关于中国的房价问题，成为许多人的梦魇。

许多人不了解，中国房价，特别是部分一、二线城市的房价，为何一直止不住上涨的态势?其实，他们没有站在货币的视角去思考问题。

货币代表一个国家的信用。一个国家的经济是否可靠，主要看这个国家的货币是否稳定，而一个国家货币信用如何?要看这个国家央行、商业银行的主要资产是什么?

为何一个国家的信用如何，要看这个国家的银行资产呢?

我们来举个例子。

假如你向银行贷款进行投资，银行不可能说贷给你就贷给你，你得有足额的抵押物，你会选择拿你的房子作为抵押。

你把房产证抵押给商业银行，商业银行借给你100万，如果你到期无法归还贷款的话，房子就归商业银行了，你的房子就成为商业银行的资产。

你从银行贷款100万，这100万相当于你的负债，但是从货币的角度来看，需要反着理解。

你给银行房子，银行给你100万，这100万只是欠条，这是货币的债务属性，证明银行欠你一套房子，如果到了还本付息的时间节点，你就可以拿着欠条要求银行给你兑换房子。

讲到这里，你可能要问，既然是银行欠你的钱，为何你还要给银行利息?

这就是牵涉到货币的第二个属性。

货币本质上来说就是一种交易工具。银行给你的既是欠条，又是一种交易工具，既然你要租用这个交易工具，自然要支付利息。

我们由此可知，货币的两个属性，一个是欠条，欠条代表着债务，一个是交易工具，交易工具代表着币值的稳定。

如果一个国家的货币发多了，价格不稳定，货币作为交易工具，价值就会大幅度下降，它的另外一个属性——债务属性就会更加凸显。

这是因为，如果一个国家发行太多的货币，就相当于发了太多的欠条，欠条多，对应的资产少，自然就会遭遇债务危机。

因此，通货膨胀本质上就是债务危机。

相反，如果一个国家货币发行量适中，货币的交易工具属性就会更突出，债务属性就会下降，就不会又那么多人担心货币贬值，而慌不择路把货币兑换成资产，而更愿意持有货币交易。

因此，只有保持货币的价格稳定，才能使人们忽视货币的债务功能，更倾向于把货币放在手里，以备后期进行交易。

我们带着这个思路来评价中国货币的成色如何?

当前，央行总资产超过36万亿，而广义货币M2超过220万亿，也就是说，货币乘数在6.4倍左右。

商业银行称央行为央妈，是因为商业银行可以从“妈妈”那里获得基础货币，然后他们利用存贷机制实现货币扩张，制造大规模的信贷货币。

而央行呢?

为了防止商业银行盲目扩张信贷货币，它一般通过提高“存贷款准备金率”和“利率”来控制资金投放规模。

而目前的最大问题在于，货币乘数太大，商业银行制造的信贷货币太多。

那么，这些信贷货币主要去哪里了?

央行的资产主要包括美元与其他存款性公司债权，而商业银行的主要资产是房地产。

由于商业银行资产比重最大的是房地产与土地，中国的货币其实就是“土地本位”货币，由此，房地产与土地就成为人民币的信用来源。

房地产或土地价格与货币挂钩，如果房地产或土地价格下跌，货币购买力没有下跌，只能说明抵押资产缩水，贷款人的违约风险就会增加，人民币信用就会受到牵连。

那么，如何维持房价稳定呢?

就得想办法让房地产与城市的优质教育权捆绑，让优质教育权为房价兜底。于是，房奴们争夺房产就意味着争夺城市生存权，优质教育权……

由此可知，中国货币是土地本位货币，更是城市生存权本位货币。

我们知道，货币既是欠条，又是有价值的市场交易工具，如果货币超发，货币贬值，就相当于国家没有那么多资产来兑付，货币的交易价值自然贬损。

货币发多了就容易贬值，大家为了防止自己的资产缩水，纷纷抛掉货币，来换取保值的东西，钱就越来越多进入房地产。

按说，房价上涨，意味着货币贬值，为何货币还能大规模扩张?

这是因为房价上涨之后，人们又把房子抵押出去换取银行贷款，银行又可以制造一波信贷货币，这波货币最终还是流向房地产，如此循环往复。

正常情况下，树长不到天上去，这种循环往复的游戏早晚玩不下去，但是在中国，房地产与教育捆绑，与城市的高品质生活捆绑，就相当于给房价兜底了，这也是中国发行那么多货币，房价仍然坚挺的原因。

但是，这种玩法终究是发挥货币的债务功能，无法持续下去，如果这样一直下去的话，早晚会崩盘。

大家拿钱买房子，并不是说明货币有交易功能，而是希望抛弃欠条换房子保值，信贷货币扩张不断提高经济杠杆，债务见顶之时，游戏就玩不下去了。

所以，在现代经济系统中，没有比维持币值的稳定更重要。

货币价格稳定不仅要通过控制货币的数量来实现，更要控制货币的价格，货币价格越稳定，其交易工具的价值越大，负债属性越小，大家才愿意持有它，它的信用才会越好。