郑商所期权品种在不断丰富的同时，规模也走上新台阶。

数据显示，三季度郑商所期权日均成交量为16.47万手(单边，下同)，环比增幅超六成，日均持仓量为63.28万手，环比增长12.14%。进入10月以来，期权市场规模更是呈快速增长之势，持仓量突破百万，创下历史新高。

郑商所相关负责人表示，商品期权整个市场的规模在稳步扩大的同时，投资者的参与也在有序增加。截至10月28日，郑商所商品期权开户数已超过20万户，累计参与户数也超3万户。

期权市场规模创新高 开户数突破20万

2020年，郑商所先后推出菜籽粕和动力煤2个期权品种，截至目前，郑商所合计上市了6个期权品种，覆盖了农业、纺织、化工、油脂油料、能源等多个领域。

期权品种的丰富也带动了市场规模的扩张。据大河报·大河财立方记者了解，三季度郑商所期权日均成交量为16.47万手(单边，下同)，环比增幅达到61.04%，日均持仓量为63.28万手，环比增长12.14%。

进入10月以来，期权市场规模更是呈快速增长之势，持仓量已突破百万，创下历史新高。其中，PTA期权10月日均成交量(截至10月28日)达到12.23万手，日均持仓量达到33.02万手，较三季度分别增长217.23%和100.92%。郑商所相关负责人表示，商品期权整个市场的规模在稳步扩大的同时，投资者的参与也在有序增加。截至10月28日，郑商所商品期权开户数已超过20万户，累计参与户数也超3万户。

动力煤期权表现突出

从各品种的成交量来看，相关数据显示，三季度郑商所各期权品种累计成交量均超过100万手，从各期权品种累计成交量占郑商所期权市场总量比重来看，郑商所期权市场规模呈现均衡发展态势。

其中，动力煤期权在今年新上市的所有期权品种中表现最为突出，日均成交量及日均持仓量(截至10月28日)远远领先于其他新品种，分别为2.00万手和5.04万手，占期货比分别为9.26%和21.66%，已接近国外成熟市场商品期权与期货占比。

6月30日，动力煤期权正式登陆郑商所，成为在郑商所上市的第6个期权品种。

郑商所理事长熊军此前在上市仪式上表示，作为价格的保险，上市动力煤期权是对动力煤期货的有益补充，有利于引导更多产业客户、机构客户参与交易，优化市场投资者结构，不断提升市场运行质量，增强市场韧性，同时也有助于更好地满足产业企业多样化精细化避险需求，助力保障相关产业链、供应链稳定，另外，在进一步完善煤炭价格形成机制、更好地服务煤炭和电力市场化改革方面也会起到很大作用。

据深圳前海瑞茂通供应链服务平台有限公司期权部负责人宋涛介绍，动力煤期权还未推出场内期权时公司就密切关注，多次派员参与交易所组织的期权培训活动。动力煤期权上市以来，公司开始积极尝试运用，取得良好保值效果的同时，进一步增强了公司收益。宋涛表示：“动力煤期权的推出可以说是让我们吃下了一颗‘定心丸’，让煤炭企业实现了‘两条腿’走路。”

期权运用策略不再拘泥于“两个单腿”

2020年是郑商所成立30周年，经过30年的锤炼，企业对期权的运用也更加多元。

不少企业着手研究适合企业实际的策略，一些龙头企业不再以买权套保规避风险和卖权套保增强收益“两个单腿”策略为主，而是对期权策略的运用更加丰富多样，逐渐开始探索利用备兑、跨式、宽跨式或者价差的策略开展风险管理，满足自身套保的个性化需求。

上海天屹贸易有限公司负责人张玉静告诉记者，作为一家主营纤维类商品交易的贸易类公司，公司拥有大量棉花现货，灵活运用期权工具为其生产经营穿上了“防护服”。在期货价位不利时，通过卖出同等数量浅虚值的看涨期权，形成备兑开仓策略，在期货价位达到预期时，及时平仓期权部位。期权带来的丰富多变的策略组合弥补了期货策略单一的短板，通过期货、期权工具的结合运用，进一步提升了套保效果，有效促进了期现市场联动。

宁波恒逸实业有限公司期权负责人关江南讲到，随着近期PTA库存高企，公司对行情进行预判后，买入看跌期权的同时卖出看涨期权，构成了领口策略进行空头保值。同时，公司也采取双卖策略，卖出跨式或者宽跨式组合。“如果价格下跌，卖出的看跌期权会被行权，相当于低价采购了现货;如果价格上涨，看涨期权被执行，相当于高价卖出了期货。”通过运用期权工具，企业套保方式更加灵活且更加贴合公司经营模式，进而达到动态调节现货保值比例的目的，保值的成本优势更加明显。

关于期权市场培育工作，郑商所相关负责人在接受记者采访时提到，商品期权的管理和运用专业性较高，期权市场培育是一项长期、持续性的工作，也是影响市场发展的关键性因素之一。下一阶段，郑商所将持续丰富和拓展衍生品工具的服务模式，加强期权新品种的供给力度，不断完善衍生品体系。同时，借助各方力量挖掘投资者参与期权过程中的难点、痛点，依托“深耕式”的方式开展期权市场培育工作，进一步深化市场合力，促进期权市场高质量发展。(记者 陈玉静)