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观点网讯：10月3日，摩根大通发表报告指，为保持稳定的派息，新世界已在连续三个财年，将其派息比率上升至逾100%，并来自于负债率上升和非核心资产处置的支持，令该行关注其高派息比率的可持续性。即使现时负债率升至72%，可支持股息流，但融资成本不断增加，正侵蚀其基本盈利。

在非核心资产出售方面，该行认为，最好的情况是跟随在短期内，美国加息上升走势见顶，新世界亦能出售自己的非核心资产；以市盈率计，新世界较新地及长实集团存分别41%及57%估值溢价，该行将新世界目标价维持为29.4港元，以及其评级为“减持”。