国家统计局10月27日发布数据显示，分季度看，一、二季度，全国规模以上工业企业利润同比分别下降21.4%、12.7%，三季度同比增长7.7%，工业企业利润在连续五个季度同比下降后首次由降转增，呈加快回升态势。

“总体看，前三季度工业企业利润逐季改善，恢复向好态势明显。”国家统计局工业司统计师于卫宁表示，下阶段，要着力扩大有效需求，提振市场信心，助力企业纾困解难，稳定企业预期，扎实推进新型工业化。

政策效果显现

统计显示，前三季度，全国规模以上工业企业利润同比下降9.0%，降幅较上半年、一季度分别收窄7.8和12.4个百分点。分季度看，一、二季度，规上工业企业利润同比分别下降21.4%、12.7%，三季度利润同比增长7.7%，工业企业利润在连续五个季度同比下降后首次由降转增，呈加快回升态势。分月看，9月规上工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。

“前三季度，随着宏观政策‘组合拳’效果不断显现，市场需求持续改善，工业生产平稳增长，工业企业营收利润持续恢复向好。”于卫宁表示。

在民生银行首席经济学家温彬看来，9月工业增加值增速持平，PPI降幅继续收窄，营业收入利润率连续反弹，加上基数效应，共同推动工业企业利润大幅上升。

值得关注的是，三大门类利润均有改善，六成行业利润好转。三季度，采矿业利润降幅较二季度收窄11.6个百分点，制造业利润由二季度同比下降转为增长11.8%，电力热力燃气及水生产和供应业利润增长44.5%，增速较二季度加快10.6个百分点。前三季度，在41个工业大类行业中，有25个行业利润增速较上半年加快，或降幅收窄、由降转增，占61.0%。

企业利润料继续上行

值得一提的是，不同类型企业利润均有回升。数据显示，前三季度，规上工业企业中，国有控股、私营、外商及港澳台商投资企业利润同比降幅较上半年分别收窄9.5、10.3和2.3个百分点;大、中、小型企业利润降幅分别收窄10.9、4.5和3.5个百分点。

“目前企业或已进入主动补库存阶段，应收账款平均回收周期显著下降，资产负债率出现回落。”温彬表示，展望下一阶段，企业主动回补库存，以及原材料成本压力缓解，外需有所改善，均有助于推动工业企业利润降幅继续收窄。

业内人士普遍预期，后续工业企业利润料继续回升。川财证券首席经济学家陈雳表示，后期，随着经济企稳复苏、供求关系改善，叠加新型工业化持续推进，工业企业营业收入有望向量价齐升过渡、营收利润率有望进一步回暖，带动企业利润逐渐上行。

光大证券发布的研报认为，工业企业盈利将继续恢复。一方面，四季度PPI降幅大概率继续收窄，企业成本压力将缓解，共同推动企业利润率回暖。此外，库存周期正逐步由被动去库存向主动补库存切换，四季度企业盈利修复空间有望打开。另一方面，稳增长政策持续落地显效，外需近期已有企稳迹象，将进一步夯实企业盈利向好基础。