避税催生1600亿美元反向大并购中国加强反避税管理

到税负低的地方去，是企业一直在琢磨的事。

11月23日，美国最大制药商辉瑞公司正式宣布，董事会批准了与爱尔兰肉毒杆菌制造商艾尔建（Aller-gan）的合并意向，交易金额为1600亿美元，为医药史上最大，也是商业史上第二大并购案，仅次于2000年英国电信巨头沃达丰集团收购德国移动网络提供商曼内斯曼。

值得注意的是，这次大手笔收购因税负原因，而采取了逆向收购的方式。相关财税人士告诉记者，这一合并主要动力是税收。合并采取的是逆向收购的方式。也就是通过反向收购，让低税负的规模小的公司收购高税负、利润高的公司，这样企业整体的所得税税负就会下降。

万达集团财务管理中心副总经理宋宁告诉记者，辉瑞和艾尔建这样逆向收购避税的方式，是跨国公司常用的避税手段，收购通常都是大公司收购小公司，盈利好的收购差的。现在正好反过来了，反过来是税负的原因。通常大公司的税负都比较高，在美国或者德国相对比较高的地区，企业所得税的税负一般都是20%以上。

宋宁认为美国政府是持有默许态度的。企业是国家的根本，只有企业有竞争力了，国家才有竞争力。包括谷歌和苹果，一直在做避税安排，民间一直呼吁要进行反避税，但是美国税务局一直没有任何行动。

辉瑞与艾尔建的合并，给美国的国际税收带来一个严重的考验。而在中国，这几年的反避税金额都是在大幅飙升。

反向收购

为什么要进行反向收购？一位国际税收专家认为，辉瑞这次通过反向收购，税收居民身份改变，代表美国纳税义务少了，爱尔兰纳税义务多了，更多的算是一个爱尔兰的企业了。对于这种做法，国际税收的规则显然是没有办法，因为没有什么条款防弊。对此，政府很难有所作为，两个公司合并，必须有一家是分公司，但哪家作为总公司，政府是无法管理的。

该专家介绍说，比如苹果公司，有税务机构统计过苹果公司的总税率在22%左右，但是按照美国税法的规定，对于苹果这种公司，大部分的营收应适用35%的联邦税率。苹果公司的秘密就在于它的税前收入不少都算在海外收入的分公司帐上。比如爱尔兰，爱尔兰的企业所得税税率非常低，只有12.5%。如同前述合并，辉瑞选择了爱尔兰的艾尔建。

一位研究国际税收业务专家告诉记者，这样合并后的框架是爱尔兰股东持股美国辉瑞母公司，美国辉瑞母公司持爱尔兰艾尔建公司。并购实体辉瑞下属子公司在并购后注销，注销实体的业务由艾尔建公司承担。估计2018年开始可以每年为辉瑞节省18亿美元以上企业税，辉瑞可以用海外现金为股东分红或回购股票。

11月19日，奥巴马政府宣布出台新的针对性政策，对于美国公司海外并购，迁址海外等企图操作税收倒置的行为将给予更加严格的监管。美国政府称，最近几年单因税收倒置操作就让美国政府税收少收了几十亿美金。

据《华尔街日报》等媒体报道，这项合并可能是史上最大的所谓“税负倒置”交易。在此类交易中，美国公司通过反向合并将总部转移到海外，以获得其他地方更低的公司税率。尽管美国政府想方设法进行限制，此类交易“依然深受美国公司欢迎”。据悉，这项合并方案尚需通过美国和欧盟相关监管部门的审批，预计将于2016年下半年最终完成。此项交易对辉瑞2017年的营收影响将呈中性，对其2018和2019年的收入将有10%以上的正面贡献。

当然，避税不只是美国企业会玩。

中国企业怎么玩

一位财税人士告诉记者，中国的公司这么做的不少，但不是去国外，主要是在国内。

一种方式就是低税负地区企业合并高税负地区的企业。比如有一家公司在新疆，享受西部大开发的所得税优惠，另一家在北京或者东部地区，所得税是25%，新疆公司合并北京公司，这样利润50%分给总公司交税，剩下50%分给各地分公司。这意味着，原来北京分公司的利润一半交给新疆了。

宋宁告诉记者，由于中国《公司法》和相关税法的限制，外国的分公司不被允许在国内营业，总公司和分公司可以合并在一起纳税。外国企业在中国开的只能是子公司，代表处是不能营业的，只能做准备工作。所以中国的企业一般是以转让定价的方式将利润送出去，但是转让定价和反向收购的效果是一样的。中国大部分公司是在境外设置一个公司，把利润留在那里。

所谓转让定价（Transfer　Pricing），是指关联企业之间在销售货物、提供劳务、转让无形资产等时制定的价格。在跨国经济活动中，利用关联企业之间的转让定价进行避税已成为一种常见的税收逃避方法，其一般做法是：高税国企业向其低税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资产时制定低价；低税国企业向其高税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资产时制定高价。这样，利润就从高税国转移到低税国，从而达到最大限度减轻其税负的目的。“税务机关与跨国公司之间的信息不对称，尤其是成员国税务机关与跨国公司总部之间的信息不对称，造成独立交易原则严重失灵，商业数据库难以解决问题。”一位国际税收的从业人士告诉记者。

不过对于转让定价，中国税务机关这几年一直严加管理。2015年1月，国家税务总局反避税处改为反避税一处，设立反避税二处和境外税务处。并且预计2016年底，全国反避税专职人员从200人增加到500人。

据了解，2015年某省国税局约谈企业255户，调整应纳税所得7.2亿元，补税2.02亿元。掌握了移民不移居的美籍华人该省开办的2500户企业，500亿美元注册资本的分布情况。而在前几年公布的反避税第一大案中，一家半导体行业巨头公司在被反避税调查后，补税接近15亿。