1月28日，证监会发布《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》，进一步推动提高招股说明书信息披露质量。《指导意见》提出，发行人及中介机构在撰写招股说明书时，应当减少合规性信息和冗余信息，紧密结合发行人自身特点进行披露，并注重优化招股说明书语言表述和版式设计，让招股说明书成为普通投资者愿意看、看得懂的信息披露文件。

招股说明书是注册制下股票发行阶段信息披露的主要载体，是投资者作出价值判断和投资决策的基本依据，是企业发行上市过程中最核心、最重要的法律文件。证监会表示，在注册制改革试点过程中，招股说明书信息披露质量得到提升，但仍存在可读性不高、投资决策相关性和信息披露针对性有待增强等问题，市场各方反映较多。

为此，《指导意见》明确，发行人是信息披露第一责任人，应当按照信息披露规则编制招股说明书，充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，确保内容真实、准确、完整，简明清晰，通俗易懂，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

针对招股说明书篇幅冗长、针对性和投资者决策相关性不足、 语言不够简明等问题，《指导意见》提出，应精简合规性信息和冗余信息，突出重要性;突出与投资决策相关的信息，强化针对性;优化招股说明书语言表述和版式设计，提升可读性。证监会相关部门和证券交易所应当加强审核引导、完善制度规则，形成工作合力，引导发行人和中介机构不断提高招股说明书信息披露质量。

《指导意见》对强化责任追究提出明确要求，要依法从严打击信息披露造假行为，牢牢守住信息披露真实、准确、完整的底线。对于发行人、中介机构及其相关人员的信息披露违法行为，依法予以行政处罚。涉嫌犯罪的，依法移送司法机关追究刑事责任。推动完善信息披露违法民事赔偿制度机制，加大投资者保护力度。

值得关注的是，对于虽不构成信息披露造假，但招股说明书存在内容表述不清、逻辑混乱、相互矛盾、同一事实表述不一致且有实质性差异、 严重影响投资者理解等情形的，由证监会或者证券交易所依法采取责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施或者纪律处分。

图片来源：证监会官网