2019年，公募基金冠军由广发基金刘格菘斩获。

他管理的广发引擎升级混合、广发创新混合、广发中小盘成长混合，分别以121.69%、110.37%的年度收益，斩获2019年混合型基金业绩排队的第1、2位。

此外，广发多元新兴股票以106.58%的收益率，获得2019年股票型基金业绩第1名。

若仔细观察其持仓，明显偏好成长股，尤其是科技股，以“华为产业链”、“自主可控”为关键词的科技股大爆发，带动了基金净值的大幅增长，由此，他也被誉为“科技股猎手”。

2020年伊始，科技股延续热潮，招商科技创新、永盈科技驱动、建信科技创新混合、广发科技先锋等超过10只科技基金普遍一日售罄，且采取比例配售。

广发科技先锋混合认购规模更是高达921.60亿元，创下当时混合型基金认购规模之最。

分支线来看，5G主题ETF受到资金热捧，成为资金净流入最多的板块，即便行情调整的3月份，科技类ETF吸金能力依然惊人，3月16日科技主题ETF大跌时，尚且有约50亿资金入场抄底科技主题ETF。

不止A股，美股对科技股的偏爱也非常明显。

2020年，在见证史上最多次“熔断”后，美股逐步反弹，其中最强力的，则是以科技股为核心的纳斯达克指数，时至今日，距离新高仅一步之遥。

此外，以FAANG(Facebook、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌)为代表的美股科技巨头，股价也比其他传统行业公司坚挺得多，亚马逊、Facebook、奈飞甚至无惧疫情影响创下新高。

无论是机构投资者、个人投资者，市场中的参与者，持有或没持有，恐怕都难以忽视科技股的存在。

1 A股和美股，科技板块市值占比都在大幅提升

过去十年，无论是A股还是美股，科技板块市值占整体市场的比重都在明显提升，尤其是互联网及软件板块，成为了支撑整个科技板块市值快速增长的核心动力。

美股方面。过去十年，科技板块的市值占比由2010年的19%提升至2020年5月的35%。

资料来源：中信证券，东方财富Choice数据 注：数据截至5月15日

中信证券研报显示，互联网及软件成为科技板块快速增长的核心动力。

自2010年12月至2020年5月，美股上市软件和互联网公司的总市值分别增长了3.2倍、4.1倍，两者分别达到4.6万亿、4.7万亿的水平，而软件和互联网行业在美股科技股市值比重也由54%持续提升至70%。

A股方面。虽然科技股的权重没有那么高，信息技术行业的市值权重也由2010年的5%，提升至2020年5月的16%，比重增长了220%。

市场表现来看，自2016年以来，美股科技股涨幅也大幅领先其他板块。

2016年至2020年，美股信息技术板块表现大幅领先于其他板块，涨幅为123.31%，同期排名第二、三位的金融板块和非必需消费板块涨幅仅为58.59%和58.82%。

值得注意的是，中美科技股的股价联动也有明显增强。例如，新能源汽车龙头特斯拉股价大幅上涨，带动国内相关产业链个股大涨，其中以国内动力电池龙头宁德时代最为显著。

图：2019年四季度以来特斯拉与宁德时代的股价联动

更早之前，随着iPhone市场份额的不断提升，苹果公司股价大幅上涨，带动了国内苹果概念指数的大幅上涨，二者走势呈现高度的关联性。

图：苹果股价与苹果概念指数走势对比

无论是市值权重的提升，抑或是股价走势的强势，科技股都已成为市场无法忽视的存在，A股和美股都是如此。

2 我国科技产业的政策机遇和资金支持

无论是外部冲击带动的“国产替代”需求，还是内生性的行业发展趋势，政策层面对科技创新的支持都是明确的，真金白银的资金投入也是显而易见的。

1、政策层面：科技创新政策持续出台，国产替代迫在眉睫。

自2015年以来，我国支持科技创新的政策就已陆续出台，当前举国体制推动科技创新依然是各方最大共识。

2015年年初的两会上，“中国制造2025”被首次提出，随后的5月份就正式印发了《中国制造2025》，这也是中国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。

此后，国务院关于支持科技创新的各项政策陆续出台。2019年的科创板开板，其初衷也是服务于科技创新企业。

2、资金层面：科创板开板运行，大大便利科创企业融资，国家层面也出台专门的投资基金。

除开政策便利化外，资金层面的支持是科技行业迫切需要的助力，单是研发方面的投入，科技企业所需的资金量都是天文数字级别。

1)在资金层面，2019年开板的科创板，显然提供了科技企业融资的新通道。

以芯片领域为例，国内人工智能芯片领域的首个独角兽企业寒武纪，自3月26日获得受理之后，到成功过会，仅仅用了68天，刷新了科创板的审核速度。

图：部分科创板企业IPO申请名单

同时期，另外一家芯片股的融资记录也创下科创板之最。

6月1日，大陆晶圆代工龙头中芯国际科创板上市申请得到上交所受理，其招股书显示，中芯国际将发行不超过16.8亿股票，募集资金200亿，这一金额刷新了科创板融资的新纪录。

更夸张的是，自6月1日受理，6月4日就进入问询环节，仅间隔3天，再度突破科创板审核速度新纪录。

2)此外，国家还设立了专门的投资基金，直接投资于科技企业。

以半导体行业为例，国家大基金一期于2014年启动，初始计划投入规模1200亿元，实际投入规模1387亿元，累计投资项目70余个。

成立以来，大基金一期投资了集成电路产业链中的制造、设计、封测、装备、材料类等各个环节的头部公司，真金白银的投入，直接支持半导体行业发展。

大基金二期也于2019年10月成立，注册资本2041亿元，将重点投资设备及材料领域，有望带动超万亿的社会资本进入半导体行业。

上文提到的中芯国际，就于5月15日得到国家大基金二期与上海集成电路基金二期的支持，二者分别向中芯的附属公司中芯南方注资15亿美元和7.5亿美元。

内外部因素共同作用下，以5G、半导体、人工智能、新能源汽车等为代表的科技产业，将持续得到国家政策和资金的不断支持，“国产替代”、“自主可控”仍将是我国科技行业的必经之路，值得投资者持续关注。

3 科技龙头公司有哪些?50强龙头名单揭晓

很多投资者眼中，芯片、计算机才是硬核科技股，计算机、电子、通信三大行业，也确实是科技股集中的地方。

从市场表现看，科技股也是明显的大牛股，如芯片股中的卓胜微，自2019年6月18日上市以来，合计涨幅达14.7倍;2020年2月4日上海的斯达半导，合计涨幅11.9倍，上市两年甚至半年不到，涨幅超过10倍，十足的大牛股。

除开电子、计算机、通信三个行业外，医药行业中的生物科技，也同样属于科技领域，如国内创新药龙头恒瑞医药，多年持续投入大量研发费用，在医药科技创新领域独占鳌头。

此前，中证公司通过筛选沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只科技龙头股票，这里也附上名单供投资者参考：

具体筛选逻辑为：

1)剔除市盈率﹤0;

2)剔除过去三年研发投入符合增长率为负的股票(但若营业收入处于细分行业内前10%的股票则纳入);

3)综合考虑总市值、营业收入、净利润增速、最近年报研发支出总额占营业收入比例，在细分行业内根据综合排名，选取排名靠前的股票。

注：上述编制方案来自中证指数公司，个股不构成投资建议

数据来源：东方财富Choice数据 注：截至6月5日收盘

上述科技龙头中，不少都是机构扎堆重仓的标的。

1)公募基金。

东方财富Choice数据显示，公募基金2020年一季报中：

恒瑞医药被868只基金持有，持股总市值309.51亿元，位居全部A股第4位;

立讯精密为627只基金持有，持股市值288.45亿元，位居全部A股第5位;

中兴通讯被340只基金持有，持股总市值196.91亿元，位居全部A股第11位;

长春高新被497只基金持有，持股总市值196.73亿元，位居A股第12位;

…….

2)北向资金。

被誉为“聪明钱”的外资，目前主要流入A股的途径就是沪港通和深港通下的陆股通，近几年，凭借不断提升的持股市值占比，已经成为市场的重要风向标之一。

上述科技龙头中，外资也有重仓持股。其中：

恒瑞医药持股总市值492.85亿元，持股数量占流通股比例达11.46%，持股市值位居北向资金持有A股市值榜单第6位;

海康威视持股总市值159.10亿元，持股数量占流通股比例达5.94%，持股市值位居北向资金持有A股市值榜单第15位;

立讯精密持股总市值146.51亿元，持股数量占流通股比例达5.43%，持股市值位居北向资金持有A股市值榜单第19位;

广联达持股总市值80.23亿元，持股数量占流通股比例达12.15%，持股市值位居北向资金持有A股市值榜单第30位;

……

值得注意的是，科技股行情的已经持续了较长时间，机构也表示短期需要注意风险，中长期则依然看好科技股的投资机会。

兴业证券全球首席策略分析师张亿东在近期的演讲中就表示，“现在以半导体、5G为代表的硬科技，它们短期的压力会比较大，但可能到了三季度后期，又是一个更好的买点”。

平安证券研报认为，A股市场将继续维持区间震荡并具有底部支撑，中报业绩修复是市场的关注点，短期配置建议关注内需板块，中长期配置科技主线。外围市场环境喜忧参半，但是境外资金流入A股仍形成有力支撑。