有“两轮特斯拉”之称的小牛电动，在经历了过去数年的辉煌后，开始走下坡路。

财报数据显示，2022年三季度，小牛电动营收11.53亿元，同比下降6.00%；净利润为290万元，较去年同期的9170万元下降了96.84%。

(资料图片仅供参考)

销量方面，2022年第三季度小牛电动销量为320798辆，同比下降19.2%。其中，中国市场的销量为263189辆，较去年同比下降32.9%。

从红极一时的电动车新贵到近期业绩疲软，小牛电动经历了电动自行车市场的风口，也涌现了各种问题，其中，消费者投诉小牛电动车质量缺陷、售后服务缺位的问题尤为严重。

就消费者的投诉、小牛电动销量和营收下滑等方面的问题，《消费者报道》向小牛电动方面发送了采访函进行问询，截至发稿前未获回复。

▲来源：小牛电动官方网站

主打智能化却重营销，轻研发

11月21日，小牛电动公布了2022年三季度的财报，其业绩增长乏力在其中可见一斑。

三季报显示，2022年三季度，小牛电动实现营收11.53亿元，同比下降6.00%；净利润为290万元，较去年同期的9170万元下降了96.84%，调整后的净利润为0.20亿元，较去年同期的1.02亿元同比下降了80.23%。

▲来源：小牛电动官方网站

今年第三季度，小牛电动在销售和营销方面的费用为1.70亿元，较去年同期的0.90亿元增长了89.6%，营销费用占收入比例为14.8%，较2021年同期的7.3%增加了7.5个百分点。

然而，在营销费用不断走高的时候，以智能电动自行车为卖点的小牛，却出现了重营销而轻研发的问题。

▲制图：消费者报道

《消费者报道》发现，2022年小牛电动第三季度的研发费用为0.50亿元左右，仅是1.70亿元营销费用的三成左右。

值得注意的是，营销费用远高于研发费用，在小牛电动的财报中不是孤例。2022年Q1与Q2，小牛电动的销售费用分别为0.70亿元与0.93亿元，同期研发费用分别仅为0.42亿元与0.44亿元，与高额的营销费用相比显得相形见绌。

从财报上看，小牛电动的研发费用总体较低，而营销费用却不断加码，对于将“黑科技”作为主要标签的小牛电动而言，研发费用的不足显然难以支撑起更加智能化的产品供给。

重营销而轻研发，让小牛电动在市场上尝到苦果。

小牛电动公布的销量数据显示，2022年第三季度小牛电动销量为320798辆，同比下降19.2%。其中，中国市场的销量为263189辆，较去年同比下降32.9%。

值得注意的是，小牛电动销量下滑并非一日之寒。2022年第二季度，小牛电动销量为20.89万辆，同比下滑17.4%；同期，小牛电动在中国市场销量为18.03万辆，较去年同期下降26.7%。

此外，在过去一年的时间里，小牛电动的美股股价整体呈现大幅下滑趋势，截至美东时间11月17日收盘，小牛电动的股价为3.720美元，与美东时间去年11月22日的20.010美元相比，跌幅超过八成。

小牛电动患上“富贵病”

“黑科技、时尚个性、创始人是天才少年、创立4年即敲钟纳斯达克”，这些是小牛电动昔日的亮眼标签。

在电动自行车走性价比路线之时，小牛电动率先在高端化和智能化上发力，接连推出爆款车型，时尚的车身设计和丰富的智能化配置，让小牛电动车迅速成为市场宠儿。

▲小牛与雷神联盟车型（来源：小牛电动官方网站）

然而，在高端化和智能化方面，小牛虽然是先行者，但是在后来居上者面前却显得力不从心，有“两界特斯拉”之称的小牛电动，在这个过程中患上了“富贵病”。

受近年来钴、锂、镍等锂电材料的价格持续上涨影响，小牛从今年4月1日起对全系锂电产品进行调价，涨价幅度在200~1000元不等，走高的售价也让不少消费者望而却步。

小牛电动公布的今年双十一销量数据显示，其在某电商平台5000元以上车型销量占比达82.7%。

售价始终处于高位，也让小牛电动很难实现走量。艾瑞咨询发布的《2022年中国两轮电动车行业白皮书》数据显示，2021年全年，小牛电动车销量为103万辆，仅排在行业第九位。

▲来源：艾瑞咨询《2022年中国两轮电动车行业白皮书》

在高端电动自行车领域，小牛电动的独特性和优势也在丧失。《2022年中国两轮电动车行业白皮书》显示，在5000~6000元的价位，小牛仍然保持着领先优势，位居出货量第一名。不过在4000-5000元的价位，小牛已经被雅迪反超。

▲来源：艾瑞咨询《2022年中国两轮电动车行业白皮书》

不仅如此，小牛电动的“富贵病”也蔓延至汽车行业。在质疑声中，小牛牛创旗下自游家NV车型在今年10月上市，售价区间为27.88~31.88万元。

▲来源：NIUTRON官方网站

不过，自游家NV的长续航版纯电车型CLTC续航里程560公里，标准版CLTC续航里程440公里，这对于一款中大型SUV而言显然难以解决续航焦虑。增程式车型与问界M5展开正面竞争，自游家NV的售价也注定不具备性价比上的优势。

质量问题层出不穷

然而，价格上去了，小牛电动自行车的质量和售后问题却层出不穷。

2022年8月7日，福建漳州的方女士花费5000元，在当地的一家小牛电动门店购买了一辆小牛UQI都市版电动自行车。然而，这辆电动自行车自购买后却故障不断，方女士还为此在黑猫投诉发帖。

▲方女士购买的小牛电动自行车（受访者供图）

据方女士介绍，这辆小牛电动自行车在停车断电之后，在没有人或动物触碰车辆的情况下，会自己发出警报声。

▲方女士的小牛电动自行车多次发出警报提示（受访者供图）

为此，方女士多次将车辆送至购车所在的小牛电动门店维修，不过均未能消除故障。对于车辆警告多次检修均未能消除故障的问题，方女士向门店提出退车或者换车的要求，不过遭到对方拒绝。

知名法律博主@谈典看法、上海中联（成都）律师事务所律师郭小明表示，如果故障是电动自行车本身质量问题引起，门店和小牛方面需要免费为方女士维修，若三包有效期内经多次修理仍不能正常使用，经检测鉴定为产品质量问题，方女士可以要求退换车辆。

实际上，方女士的遭遇并非个案。《消费者报道》注意到，在黑猫投诉平台，有多条针对小牛电动的投诉，累计投诉量超过1900条，主要涉及产品质量、售后服务不到位等问题。

▲多位网友投诉小牛电动车（来源：黑猫投诉）

比如，有消费者表示购买不久的小牛电动车，出现车辆无法行走、黑屏断电、控制器故障等问题。同样有小牛用户遇到新车无法行驶的问题，更换电瓶后故障又再次出现。此外，还有消费者表示在小牛电动车门店更换电池，结果车辆被换上了旧的电池。

另外，小牛电动车的产品和营销更偏向于年轻化和小众化，甚至成为电动车玩家的首选，这也不可避免地出现了改装的现象。今年央视“315”晚会，小牛电动车部分门店因提供解码装置，违规提高车速上限而被点名。

▲小牛回应非法改装问题（来源：小牛电动官方微博）

井喷式增长之后，加上监管措施不断完善，电动自行车市场逐渐趋于理性，功能配置过剩的产品难以长远立足，实用且性价比高的产品才是消费刚需。对于小牛而言，在成为“网红”不断“出圈”之余，更需要提升品控质量和服务水准，才能成为电动自行车市场的常青。

就消费者的投诉、小牛电动销量和营收下滑等方面的问题，《消费者报道》向小牛电动方面发送了采访函进行问询，截至发稿前未获回复。