理财子公司时代已来，6月以来，工银理财、建信理财、交银理财、中银理财四家理财子公司密集开业。不过，有投资者提出疑问：理财子公司的产品到底在哪里买得到啊?产品收益如何?与银行传统理财产品有什么不一样?投资的时候要注意什么呢?

理财子公司

理财产品特点

一是，理财门槛降至1元，直接将公募理财与公募基金的投资门槛拉到同一起跑线上。

二是，产品全面净值化，打破刚兑，不保本，这也是资管新规的要求。

三是，从预期收益表现来看，目前已上线的工银产品业绩比较基准多数较为明确，在4.5%~5%之间。

四是，从投资期限看，较普通银行理财产品略长。

五是，产品投资范围更广泛、策略更加多元，虽然目前理财子公司产品仍以固收类为主，但均积极布局权益类产品。

据融360大数据研究院统计，除了已开业的4家银行理财子公司，目前有28家银行公告称要成立理财子公司，包括2家大型国有银行、9家股份制银行、15家城商行以及2家农商行。其中7家银行获批筹建，分别为农行、邮储、招商银行、光大银行、兴业银行，以及宁波银行和杭州银行2家城商行。根据规定，理财子公司要在批准之日6个月内完成筹建，这就意味着年内将会有一批理财子公司顺利开业。

不过，不少投资者向广州日报全媒体记者抱怨道，并不知道子公司的产品在哪里有得卖。

在哪买：子公司理财产品不容易找

广州日报全媒体记者调查发现，目前各家理财子公司都“羞答答的”，并未公告在哪里可以买得到自家产品。而截至昨日，四家开业的银行理财子公司，只有工银理财产品在工商银行的手机银行和网上银行上线，不过产品是与工行发行的产品混着卖。虽然工行手机银行理财产品区域还专门开辟了“理财子公司”频道，但是点击进去并无产品。

建设银行网上银行可看到一款建信理财的代销产品，但是却不能购买，也没有注明购买渠道。其他两家银行的电子渠道均未见理财子公司产品。

融360大数据研究院主编殷燕敏指出，目前在银行的线上渠道，普通投资者是难以区分产品是银行的还是理财子公司的。殷燕敏支招，可以打开产品说明书查看“投资管理人”一栏是银行还是子公司。

另外，有银行人士表示，按照规定，理财子公司理财产品可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销。也就说，可以在一些大型互联网平台销售，而且首次购买也不用线下面签，这将给银行子公司带来不可估量的增量资金。

产品收益：比银行理财略高 但期限较长

理财子公司理财产品最大看点是什么?毫无疑问，是理财门槛降至1元，直接将公募理财与公募基金在投资门槛这一项的竞争中拉到同一起跑线。银行发行的理财产品门槛目前还是要1万元起。

不过，广州日报全媒体记者梳理发现，工银理财目前在售的产品中，并非所有产品起投金额都是低至1元，目前只有两款，另有3款是1万元起投。

理财子公司的另一大看点是产品全面净值化，打破刚兑，也就是说没有保本产品，这也是资管新规的要求。

从预期收益表现来看，目前已上线的工银理财子公司产品业绩比较基准多数较为明确，在4.5%~5%之间。与母公司工行发行的同类净值型产品相比，其业绩比较基准要高出约1个百分点。

但是，从投资期限看，较普通银行理财产品略长。工银理财固定期限产品的存续期在500多天~1000多天间，而无固定期限产品，一般是季度或年度开放一次。建行网上银行显示的建信理财乾元-睿鑫科技创新封闭式理财，期限长达1084天。因此，布局这些产品需要投资者持有时间长，最好和自己资金使用时间相匹配。

产品投向：可投资股票但仍以固收混合类为主

值得关注的是，理财子公司的产品可以投资股票。不过，记者梳理发现，工银理财的产品仍以固收(固定收益类资产)和混合类为主。

普益标准研究员康箐芸指出，工银理财的产品仍以固收和混合类为主，混合类产品并未直接参与股票投资，而是采用投资公募基金的方式间接参与。以工银理财“全鑫权益”量化指数挂钩型理财产品为例，该款产品属于混合类产品，产品投向涉及固定收益类、权益类和衍生品类，该款产品收益采取挂钩自研指数形式，通过股债轮动投资来博取收益，即在增厚收益方面进行尝试，考验机构的投研实力，也要求投资者有一定的风险承受能力。

产品风险方面，广州日报全媒体记者查阅到，工银理财固收类产品的风险等级主要是Pr2，风险较低;混合类产品的风险等级主要是Pr3，风险中等。根据工银理财对此Pr3的说明，“产品不保障本金，风险因素可能对本金产生一定影响”。

交银理财总裁金旗在开业仪式上也表示，“考虑到银行理财客户特点，交银理财产品将以稳健为主要特征，投资范围以固收类为主”。

某股份制银行资管人士表示，整体来看，理财子公司的产品投资范围更广泛、策略更加多元，虽然目前理财子公司产品仍以固收类为主，但均积极布局权益类产品，预计随着银行投研能力及经验的增加，权益类产品数量会进一步增加。

投资提醒：

投资风格保守者可选传统理财

银行理财产品对绝大多数投资者来说并不陌生，但是银行理财子公司产品是新鲜事物，投资者在“尝鲜”时也需要注意一些事项。

康箐芸指出，短期内，对于投资风格多元、倾向大类资产配置的投资者可以选择理财子公司产品，如果投资风格较为保守，则可选择传统银行理财产品。长期来看，设立理财子公司发行理财产品是未来的发展趋势，已设立理财子公司的银行会逐渐将银行理财产品迁移至理财子公司，未来投资者在市场上可选择的产品将会以理财子公司产品为主。

康箐芸提醒道，理财子公司的产品投资范围更广泛、策略更加多元，并且实现了全面净值化，这意味着投资者要承担更多的投资风险。因此投资者要根据自己的风险承受能力和投资知识水平来选择产品，要多研究。一要了解自身情况，包括自身财富基本情况、投资需求和风险承受能力;二要了解产品，认真阅读产品说明书，了解产品投向、投资期限和风险等级是否适合自己的需求，在认真做风险评估后购买匹配的产品。