一线调研

以结构性存款为例，截至今年4月末，单位存款中的结构性存款较2019年末大幅增加20099.26亿元，远高于截至7月末的8173.77亿元。

在疫情、非常规性的货币政策以及存款市场竞争加剧等因素影响下，商业银行存款迎来“变局”。

央行日前发布的数据显示，截至7月末，商业银行个人存款、单位存款合计增长8.01%，已经接近2019年全年增速。其中，个人存款、单位存款余额较2019年末分别增长9.69%、6.54%，改变了近两年来个人存款增速不断回升、单位存款增速显著放缓的趋势。从银行类型看，工、农、中、建四大行上半年存款增量全部超过去年。

针对这一显著变化，多位受访人士对21世纪经济报道记者表示，前7月个人存款增速放缓主要是与疫情背景下居民收入来源减少有关，单位存款增速较快或因信用扩张加速，而在此过程中也产生了如“套利”导致的结构性存款暴涨、暴跌等现象。

单位存款增速超去年全年

央行数据显示，今年前7个月商业银行单位存款增速就已经超过了2019年全年增速超1个百分点，增量为52351.33亿元。

事实上，自2015年以来，单位存款增速不断下降，由2015年的26.56%降至2018年的仅3.23%，而2019年虽有所反弹但并不明显。

“总体来看，上半年单位存款增长较快与相对偏松的货币政策有关，宽信用下贷款增长较快，贷款创造存款，存款也会相应较快增长。”中国银行研究院高级研究员李佩珈对21世纪经济报道记者表示。数据显示，截至7月末，货币乘数达到7.15再创历史新高，也是首次破7。

不过，也有分析人士提醒，上半年在疫情影响下，商业企业活动受到较多限制，不能完全保证这些新增贷款都进入了实体经济。

以结构性存款为例，截至今年4月末，单位存款中的结构性存款较2019年末大幅增加20099.26亿元，远高于截至7月末的8173.77亿元。在监管部门政策出台后，中小银行单位结构性存款迎来大幅压降。一位银行业分析师表示，“中小银行在存款竞争下负债压力较大，加大了对结构性存款的招揽力度，部分企业资金可能仅仅是‘套利’。”

对于单位存款中占比较多的“其他存款”增速放缓，一位银行业分析师对21世纪经济报道记者表示，这部分存款可能包括机关团体存款等，“政府资金主要存在四大行，而前7月政府支出较多，可能拉低了增速”。

“还可能与企业持有的金融资产，如信托存款、货币基金、银行表外理财资金等减少有关。”李佩珈补充表示。

显著向国有大行聚集

从银行类型看，上半年工、农、中、建存款余额较2019年末分别增加2.09万亿、2.04万亿、1.51万亿、1.27万亿元，而2019年全年为1.57万亿、1.26万亿、1.25万亿、0.93万亿元，即四大行上半年存款增量均已超过2019年全年，个别增速接近80%。

21世纪经济报道记者从9月4日以来的调研中注意到，近期有个别国有大行开始主推三年期存款。某国有大行一网点经理介绍，9月初，他们推出一个活动，将其他行存款转入他们银行，存3年30万定期存款利率可达3.905%。

粤开证券首席经济学家李奇霖称，受银行大额存单、定期存款等其他产品的吸引，将到期的结构性存款转为银行其他形式的个人储蓄存款与企业存款，个人和企业可能会因为其他银行能够提供更高的利率，而选择将存款转投其他银行。

在调研中，也有城商行加大了对存款的营销力度，一名城商行理财经理表示，“近期资本市场波动较大，存款等固收类产品比较稳健。”

不过，21世纪经济报道记者从浙江地区的一家上市城商行了解到，7月、8月末，该行公司条线的存款仍在保持稳定增长。该行资产负债部人士称，“得益于分行较为多元的负债结构，结构性存款占比较低，活期存款占比较高，结构性存款规模的压降对负债规模影响有限。”

此外，对于前7月个人存款增速放缓，一位华北地区的城商行董事长对21世纪经济报道记者解释，主要还是受到疫情的影响。一方面疫情发生后，个人消费大幅减少了，但另一方面，不少人的收入也减少了。“2017年以前个人存款增速不断下降，与此前快速兴起的互联网金融业务有关，2019年以来监管部门出手整治P2P等互联网金融业务，不少存款开始回流到银行体系。”

(作者：李愿 编辑：李伊琳)