8月20日，河南银鸽实业投资股份有限公司(以下简称“银鸽投资”)迎来了上市23年以来的最后一个交易日。在深陷违规担保、信息违规、股价跌破1元等诸多泥潭后，即将退市的银鸽投资正在酝酿新的命运。

记者了解到，就在银鸽投资退市当天，银鸽投资召开了2020年第三次临时股东大会，旋即选举产生了新的董事会。

3年前通过国资混改进入银鸽实业集团有限公司(以下简称“银鸽集团”)的深圳市鳌迎投资管理有限公司(下称深圳鳌迎)实控人，同样也是如今银鸽投资的实控人孟平之子孟飞，将正式入主董事会担任董事长。

这一举动，打破了此前有关银鸽投资退市后实控方“或将跑路”等不实传闻。

在业内人士看来，孟平所代表的鳌迎系正式入主银鸽投资董事会后，一方面向外界传递了积极信号，并会对银鸽投资的上下游供应链、生产经营、职工团队稳定性起到稳定军心的作用;另一方面，新董事会或将采取诸多改革和自救措施，进一步改善银鸽投资的生产经营。

亦有接近银鸽投资的分析人士认为，考虑到漯河市国资及中植系的参与并未因银鸽投资的退市而终止，不排除银鸽投资在退市后经过资产重组又重新上市的希望。

实控人登上前台

早在1997年，作为河南地区著名的造纸企业，银鸽投资头顶“中国草浆第一股”的光环实现了上交所上市。

经过20年的曲折发展，银鸽投资最终成为了河南当地国资开展国企改革试点的项目。

2017年，深圳鳌迎通过参与国资改革招标，通过要约收购的方式实现了对银鸽投资母公司银鸽集团的全资控股，而深圳鳌迎的老板孟平，也将以自然人身份成为了银鸽投资新的实际控制人。

然而三年多时间来，银鸽投资却在一次次的恶意举报和内耗事件下被不断拖累，进而陷入了信披违规、资金链紧张等难题。

财报显示，2019年银鸽投资的营业收入从此前一年的28.35亿元下降至20.19亿元，而亏损也从此前一年的1.13亿元扩大至2019年的5.11亿元。

同时在市场下行、融资环境恶劣与资金压力下，银鸽投资的股价也持续走低，并最终在6月9日因连续20个交易日股价低于1元而触发了退市条件。

无奈的走向退市命运的银鸽，其股价在7月9日复牌以来进一步走低，累计下跌已达77%。而市场也开始流传着深圳鳌迎等实控方“将要跑路”的传闻。

然而，8月20日当天召开的股东会及董事会，显然打破了这种猜测。据银鸽投资公告，上述会议选举孟飞成为了银鸽投资新的董事长，而孟飞正是银鸽投资实控人孟平之子，这也意味着实控人对于银鸽投资的控制正在进一步加强。

“因为银鸽要退市了，所以当时有人传言深圳鳌迎要跑，其实这显然不可能，鳌迎很大一部分投资都押在了银鸽身上，”一位接近银鸽投资的知情人士透露，“只是当时孟平没有直接来当董事长，而是委派了代表来做，现在由孟飞来做，实际上是加强了和银鸽的关系。”

值得一提的是，在2017年入主银鸽时，深圳鳌迎方面委派了顾琦担任银鸽投资的董事长，而实控人孟平及其直系亲属并未在公司高管职务中亮相。

而此次选也举意味着，银鸽投资的实控人孟平之子孟飞等人将正式登上前台，并以公司董事长的职务来更加具体的关注和统领公司发展。“孟平之子孟飞亲自成为董事长，也充分证明了此前‘跑路’传闻的打脸。”上述知情人士透露。

另据记者获悉，就在8月20日的股东大会及董事会公告见网后，银鸽投资还在漯河市现场组织多家上下游供应商代表、媒体机构召开发布会，澄清了外界对银鸽投资退市后走向的种种猜测，并稳定了相关方的市场预期。

“一方面还是通过担任公司高管职务来重视公司发展，另一方面也是向市场释放出积极、稳定的信号，在银鸽投资即将退市之际，这些动作是很重要的。”上述知情人士坦言。

重整公司发展

在分析人士看来，孟平所代表的鳌迎系正式进入公司董事会，有望进一步对银鸽投资的生产经营起到恢复作用。“虽然银鸽投资退市了，但是鳌迎的进一步主导，还是有希望进一步促进公司的良性发展。”一位银鸽投资职工表示。

另据记者获悉，当下银鸽投资虽然存在资金链紧张等客观情况，但其生产经营的确并未受到影响，而且退市也并未对公司的正常生产经营带来冲击。

“因为对股市的不了解，想当然的把退市和破产划等号，其实退市只是公司的股票不再在沪深交易所交易，虽然很多退市公司的生产经营都停滞了，但生产经营和退市与否本质上没有关系。”上述接近银鸽投资的知情人士称，“其实银鸽投资的生产经营并没有出现问题。”

事实上，银鸽投资的财报也显示出其生产经营仍在持续，例如其在2019年仍然实现了高达20亿元的经营性现金流，而年底的经营性现金流净额仍然为正。

“经营现金流为正，说明公司的经营还是有希望回暖的，因为公司业务没有出现问题，关键是如何将一些债务和资产进行重组、优化和整合。”一位接近银鸽投资的投行人士表示。

有接近漯河市政府人士透露，在多方参与下，鳌迎系主导救活银鸽集团及银鸽投资的可能性仍然较大。

“一方面鳌迎方面本身并没有逃避，反而是主动通过进入董事会的方式进一步在前台来主持公司发展;另一方面漯河国资、中植系等资本也都在此前的纾困过程中有参与，这些前期投入并不会因为退市打水漂，所以银鸽后期获得重组并且向好发展仍然是大概率事件。”上述接近漯河市政府人士称。

“退一万步说，银鸽投资并不是完全意义上的破产或死掉，退市后还会回到老三板正常交易，而且未来满足上市条件后，仍然有重新上市希望的。”一位关注银鸽投资的投行人士表示，“而且目前银鸽还有正常的经营性现金流，未来三年重返主板市场仍然是有机会的。”