1月6日，山西证监局发布公告，马明海、李晖因内幕交易新开普遭行政处罚，没收马明海、李晖违法所得2159.03万元，并处以4318.05万元罚款。

值得注意的是，该内幕消息涉及2019年蚂蚁金服全资子公司上海云鑫创业投资2亿元入股新开普，2.5亿元增资完美数联的事件。山东海利房地产实控人马明海通过同学新开普董事长杨某国知道了该内幕信息，和其恋人李晖一起交易新开普股票，共计投资6442.29万元，获利2159.03万元。

据证监会调查，53岁的马明海与52岁的李晖关系密切，两人在询问笔录中的经常居住地一致，在同一公司任职。同时，二人电话联系频繁，资金往来金额较大，且马明海的证券账户由李晖管理、操作，马明海中银国际证券开户资料其他联系人为李晖。听证会上，双方称是恋爱关系。但是，二人在申辩意见中称两人不存在配偶关系，两人家庭独立、经济独立、从未一起居住、李晖是马明海公司的财务总监。

行政处罚决定书显示，2018年8月10日，新开普董事长杨某国带队赴杭州浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司(支付宝的母公司，简称蚂蚁金服)，与蚂蚁金服副总裁、支付宝总裁倪某军等会面，主要讨论双方的业务合作以及下一步的投资合作。

当年8月30日，蚂蚁金服副总裁纪某带队对新开普进行了考察，与杨某国等进行会谈，会议内容涉及“完美校园”的业务推进及拓展汇报;业务合作方向和投资方案;蚂蚁金服投资新开普和完美数联(北京)科技有限公司(以下简称完美数联)等事项。

随后双方推进了一系列合作事宜，9月6日，蚂蚁金服向新开普发送投资完美数联的保密协议;9月19日，蚂蚁金服投资经理孔某仁带队赴郑州与新开普杨某国等会谈合作事宜;9月21日，蚂蚁金服将核心条款清单、投资评估资料清单等发送给新开普。随后持续推进上述合作事宜;10月30日，杨某国带队赴杭州与蚂蚁金服副总裁纪某、投资经理孔某仁等会谈合作事宜;11月6日，确定上市公司股份交割定价原则、比例等范围;11月9日，讨论蚂蚁金服对完美数联的投资金额和占股比例;11月15日，确认通过协议转让方式受让上市公司股东部分股份的具体事项及完美数联估值范围;12月12日至2019年1月5日，由蚂蚁金服确定的中介机构对新开普等目标公司开展尽职调查，对相关协议进行讨论。

直到2019年1月7日晚间，新开普披露与蚂蚁战略合作的事宜，发布了如下公告：①《关于公司股东签署股份转让协议的提示性公告》：公司实际控制人杨某国等共八名股东拟转让6.28%的股份给蚂蚁金服的全资子公司上海云鑫创业投资有限公司(以下简称上海云鑫)。本次转让完成后，公司控股股东、实际控制人仍为杨某国;②《关于上海云鑫创业投资有限公司增资完美数联(北京)科技有限公司暨关联交易的公告》:上海云鑫拟出资人民币25,000万元对新开普持股85.71%的子公司完美数联增资，增资完成后，新开普持有60%股权，上海云鑫持有30%股权，天维恒瑞持有10%股权;③《关于公司、公司控股子公司与上海云鑫创业投资有限公司签署业务合作框架协议的公告》:上海云鑫与新开普、完美数联签署业务合作框架协议，共同打造基于“教育信息化2.0”为核心的校园服务和教育服务。

据山西证监局披露，2019年1月7日晚间，新开普披露的事项，在信息公开前属于2005年《证券法》第七十五条第二款第三项、第一项及第八项规定的内幕信息，其中第七十五条第二款第一项所涉事项为第六十七条第二款第三项规定的情形。内幕信息敏感期为2018年8月10日至2019年1月7日。杨某国为新开普董事长，在上述事项推进中参与、讨论并决策，属于2005年《证券法》第七十四条第一项规定的法定内幕信息知情人。

山西证监局认为，作为杨某国的同学，马明海、李晖的交易行为明显异常，与内幕信息高度吻合。李晖账户2018年10月8日转入20万元，转入当天即买入。马明海账户在2018年10月22日至12月27日共转入7950万元，其中10月22日至11月6日转入2500万元，大额连续集中买入“新开普”1408.48万元。11月7日至15日马明海账户转入2,200万元，买入3348.98万元，11月27日至12月27日，马明海账户持续大额买入“新开普”1491.79万元，12月26日至28日，李晖账户买入“新开普”173.90万元。以上两账户资金变化、买入行为与内幕信息的形成、变化及公开时间高度吻合，与马明海和杨某国联络接触时点高度吻合，交易行为明显异常。关于交易习惯，马明海账户在2018年10月之前曾反复交易新开普但是交易数量较小，在2018年10月22日至2019年1月7日共交易15种股票、基金，其中新开普买入金额6249.25万元，占内幕信息敏感期内买入股票总额的92.49%;李晖账户12月26日至28日买入新开普的资金大部分为亏损卖出其他股票的资金，其中10只股票是亏损约177.17万元卖出，类似大额亏损卖出多只股票买入一只股票的行为在李晖账户历史交易记录中未有过，且10月8日至12月28日只买入新开普一只股票。

证监局表示，对两人内幕信息及形成时间的认定并无不当。2018年8月10日，新开普董事长杨某国带队赴杭州与蚂蚁金服副总裁、支付宝总裁倪某军等会面，主要讨论了双方的业务合作和下一步的资本合作，双方对内幕信息所涉及事项已经开始动议。本案中，上海云鑫增资完美数联、新开普股东转让股权给上海云鑫及新开普等与上海云鑫签署业务框架协议均是新开普与蚂蚁金服开展业务合作及投资合作推进的事项，符合2005年《证券法》关于内幕信息的规定，且基于蚂蚁金服的市场地位，上述事项均会对公司股价造成较大影响。另外，当事人申辩意见中提到的已经在新开普官网和国泰君安分析报告中公开的合作非本案内幕信息所涉及的事项。

此外，山西证监局也表示，马明海在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人杨某国有通讯联络和见面接触，具有获取内幕信息的途径，且现有证据足以证明内幕信息敏感期内马明海与杨某国进行多次联络。综合全案事实、证据，马明海、李晖不能对前述明显异常的交易行为作出合理说明，亦不能提供证据排除内幕交易，山西证监局认定其构成内幕交易具有充分的事实和法律依据。

山西证监局责令马明海、李晖依法处理非法持有的证券，没收马明海、李晖违法所得2159.03万元，其中，马明海承担2115.51万元，李晖承担43.52万元，并处以4318.05万元罚款，其中马明海承担4231.02万元，李晖承担87.03万元。