8月3日，记者从用益金融信托研究院处获悉，7月26日至8月1日这一周，集合信托成立市场行情再度转冷，产品成立规模下滑。而发行市场则持续遇冷，发行规模持续下行。

投向方面，除房地产领域外，上周其他各领域的集合信托成立规模均有不同程度的下滑。

业内人士告诉《国际金融报》记者，目前看来，集合信托市场中标品信托依旧以债券投资为代表的固收类产品为主，而投资股票为主的权益类产品则波动性较大。

随着财富管理市场多元配置的需求越来越强烈，基于大体量资金资产配置需求的投资管理也方兴未艾。在这种情况下，信托公司进行标准化转型的难点和关键点有哪些?

权益类产品有波动

用益金融信托研究院数据显示，上周共有267款集合信托产品成立，环比减少14.15%;成立规模141.85亿元，环比减少19.76%。

而本年度内，截至8月1日，市场累计成立集合信托产品16739款，累计成立规模10686.68亿元。

记者注意到，除房地产领域外，上周其他各投向领域的集合信托成立规模均有不同程度下滑。

相关数据显示，上周金融类信托产品的成立规模80.19亿元，环比减少18.28%;房地产类信托产品的成立规模39.38亿元，环比增加2.93%;基础产业类信托产品的成立规模20.97亿元，环比减少11.20%;工商企业类信托产品的成立规模0.85亿元，环比减少91.73%。

用益信托研究员喻智指出，从数据上可以看出，地产类信托产品的募集情况相对较好，单一产品的平均成立规模远超其他投向的产品。

此外，上周标品信托产品成立数量136款，环比减少13.38%，成立规模63.44亿元，环比增加11.37%。投向固收类资产(债券等)的产品规模35.07亿元，环比增加58.41%，混合类产品成立规模的增长更为显著，环比增加144.05%。

“目前看来，集合信托市场中标品信托依旧以债券投资为代表的固收类产品为主，而投资股票为主的权益类产品则波动性较大。”喻智分析认为。

发行方面，上周共有42家信托公司发行集合信托产品304款，环比增加8.96%;发行规模310.63亿元，环比减少6.92%。

对此，喻智告诉记者，近期集合信托市场的产品投放相对较少，其中受季节性因素的影响或比较大。具体来看，上周固收类和混合类标品信托产品的发行数量出现增长，但规模有所下滑，而权益类产品或受市场波动影响，发行数量和规模均大幅下滑。

业务创新的关键点

收益率方面，上周成立的非标类集合信托产品平均预期年化收益率为6.90%，环比减少0.01个百分点;集合信托产品周平均期限为1.69年，环比增加0.01年。

其中，1年期及以内产品平均预期收益出现较为明显下滑，平均预期收益为6.07%，环比减少0.23个百分点;1-2年期产品的平均预期收益为7.13%，环比增加0.03个百分点;2年期以上产品的平均预期收益6.15%，环比增加0.11个百分点。

记者了解到，在上周发行的集合信托产品中，标品信托的数量占比依旧保持在三成左右，其中有5款指数增强策略的“固收+”类集合信托产品。

从收益增强策略来看，主要有两大类：一是量化选股策略，通过挖掘选出一揽子优质的股票，定期对选出股票的仓位进行优化，以达到持续跑赢指数的目的;二是衍生品交易策略，往往通过分析“指数成分股”与“指数期货合约”的价值来进行套利。

不过，喻智也告诉记者，从投资管理人方面来看，上述5款指数增强策略产品中仅有1款是自主管理，其他产品均为与私募机构合作，可以看出信托公司在投研能力上的短板还较为明显。

另有分析认为，广义概念上的“固收+”，即以固收为主，以“固收+”策略、绝对收益策略为助力，以权益为辅的产品线，可以较好匹配信托公司客户的风险收益偏好，也较为符合信托公司的专业能力。

有信托行业观察人士告诉记者，财富管理市场多元配置的需求正越来越强烈，基于大体量资金资产配置需求的投资管理也方兴未艾，信托公司的转型正是在这个背景下进行的。

而对于信托公司进行标准化转型的关键点，该人士对记者进一步指出，主要包括发行什么产品作为起步、围绕相关产品如何与销售团队沟通、风控思路的转变，以及相关系统建设的梳理和完善。