7月份以来，A股各主要指数进入震荡调整期。从权益基金的净值表现来看，部分新基金成立后建仓积极，在一些基金经理看来，虽然下半年市场大概率会出现反复，但随着上市公司中报数据的验证，不少盈利改善个股有望在阶段调整中出现配置机会。

部分主动权益基金建仓积极

中国基金报记者统计了6月以来成立的次新基金净值变化情况显示，虽然依然有相当比例的主动权益基金成立后净值变化不大，但也出现不少权益类新基金快速建仓的情况。值得一提的是，选择快速建仓的基金，由于配置方向不同，在大盘整体震荡向下的背景下，净值表现差异较大。

比如，目前仍处于封闭期的方正富邦信泓自7月26日成立以来，不到一个月的时间，累计净值下跌约4.07%，期间上证指数累计跌幅约为4.10%，说明该基金在成立后选择了迅速建仓，且仓位较高;长安鑫盈自7月18日成立以来，净值上涨1.59%，也已建立了不小的仓位;成立于7月5日的华泰保兴多策略自7月5日成立以来，净值涨幅约2.51%，仓位也不低。

此外，华安成长创新自6月27日成立以来累计净值涨幅达到8.19%，南方信息创新自6月19日成立以来净值涨幅达4.65%，6月6日成立的宝盈品牌消费净值涨幅为5.09%。

同样，部分普通指数基金和ETF的建仓速度也较快，比如8月1日成立的博时中证500ETF，累计净值跌幅为5.03%，7月26日成立的汇添富中证长三角一体化发展ETF净值跌幅为6.84%，7月22日成立的华宝中证科技龙头ETF净值涨幅为3.47%。

市场调整中或现配置机会

北方某基金经理表示，三季度以来A股市场整体以震荡调整为主旋律，个股则出现明显的结构性行情。尤其是随着7月份科创板开市，科技企业占比较高的创业板整体表现好于其他板块，不少科技板块尤其是5G概念板块甚至创出阶段新高。“当前正处于半年报披露阶段，业绩为王，因此，股价创新高个股往往业绩上也出现明显改善甚至出现拐点。”

在上述基金经理看来，未来我国经济仍将底部徘徊，接下来确定性的投资机会显得更为重要，因此，在市场未出现显著企稳迹象前，其管理的投资组合依然会维持保守的中性仓位，同时通过精选优质上市公司实现组合的稳健性。

另据沪上某绩优基金经理表示，目前市场仍处于多空交织的复杂期，下半年市场走势大概率会以震荡反复为主。虽然未来中美贸易摩擦依然存在较大不确定性，但国内货币政策和财政政策仍有望对经济形成一定程度的支撑。

新华基金表示，短期市场会受到多种因素的扰动，但长期布局依然要看上市公司的盈利情况，在半年报密集披露的当下，业绩持续向好、分红能力强的上市公司无疑是下半年布局重点。未来持续看好大消费、金融、电力等低估值核心资产，同时建议积极布局景气度上升的行业。

“未来一段时间内，中美贸易摩擦修复以及产业盈利改善仍是形成市场做多的积极因素，但也应防范中美贸易摩擦出现反复的可能性，以及通胀上行对流动性宽松预期的冲击。”上述绩优基金经理表示，2019年对于成长风格而言是关键之年，全年来看全球科技周期在5G、云计算和AI三驾马车的驱动下，有望企稳回升呈现逐季向上的态势，在此背景下成长风格的投资机会将越来越多。记者孙晓辉