股权问题困扰之下，厦门农商行的上市计划终被“拦腰截断”。

日前，证监会发布公告称，已收到厦门农商行的IPO撤回申请。厦门农商行对此回应称，该行旨在利用调整期梳理并优化股权，为再次申请上市筑牢基础。

记者梳理发现，近年来厦门农商行的股权方面确实忧患丛生。去年12月，厦门农商行第七大股东出清拍卖持有的该行股权。而在厦门农商行撤回IPO申请的消息不胫而走后的第二天，该行第六大股东又复制粘贴了出清该行股权的操作。而在此之前，该公司已多次成为“老赖”。

股东质量不乐观、股权亟待优化的同时，厦门农商行的经营业绩也处于压力之中。记者注意到，在资产规模呈“缩水”态势之外，该行还曾出现过营收、净利双降的状况。此外，其资产质量与资本充足水平亦显露下滑迹象。

撤回IPO申请股东质量持续滑坡

2月18日，证监会披露的“沪市主板申请首次公开发行股票企业基本信息情况表”显示，已收到厦门农商行的IPO撤回申请。那么，该行此举意欲何为?厦门农商行对外回应称，该行之所以撤回申请，是基于股权优化的目的，其将利用调整期着力梳理并优化股权，为下一步稳健发展和再次申请上市筑牢基础。也就是说，调整之后厦门农商行将重新启动上市进程。

据记者梳理，近年来厦门农商行的股权状态确实堪忧。就在厦门农商行撤回IPO申请后的第二天，该行第六大股东中融新大集团将其所持股权悉数拍卖。不过，拍卖结果并不如意。

2月23日，据人民法院诉讼资产网，上海市第二中院的司法拍卖活动落下帷幕。拍品信息显示，这笔股权的持有者为中融新大集团，拍卖标的系厦门农商行约1.76亿股股权，持股比例为4.72%。评估价约为10.80亿元，起拍价约为9.72亿元，降幅约为10%，虽然已折价拍卖，但仍以流拍告终。1月7日，据厦门农商行披露的2022年度同业存单发行计划，截至2021年9月末，中融新大集团位列该行股东榜第六位，持股比例及持股数量均与拍品信息一致。这意味着一旦拍卖成功，厦门农商行第六大股东将随之易主。事实上，在此番拍卖之前，中融新大集团所持有的厦门农商行的股权已置于“危机四伏”之境。

厦门农商行财报显示，截至2020年末，中融新大集团所持该行股权已被全数冻结。与此同时，其中1.66亿股股权处于被质押状态，质押比例达94.23%。除了存在股权高比例质押及悉数冻结的情况，中融新大集团还频繁上榜“被执行人”名单。据记者不完全统计，截至2月22日，执行信息网公示的该公司被执行记录总计77条，其中失信被执行记录10条。值得注意的是，厦门农商行存在高比例质押股权情况的股东并非仅此一家。据记者梳理，截至2020年末，该行第五大股东福建奥元集团、第七大股东厦门宏信伟业及第八大股东厦门誉联集团，分别持有的该行94.79%、99.63%、93.43%的股权皆处于质押状态。四家股东遭质押股权占该行总股本比例约为14.57%。

其中，厦门农商行第七大股东厦门宏信伟业，亦拟出清所持有的该行股权。2021年12月30日，记者从阿里拍卖网获悉，厦门农商行四笔股权即将被变卖，合计约155.60万股，变卖总价约697.09万元，较评估价打了8折。变卖期限截止到今年3月15日。

就在这四笔股权被拍卖前，阿里拍卖网还一次性上线了厦门农商行195笔股权，合计1.07亿股，持有者皆为厦门宏信伟业，与该公司持股数额一致。也就是说，若拍卖成功，该行第七大股东之位也将易主。

上市路一波三折资产规模“缩水”

在厦门农商行漫长的上市路途中，横亘的阻碍除了堪忧的股东质量与股权状况外，低迷的经营业绩或也在一定程度上拖累了其上市的步伐。

据记者梳理，从申请上市到中道撤回，厦门农商行已走过4个年头。

2017年12月19日，厦门农商行首次报送IPO招股书申报稿;2018年6月8日，证监会在反馈意见中对该行的股权问题进行了问询，就相关股权质押及冻结情况，要求其说明是否存在导致发行人股权发生重大变化的风险;2018年6月11日，该行就证监会的问询二次报送申报稿，对股权质押及冻结情况进行了说明。此后其IPO之路再未往前迈进，直至此番撤回申请。

厦门农商行2022年度同业存单发行计划显示，该行同业存单拟发行额度不超过315亿元。其中也披露了该行最新的经营状况。

数据显示，厦门农商行资产、负债齐“缩表”。截至2021年11月末，该行资产、负债规模分别为1285.31亿元、1176.06亿元，较2021年9月末的1290.88亿元、1183.66亿元，分别减少了5.57亿元、7.6亿元。2021年1-11月，厦门农商分别实现营业收入25.09亿元、净利润8.62亿元，较去年9月末的相应指标分别增长了4.66亿元、2.07亿元。

不过，厦门农商行后期能否保持盈利增长还要打个问号。截至2021年9月末，厦门农商行的营业收入、净利润分别为20.43亿元、6.55亿元，较2020年同期的25.53亿元、7.13亿元，分别减少了约5.10亿元、0.58亿元，降幅分别约为19.98%、8.13%。

此外，衡量盈利能力指标之一的净息差渐趋下滑。2019年末、2020年末、2021年9月末，厦门农商行的净息差分别为2.26%、2.14%、1.80%。

中诚信出具的评级报告指出了个中原因。报告显示，2020年以来受减费让利政策导向、同业竞争加剧和资金市场利率下行影响，厦门农商行的平均盈利资产收益率有所下降;融资成本方面，由于压缩了成本较高的结构性存款和同业资金融入规模，该行利息支出/平均付息负债呈下降趋势。在收益和成本两方面作用下，该行净息差进一步下降。

息差持续收窄、盈利能力有所弱化的同时，厦门农商行的资产质量也趋于下滑。截至2021年11月末，该行不良贷款率、拨备覆盖率分别为1.29%、193.17%，较2020年末的0.85%、254.05%，分别上升了0.44个百分点、下降了60.88个百分点。

此外，厦门农商行的资本充足水平面临一定下行压力。2019年末、2020年末、2021年9月末，该行资本充足率分别为13.10%、12.61%、12.34%，处于持续滑坡状态。

盈利能力下滑和股东利润分配，是厦门农商行资本充足水平下滑的原因所在。据中诚信披露，近年来该行主要通过利润留存的方式补充资本，而在盈利水平下降的背景下，受股东利润分配和业务规模增长影响，该行资本充足水平趋于下行。

记者就上述情况，联系到厦门农商行并提出采访需求。不过，该行多个部门的工作人员皆表示没有可接受采访部门的联系方式，也无法代为转达采访问题。

值得关注的是，中诚信指出“该行正在积极推进A股上市工作，资本补充渠道有望得到拓宽”。那么，撤回了上市申请的厦门农商行，未来的资本充足水平是否会继续下行?记者将保持关注。(记者谢奀国实习记者刘锦桃)