时隔6个月，凯旺科技上市有了最新进展。

12月17日，河南凯旺电子科技股份有限公司(以下简称凯旺科技)更新创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿)，并同步披露《关于河南凯旺科技首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》的回复文件。

在最新文件中，凯旺科技详细披露了公司拟登录创业板募资2.99亿元等相关事项;在回复问询函时，凯旺科技则对客户集中度较高、营业成本低于同行业公司等问题进行了回复。

前两大客户销售占比超过八成

资料显示，凯旺科技是一家专注于电子精密线缆连接组件的研发、生产和销售的高新技术企业，目前产品主要应用于安防设备和通讯设备等领域。公司致力于为安防、通讯等领域客户提供电子精密线缆连接组件的连接解决方案，并逐步向军工装备、轨道交通、医疗器械、新能源等领域积极拓展。

据悉，凯旺科技与海康威视、大华股份、中兴通讯、宇视科技、韩华泰科、天地伟业等知名企业建立了长期稳定的合作关系，主要优势包括领先的生产工艺、优质稳定的客户群体、经验丰富的管理团队、快速响应能力、产品质量控制优势、研发和技术应用优势、成本控制优势等。

公司财务数据显示，2017年至2019年度凯旺电子营业收入分别为3.64亿元、3.64亿元以及4.4亿元，分别实现净利润2999.05万元、1698.4万元、4724.61万元。2019年度，凯旺电子资产总计52691.53万元，负债合计22392.76万元，所有者权益30298.77万元。

具体来看，报告期各期(2017年、2018年、2019年)，发行人对第一大客户海康威视的销售占比分别为52.94%、54.21%、52.05%，对第二大客户大华股份的销售占比分别为24.10%、24.23%、29.30%，前两大客户的合计销售占比分别为77.04%、78.44%、81.35%。

这也引起了深交所的关注，在此前7月23日下发的问询函中，深交所要求凯旺科技分析并披露客户集中的原因，以及与海康威视、大华股份的合作是否具有稳定性、持续性，是否对发行人持续经营能力构成重大不利影响。

对此，凯旺科技称，受国内安防行业市场集中度高及公司产能的影响，公司客户集中度较高，这与海康威视、大华股份在国内安防行业市场占据主导地位也不无关系。

至于合作关系是否稳定，凯旺科技表示，海康威视和大华股份对供应商的认证有一套严格的程序，一旦确定合作关系后为确保产品质量和交付稳定，通常能够保持长期稳定的合作关系。

从数据来看，报告期内，公司对海康威视的销售收入分别为19271.17万元、19756.80万元、23067.34万元，对大华股份的销售收入分别为8771.54万元、8830.21万元、12987.51万元 ，年度销售收入保持了增长趋势。

大华股份实控人之一旗下公司增资入股引关注

2019年12月，大华股份实际控制人之一陈爱玲控制的华淩投资以7.24元/股向发行人增资331.68万股，增资后华淩投资持有发行人4.62%的股份。

由于大华股份系凯旺科技第二大客户，且近年来互动密切，这一变动也引来了深交所的关注。深交所在问询函中称，请凯旺科技披露华淩投资增资发行人的原因，增资前后是否约定了大华股份向发行人采购的最低金额或其他利益安排，由于大华股份为发行人重要客户，请结合能否施加重大影响、是否有重要约定或协议安排等方面，从实质重于形式的原则分析华淩投资对发行人是否具有重大影响、界定其为非关联方的依据是否充分。

据悉，凯旺科技于2019年11月筹划增资扩股，返乡创投当月开始与该公司接洽并开展尽职调查。华淩投资在了解到公司的增资意向后，认为公司业务发展稳定，市场增长仍有很大潜力，认可公司的主营业务及经营业绩，看好公司未来的发展，有意投资公司，随即开始与公司沟通、协商增资事宜。

凯旺科技介绍，返乡创投和华淩投资在考虑公司当时的财务状况、未来发展前景和盈利能力，同时参考公司2018年增资价格的基础上，与公司共同协商确定以7.24元/股的价格向公司增资，其中华淩投资出资2400.00万元取得331.68万股股份，占增资后公司总股本的4.62%。

此外，对比2019年、2018年数据，海康威视营业收入同比增长15.69%，凯旺科技对海康威视的销售收入同比增长16.76%;凯旺科技对大华股份的销售收入同比增长47.08%，高于大华股份营业收入增长率及对海康威视的增长速度。

此外，大华股份出具的《声明》显示：经查询，宁波华淩投资管理合伙企业(有限合伙)系本公司董事陈爱玲女士投资并担任合伙人的企业，该事项是华淩投资的自身行为，与本公司无关。本公司与华淩投资之间不存在控制与被控制关系，也不存在其他协议或利益安排。本公司与凯旺电子之间不存在其他利益安排。

营业成本低于行业与区位优势有关

招股书显示，报告期各期，凯旺科技直接材料占营业成本比例分别为50.87%、50.22%、50.79%，同行业可比公司直接材料占比平均值为56.90%、59.23%、58.25%，高于该公司。

深交所据此指出，凯旺科技仅披露同行业可比公司生产人员平均薪酬情况，发行人员工薪酬低于同行业公司，但未披露具体金额，请凯旺科技分析并披露直接材料占营业成本比例明显低于同行业公司、外协费用占营业成本比例远高于同行业公司的原因。

大河报·大河财立方记者注意到，同业公司海能实业招股说明书显示，海能实业2017年及2018年(2019年年报未披露直接材料构成)主要原材料为芯片、连接器、导体(铜材)及外购结构件、电池等，其中芯片占直接材料比例分别为23.56%、22.49%，为海能实业占比最高的原材料。

与之相对，凯旺科技主要原材料为铜材、胶料、线材及插头组件等，其中插头组件占直接材料比例分别为21.00%、18.92%、17.91%和21.87%，为凯旺科技占比最高的原材料。凯旺科技称，与海能实业相比，公司直接材料中不包含芯片，且直接材料中所用材料类型占比存在较大差异，导致成本构成中，直接材料占比差异较大。

此外，凯旺科技披露的人均工资显示，与同行业公司相比，凯旺科技近年来人均工资成本的确低于行业水平。据悉，这与凯旺科技生产经营所在地河南省周口市沈丘县曾是国家级贫困县不无关系。

目前凯旺科技现阶段主要的竞争对手有深圳市创亿欣精密电子股份有限公司、深圳市富鑫达电子有限公司，两家公司注册地均位于广东省深圳市。根据深圳、周口两地统计局数据，深圳市用工成本近乎为周口市2倍，因此凯旺科技表示，公司注册地周边劳动力成本大幅低于竞争对手，较低的人力成本及充足的劳动力资源，降低了公司的用工成本，公司的用工成本优势明显。(记者 贾永标)