与名称由玉溪市商业银行股份有限公司变更为云南红塔银行股份有限公司(下称红塔银行)的2016年年末资产相比，以烟草业为发展根基的红塔银行资产规模如今已翻倍。

2021年三季度末，该行资产为1366.73亿元，较2016年年末资产616.41亿元增长1.22倍。尤其该行贷款近几年呈现较高速增长，但也带来相应问题。

据银保监会网站信息，红塔银行近日因给委托贷款出具兜底协议被罚款35万元，近一年中，该行已三次因贷款等问题被处罚。而总计被处罚次数达四次，共计被银保监罚款345万元。

《投资时报》研究员注意到，近几年，该行贷款增速明显高出行业较多。该行2019年末和2020年末贷款同比增速分别为29.12%和27.97%，2021年三季度末较上年末也增长21.92%。而相应时点，商业银行贷款增速分别为17.32%、13.28%、10.46%。

业绩方面，该行2021年前三季净利润虽然增长较快，但营收却同比降2.21%。其中，手续费及佣金净收入、投资收益同比降幅皆逾三成。同时，该行净息差持续下降，核心一级资本充足率2021年三季度末也较上年末下降1.82个百分点。

而在近半年左右的时间，红塔银行董、监、高人员也不断有变动。

《投资时报》就上述监管处罚、营收下降、核心一级资本充足率下降等问题向红塔银行发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

多次被银保监处罚

红塔银行近一年多次被银保监处罚，总计被罚款345万元。

据银保监会官网2022年1月20日的公告，1月5日，中国银保监会玉溪监管分局对红塔银行作出罚款35万元的行政处罚决定，主要违法违规事实(案由)为：为委托贷款出具兜底协议，承诺承担委托贷款风险。

2021年，该行也有两次因贷款等问题被罚。

2021年7月22日，中国银保监会云南监管局对红塔银行作出罚款210万元的行政处罚决定，主要违法违规事实(案由)中涉及贷款的包括：线上贷款开展不审慎，业务发展与风险管理能力不匹配;超借款人流动资金需求发放贷款，且形成风险;信用卡透支资金流入限制性领域;贷款支付管理与控制不到位，信贷资金直接流入限制性领域或转为本行通知存款。

2021年1月22日，中国银保监会云南监管局还对红塔银行昆明分行作出罚款60万元的行政处罚决定，处罚原因涉及贷款的为：授信审查不尽职，发放首付款不真实、抵押担保未落实的固定资产贷款。

除了上述处罚，2021年12月27日，中国银保监会玉溪监管分局还因“董事、高级管理人员未经任职资格核准即履职”对红塔银行作出罚款40万元的行政处罚决定。

红塔银行被处罚

资料来源：银保监会官网

贷款增速高于行业

《投资时报》研究员注意到，在上述处罚的背后，红塔银行近几年贷款增长较快，增速高出行业较多。

红塔银行财报显示，2021年三季度末，该行各项贷款余额为562.64亿元，较2020年末增长21.92%。2018年末—2020年末，该行贷款和垫款总额分别为279.3亿元、360.63亿元、461.49亿元，其中，2019年末和2020年末贷款和垫款总额分别同比增长29.12%和27.97%。

而据银保监会网站信息，2018年末—2020年末和2021年三季度末，商业银行贷款额分别为110.5万亿元、129.63万亿元、146.85万亿元、162.21万亿元， 2019年末和2020年末分别同比增长17.32%和13.28%，2021年三季度末较2020年末增长10.46%。其中，城商行贷款额2019年末和2020年末分别同比增长18.17%和15.16%，2021年三季度末较2020年末增长12.25%。

贷款增长快有助于提升业绩，但恐怕也需要面对更多的风控与合规压力。

红塔银行在2020年年报中称，2021 年该行将推进信贷突破，提升项目贷款规模，加大普惠贷款等营销。公司金融重点支持全省基础设施、重点产业，普惠金融扩大烟草产业链小微客户规模，探索建立“总行管总、条线主管、分行主控”风险管理机制。

除了贷款增速快，该行还存在公司贷款占比高的状况。

据上海新世纪资信评估投资服务有限公司2021年7月29日发布的《2021年云南红塔银行股份有限公司二级资本债券(第一期)跟踪评级报告》(下称《评级报告》)，从贷款结构来看，红塔银行贷款以公司贷款为主，2020年以来公司贷款占比有所回升，零售贷款占比有所下降。2018末—2020 年末，该行公司贷款(含票据贴现)占全行贷款比重分别为84.34%、78.21%和82.67%，零售贷款占比分别为15.66%、21.79%、17.33%。

而据普华永道发布的《2021年半度中国银行业回顾与展望》报告，2019年末、2020年末、2021年上半年末，57家A股和H股上市银行公司类贷款占比分别为55%、55%、56%，加上票据贴现后的占比分别为60%、59%、60%，零售贷款占比分别为40%、41%、40%。

红塔银行《2022年度同业存单发行计划》公告显示，2021年三季度末，该行第一大股东为云南合和(集团)股份有限公司，持股比例为19.99%，第二大股东为中国烟草总公司云南省公司，持股比例为18%。前两大股东皆为中国烟草总公司旗下企业。

红塔银行贷款增长或与该行股东在烟草行业的地位有关。

据红塔银行2020年年报，2021年该行产业金融业务将聚焦产品链建设，借助科技能力，以全产品体系打通烟草全产业链。

《评级报告》也称，该行新增贷款规模较大，增量主要来自省市两级国企、云南省引导产业以及烟草产销相关行业;同时，零售贷款方面，该行通过与股东业务协同，接入烟草公司采购和销售系统优势，针对烟草行业上下游产业链开发了特色贷款产品，如烟农贷和烟商贷等，主要针对烟草种植户和烟草零售商的资金需求。

不过，红塔银行深耕烟草行业可能也有不利的一面，若单一行业业务占比重也会带来相应风险。

2021年前三季营收下降

业绩方面，红塔银行2021年三季报显示，该行当年前三季净利润为6.99亿元，同比增25.49%;营业收入为14.13亿元，同比降2.21%。

营业收入中，有贷款增长的加持，利息净收入为11.21亿元，同比增9.37%。但手续费及佣金净收入为0.64亿元，同比大降32.06%;投资收益为2.4亿元，同比降30.43%。

实际上，该行2021年前三季净利润实现增长主要来自于减值损失下降。2021年前三季，该行信用减值损失为1.6亿元，而2020年同期资产减值损失为3.17亿元。

营收下降的同时，红塔银行净息差近几年也持续下降。2019年、2020年、2021年前三季，该行净息差分别为1.71%、1.44%、1.26%。

《评级报告》称，在经济增速放缓、新冠疫情冲击、金融机构减费让利政策和客户结构调整的背景下，该行净息差有所收窄。

2021年前三季该行净息差下降，或与该行活期存款下降也有关。当年第三季度末，红塔银行活期存款为266.8亿元，较上年末下降19.48%。

《评级报告》显示，从存款结构来看，红塔银行前十大存款客户存款占比较高，存款客户主要为烟草行业企业，一方面能反映出公司股东对公司一定的业务支持，但另一方面烟草工业企业资金流入流出波动性较强，对该行流动性管理造成较大的压力。此外，该行零售存款基础薄弱，亦不利于其进行流动性管理。

资本充足方面，红塔银行2021年第三季度末核心一级资本充足率为14.94%，也较2020年末下降1.82个百分点。

《投资时报》研究员还注意到，在近半年左右的时间，红塔银行董、监、高人员不断有变动。

2022年1月4日，红塔银行公告董事肖淑英因个人工作原因申请辞去该行非执行董事等职务。2021年7月14日，红塔银行公告董事李剑峰因工作调动，申请辞去该行非执行董事等职务。2021年7月19日，红塔银行公告监事周婇因工作变动，申请辞去该行第二届监事会股东监事等职务。2021年8月19日，红塔银行公告经董事会审议通过，根据该行工作需要，解聘黄昌胤审计部总经理职务，另有任用。(研究员 田文会)