今日，中国科学院大学经济与管理学院数字经济与商业模式课题组发布了《2019-2020年科创板洞察报告――商业模式与上市企业成长》研究报告。航发基金管理有限公司总经理徐向阳在发布会上发言，对这份报告作了点评。

徐向阳指出，本报告能够帮助科技创新企业，包括已上市、拟上市和服务机构，更全面地了解科创板上市规则和上市公司的现状，特别是成功上市企业的要点分析和上市失败企业的原因分析是非常值得拜读的亮点。报告对已上市企业的行业分布、标准选用、研发能力以及上市失败企业问题探讨、疫情下的科创板企业表现等方面进行了深入分析，揭示了科创板企业要具有明确的科创属性，显著的硬科技实力，要关注企业业务实质，科创板对目前盈利能力有限但具有硬科技实力的企业更为包容等独特、良好的制度环境，细细品读，必有收获。

徐向阳还对这份报告对投资人及政府部门的意义作了详细阐述。

以下为徐向阳在《2019-2020年科创板洞察报告》发布会上的发言全文：

在科创板开板一年之际，中国科学院大学经济与管理学院数字经济与商业模式课题组在乔晗教授的主持带领下，由近三十位著名专家学者和优秀博士生组成豪华研究团队，秉承科学院扎实深厚的理论功底，科学严谨的治学态度，结合丰富的研究经验和详实的数据材料，以不断创新、精益求精的探索精神，倾情奉献了这份权威性研究报告，本报告具有高度理论价值和实用价值，通过商业模式与上市企业成长的独特视角，系统全面地研究了科创板近一年来的发展历程，帮助读者从宏观、中观和微观，全方位深刻洞察科创板的意义与价值，报告的研究成果能够为科技企业创新发展提供非常重要的参考，有助于投资者、中介服务机构和社会公众加深对科创板及科创板企业系统深刻的了解，同时也为政府部门进一步制定和完善科创板规则提供了非常有价值的中肯建议。

在过去30年中，全球经济、政治和科技已经发生了巨大变化，未来30年更值得期待，中华民族必将为人类社会的发展贡献更多的智慧和力量。科创板正是在这样的大背景下推出和发展的，其承担着对外开放、建设国际金融中心和科技创新中心的重大历史使命，因此，在这样的时间节点，课题组以第三方独立视角，对科创板进行客观、科学、深刻的研究总结本身就具有非常重要的价值和意义。

本报告对科创板成立背景、上市企业进行了系统梳理，并分别对应用软件、化工新材料、工业机械、生物科技、医疗保健、电子装备、电子元件、半导体和航空与环保等行业进行了深度研究，从行业总体及个体企业发展的角度对上市企业的股价变化、市场竞争、商业模式和财务状况进行深入分析，并进一步对各行业、企业运营风险和未来发展进行了展望，最后为科创板的健康发展提供了相关建议，既有深刻洞见又有中肯建议，对科技企业、投资人和政府部门都有很强的借鉴意义。

本报告能够帮助科技创新企业，包括已上市、拟上市和服务机构，更全面地了解科创板上市规则和上市公司的现状，特别是成功上市企业的要点分析和上市失败企业的原因分析是非常值得拜读的亮点。报告对已上市企业的行业分布、标准选用、研发能力以及上市失败企业问题探讨、疫情下的科创板企业表现等方面进行了深入分析，揭示了科创板企业要具有明确的科创属性，显著的硬科技实力，要关注企业业务实质，科创板对目前盈利能力有限但具有硬科技实力的企业更为包容等独特、良好的制度环境，细细品读，必有收获。

作为投资人，能够帮助投资者系统全面地了解科创板上市企业，进行投资价值研判。报告既有高屋建瓴的宏观阐述，又能从行业和企业的商业模式，财务分析、估值模型、偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等中微观角度进行深入探讨，洞察价值，揭示问题，读起来有理有据，受益匪浅。

作为政府部门，报告在结论部分，通过对比科创板企业与创业板、主板企业的特点，总结出科创板企业在研发强度、研发人员占比等方面的独特优势，也对进一步完善注册制，关注企业可持续经营能力，兼顾科创属性和建立可持续商业模式等方面的提出了中肯建议，值得重视和深入研究。

总体看来，科创板和注册制的推出，将迎来中国资本市场的第三次重构，对我国资本市场的发展和推动企业创新具有重大意义，本报告的发布也具有里程碑性的意义，其研究设想、研究方案、总体规划和研究成果将为持续研究、完善科创板提供非常保贵的参考价值。

最后，衷心祝愿科创板越办越好，在对外开放，建设上海国际金融中心和科技创新中心的过程中发挥越来越重要的作用!预祝中国科学院数字经济与商业模式课题组不断发展壮大，取得更多、更好、更大的成就!(记者 蔡情)