仅过3个月，杨国良也辞去了总经理职务，接任者为杜敬磊。一个月之后的8月24日，在公司董事会、监事会换届选举中，崔航倍聘任为公司总经理。

除了总经理职务短短半年换了四人外，公司副总经理等多名高管离职。如原副总经理吴祯、周柳青等多名高管均已离职。

在高管动荡之时，公司董监高密集减持套现。

据长江商报记者梳理统计，去年11月底至今，先后有吴祯、张光剑、周柳青、吴少岩、吕卫团、尹立新、李锦昆等11名董监高实施了减持，其中，尹立新等今年下半年来接连减持。11名董监高合计减持套现了约5216.41万元。

经营业绩未达预期、人事动荡频繁，传导至二级市场上的是股价持续下跌。

长江商报记者查询发现，2015年6月初，公司股价最高曾达到50.89元，而昨日收报7.03元，累计跌幅为86.19%。而在近一年来，公司股价累计最大跌幅达到69.11%。

为了维稳股价，公司正在积极行动。公告称，公司全体拟从今年11月1日起的6个月内增持不低于100万元。

公开资料显示，目前，公司高管只有崔航、高江、吕卫团等6人。(记者 魏度)