做空中国，索罗斯难以得逞

专家称，中国经济已被唱空过N遍，但没有一次准过

2016年开年不到一个月，全球股市纷纷大跌，A股市场和港股市场同样未能幸免，上证指数一度大跌近两成；香港恒生指数最大跌幅超过15%，创出近4年新低。外汇市场同样风雨飘摇，年初人民币汇率曾大幅波动，港币兑美元最低跌至7.82关口，创出8年来新低，开年已累计贬值近1%。

就在这个敏感时刻，远在瑞士达沃斯小镇的大空头索罗斯公开表示，他在做空美股的同时，也在做空亚洲货币，并称中国经济正面临硬着陆，基本上无可避免。中国经济真的会像索罗斯分析的那样会硬着陆吗？如果索罗斯正在做空中国，他的“阴谋”会得逞吗？昨天，钱江晚报记者采访了几位专家，谈了对索罗斯观点的看法。

中国经济中长期向好

底气来自哪里

2015年中国GDP增速为6.9%，自1990年以来首度“破7”，看空中国经济的空头们兴奋不已。不过，浙江大学文科资深教授、浙江省人民政府咨询委员会副主任史晋川认为，中国经济中长期向好的基本面没有变化，中国经济增长从长期看有不少支撑因素。

“中国经济进入新常态后，产业结构调整和发展的步伐在加快，包括‘大众创业、万众创新’政策的实施，供给侧结构性改革的推进，都增加了中国经济新的发展动力。”史晋川说，“另外，拉动中国经济增长的需求结构也在不断调整和优化。居民收入的持续增长，使得内需中的消费需求得到持续释放，特别是现代服务业的快速增长和扩张，成为中国经济新的拉动力量。”

“历史上中国经济已被唱空过N遍，但没有一次准确过。”兴业银行首席经济学家鲁政委昨晚在接受钱江晚报记者电话采访时表示，“中国经济的确在调整过程中，但她的活力来自于市场化改革的不断完善。如果中国经济静态不动，那是迟早要出问题的。而改革将为中国经济带来巨大的增长空间。”

“从世界各国经济发展规律来看，索罗斯的观点有一定的道理。像日本、韩国等国在工业化最后阶段，都经历过经济增幅大幅下滑、泡沫破灭的危机。”浙江省社科院经济所所长徐剑锋表示。不过，他认为，目前我们正面临着新的工业革命带来的巨大机遇，将有效激发产业和消费的增长。

“像我们杭州乃至浙江，这几年利用互联网，对促进经济转型升级、特别是现代服务业的发展起了不少积极作用，这方面我们已经做到了与全球同步。而工业化和信息化的结合，提升了浙江智能制造的水平，也促进了新的消费需求。如果中国在智能制造方面能跟上时代潮流，对中国经济将是个巨大的推动。”

浙江财经大学金融学院国际金融系主任武鑫表示，我国新兴行业发展迅速，许多互联网+行业都是有实质内容、有业绩支撑的，有望成为新的经济增长点，中国经济成功转型的概率较大。“中国经济目前正处于结构调整阶段，增速下滑很正常，毕竟，要完成结构调整不可能一蹴而就，而是一个逐步积累直至爆发的过程。”而“一带一路”战略也正在积极实施，许多大项目、大订单正在落地，特别是高铁、基础设施建设已先行一步，而不仅仅是一个概念。

唱空中国

索罗斯或将“砸自己的脚”

索罗斯公开唱空中国，甚至称已做空亚洲货币，不由得让人想起1997年至1998年亚洲金融危机时，索罗斯大肆做空香港，而与中央政府进行的一场惨烈的多空博杀，最终，不可一世、屡屡得手的金融巨鳄大败而归。有分析认为，索罗斯此次卷土重来唱空中国，是为了一雪18年前之耻。

“中国现在已是全球第二大经济体、世界上最大的出口国，人民币资产受到国际关注，这很正常。对于投资人来说，无论做空、做多都很正常，我们没必要太紧张，也没必要情绪化解读，而是应理性对待。”鲁政委表示。实际上，从索罗斯的言论看，他对全球经济都很悲观。

不过，鲁政委认为，分析索罗斯的言论，他的逻辑并不一致。“美元和新兴市场，这两者是不能同时做空的。所以他说的话，有的是虚晃一枪，或者说是放烟雾弹。”

实际上，索罗斯本人对做空中国也是底气不足。虽然他表示中国经济出现硬着陆是几乎不可避免的，但他又称，由于中国拥有3万亿美元的外汇储备和更自由的政策，中国可以处理好硬着陆问题。

时至今日，香港金管局握有超过3500亿美元的外汇储备，央行手里则拥有超过3万亿美元的外汇储备，这样的实力，只要中国政府有决心捍卫中国经济，就已经足以让空头们未战先怯。

在人民币国际化的过程中，徐剑峰认为，对于做空中国的国际热钱的进出，中国政府应该进行一定管理，资本项目开放应该谨慎些。实际上，今年初央行在这方面也已采取相应措施，并取得了一定成效。

新闻+

实体经济改革与央行的维稳须更坚定

知名财经评论家叶檀：一个具有坚强变革意志和纠错韧性的转型中大国，所拥有的雄厚资源和政策弹药，使其足以掌控局面。

中国政府使用了两个工具：一个是资源工具，不断释放外汇储备回收人民币流动性打爆空头；另一个是政策工具，银行不得向做空者大规模发放人民币，或者像最近所展示的那样，让外资行缴纳存款准备金。

目前人民币还不具备美元的实力，甚至与日元地位相比也有差距，人民币市场化没有必要急于求成。

新华社发表评论《索罗斯做空中国，必将付出惨痛代价》，这一警告能否成功，取决于中国拥有的“子弹”，以及保持稳定的政策决心。目前来看，最可怕的不是做空基金，而是民间蔓延的汇率下行恐慌情绪。做空基金由于人民币成本急剧上升略有退潮，交易恢复到低迷的胶着状态。而民间大规模换币说明要恢复信心，实体经济改革与央行的维稳必须更加坚定。

青岛大学经济学院教授易宪容：中国要开放市场，国际投机客随时都可能介入人民币汇率市场，总会有要么做多要么做空的市场行为，对此中国要有足够的应对方式。

中国的实力摆在那里，用市场的方式来回应，用得着太担心吗？