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尽管银行业风险持续发酵，3月德国IFO商业景气度、企业对经济前景的评估仍继续回升，远超市场预期。周一，德国股市大幅高开，银行股反弹。

慕尼黑IFO经济研究所27日发布的3月德国商业景气指数连续第6个月上涨，创一年来新高。此前的市场调查普遍认为该指数会小幅下跌。当月，反映企业对未来6个月预期的指数也实现七连升，同样大大好于预期。3月德国商业现状的评估也高于上月水平，并超出了此前市场调查的预期中值。

这项调查针对制造业、服务业、贸易和建筑业企业每月进行9000份问卷调查，被认为是德国经济最可靠的先行指标之一。

IFO总裁Clemens Fuest表示，尽管一些国际银行出现动荡，但德国经济正在企稳。与2月份相比，公司对当前业务的满意度有所提高。对未来六个月的期望显着增加。

相比其他权威研究机构，慕尼黑IFO经济研究所对今年的德国经济前景仍较为悲观。该机构预计德国国内生产总值将下降0.1%。然而，标准普尔提供的采购经理人指数已经连续两个月保持在50点的增长荣枯线之上，这减轻了人们对经济衰退的担忧。此外，基尔世界经济研究所（IfW）也预测二季度德国国内生产总值将增长0.2%。

德国联邦统计局数据显示，经价格、季节和工作日调整后，德国2022年第四季度GDP环比萎缩了0.4%。

周一，德国股市大幅高开但很快就失去了最初获得的大半涨幅，远超预期的IFO商业景气度数据公布后，股市涨幅有所扩大。当天，欧洲的银行股也走出了反弹行情，上周五经历暴跌的德意志银行一度反弹逾4%，居DAX指数涨幅榜前列。

德意志银行去年的税前利润为56亿欧元，同比增长65%，是近15年来的最高水平。然而，一些投资者担心这家刚刚完成业务重组的机构对美国商业房地产市场的风险敞口太大。由于美国利率的快速转变，最近几周投资者对美国地产贷款违约的担忧显着增加。

根据金融公司Autonomous的研究数据，德意志银行拥有约168亿美元的投资组合涉及美国商业地产，是欧洲在这一领域风险敞口最大的机构之一。不过，研究机构也认为，这类高风险投资相当于该行核心资本的35%，风险是可控的。这家银行股价的暴跌可能与对冲基金做空有关。