蔚来汽车2022亏损翻倍：“形象丑闻”轩然大波，又被多家投行看空

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《港湾商业观察》王心怡

近期的蔚来汽车（NIO.US；09866.HK）并不太平。在试驾车冲进人行道致一死一伤后，“性侵”两个字眼再次将蔚来汽车推向大众视野中心。

“丑闻”持续发酵下，蔚来汽车2023Q4的扭亏为盈计划是否还能如期实现？

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“性侵丑闻”下，公司信息存疑

2023年3月3日，一位网名为“雪糕今天拉了吗”的网友（以下简称“网友”或“当事人”）在社交平台发文称，自己在蔚来汽车实习期间遭到同事试图强奸。

据其描述，该名网友在2022年7月27日入职蔚来汽车。8月6日，同事徐某骗当事人外出并试图实施强奸。由于证据确凿、情节恶步，徐某己于案发当夜（8月7日凌晨）被警方刑事拘留，检察院将对其正式逮捕。

3月4日，蔚来汽车发布了情况说明。公司表示：“针对此事，公司在3月3日晚第一时间成立了调查小组，对相关事件已经开始进行全面调查。”“我们对当事人去年8月的遭遇深表同情，承诺一定会对当事人的工作给予公平公正的评价。蔚来零容忍任何的违法犯罪与性骚扰行为，对收到的每一起举报事件都会进行彻底调查，并对查实的不合规行为会进行坚决处理。我们也呼吁尊重和保护女性的工作权益，坚決杜绝职场性骚扰行为。”

蔚来汽车表示：“目前已经了解到的事实是：根据当事人的举报，2022年8月6日周六，一名徐姓实习员工约其外出后，试图对其实施强奸。当事人报警后，徐某被刑拘。2022年，8月18日，徐某被批捕；8月19日，公司与徐某解除实习关系。当事人于今年2月28日离职。当事人昨晚发怡称未获公司留用，且因上述事件受到歧视。调查小组正在对其实习留用流程进行调查，尤其是在这个过程中是否受到了不公正对待。”

值得关注的是，蔚来汽车情况说明中表示当事人今年2月28日离职。而据该网友后续更新，当事人回应道：“蔚来声明中称我于2月28日离职，是完全不实的消息。事实是，我于2月13日正式离职。”并附有实习证明和公司邮件为证。

《港湾商业观察》联系了蔚来汽车，询问公司对时间上的争议有何回应？是否认可该名当事人发出的文件真实性？并未收到公司相关回复。

对蔚来汽车的情况说明，该名当事人还质疑道：“蔚来声明中称‘周六，一名徐姓实习员工约其外出’，引导舆论认为是非工作时间的员工私联、与职场无关，甚至导致出现我与徐某有情感纠纷、x交易纠纷等恶劣谣言。”

“事实是，徐某作为公司负责新员工接待的HR，多次想约我外出团建，初来乍到的我，为是新员工必走的流程，但因工作繁忙且不爱社交，我都婉拒了。而入职第十天也即周六一早，恰逢宿舍装修烟雾报警器，徐某又发来邀约，我才同意赴约。另外，关于‘实习员工’，我只知道，对方长相老成，还是警方告知后我才知道对方居然是97年生人。总之，我与徐某仅存在同事关系，也是出于职场‘规则’同意当天白天赴约，不存在任何私人情感关系，且案发时，徐某有女友。”

当事人表示，蔚来汽车目前反馈不会留用自己。当事人在文中提及：“几次沟通中获悉我不被留用的真正原因：有HC（人员编制），工作成果也没问题，但HR想要"低风险"的人，需要维护公司公关形象，且不想为此担责任。”

这也再次将蔚来汽车带上了新一层热度。更有网友表示：“受害者影响公司形象，蔚来觉悟高居然能说出这样的话。”

广东明如桐律师事务所主任，高级合伙人、民商事领域主任律师李天赐向《港湾商业观察》表示：“如果是还没有毕业的实习生，因其与实习单位并没有建立劳动关系，无法适用《劳动合同法》的保护，赔偿方面就需要结合他们签订的协议进行分析。如果实习协议约定了赔偿条款，实习单位无故辞退是可以获得相应赔偿的。实习生如果和实习单位无法协商一致解决问题，可以保存证据，向劳动监察队投诉。”

02

2023四季度实现扭亏为盈容易吗？

蔚来的“不太平”不止此事，在热搜榜上，“蔚来试驾车冲进人行道致一死一伤”赫然高挂。

2月13日，有市民向记者反映称：上海市徐汇区港汇广场附近发生一起交通事故，一辆蔚来试驾汽车冲上人行道，致行人一死一伤。

2月14日，蔚来汽车一工作人员回应称，该女子可能是看到人员密集一时心慌，误把油门当刹车造成惨剧。“我们也不希望这样的事情发生。女顾客试驾前签了试驾协议，对此事她肯定要担责，如果需要我们承担赔偿的，我们也会积极配合有关部门。”

在《港湾商业观察》2022年6月29日发表的《蔚来汽车的“事故门”困境：隐患频频投诉众多，三年多亏损近300亿》一文中，集中关注了蔚来汽车事故发生频率。从2022年6月的上海蔚来测试车事故到提车13天出现趴窝故障等情况来看，蔚来汽车的“事故率”似乎有些高了。

负面事件的持续发酵下，或多或少会给企业声誉带来一定影响。蔚来汽车2023的扭亏为盈计划是否还可以如期完成？

此前在电话会上，蔚来汽车曾表示：“2023 年 Q4，NIO 品牌可以实现盈亏平衡。”

3月1日，蔚来汽车发布了2022年第四季度及全年业绩财报。2022年四季度营收160.6亿元，同比增长62.2%；全年总营收达492.7亿元，较上一年度增长36.3%。

具体来看，四季度净亏损为57.86亿元，同比增长169.9%。全年净亏损为144.37亿元，同比增长259.4%。扣除股权激励费用，2022年全年的经调整净亏损为121.41亿元，较上一年度增长303.8%。

2022年的亏损仍在同比放大，蔚来汽车是否会改变Q4盈亏平衡目标？在蔚来2022年第四季度财报电话会上，蔚来CEO李斌表示：“如果原材料价格按目前趋势达到预期降幅，且不考虑创新业务投入的情况，则不改变该目标。”

但价格的下调，似乎印证了蔚来汽车的压力正在来临。2023春节刚过，蔚来开启降价促销，针对2022款ES6和ES8进行降价促销，降幅最高超过10万元。

江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔向《港湾商业观察》表示：“降价肯定会影响到蔚来的利润，利润低了也就延长了到达盈亏平衡的时间长度，未来可能就会需要更长的时间才能达到盈亏平衡。降价以后，每辆车的利润减少，就需要卖更多车，从销量上达到平衡点。”

因烧钱亏损，引发了“裁员”新争议。据相关媒体报道：“因为持续烧钱也无法实现盈利，公司目前正在考虑部分裁员。”

李斌在全员信中悉数列举了8项团队做得不足的地方：包括交付量增速落后于中国智能电动汽车市场的整体增速；应对供应波动，很多厂商的反应更迅速，更高效；针对需求波动，惯性太强，调整不及时，造成了不必要的损失；新车上市前后的软硬件质量问题已经影响了产品口碑和声誉；测试车事故和数据被窃取事件暴露出公司内部管理需要加强等。

李斌表示，对于低效的组织、低效的团队、低效的流程、低效的项目，需要进行全面的梳理和优化。

张翔表示：“业绩‘亏损’不应该是通过裁员解决，相反是需要扩大规模，进行优化结构，可以把必要的岗位去掉，逐渐过渡到大公司的管理方式，应当是通过扩大规模，甚至是扩大人数。”

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从摩根大通到瑞信、美银，盈利表现不乐观

3月3日，摩根大通发研报指：由于汽车利润率出乎预期大幅收缩至6.8%，以及营运支出高于预期，拖累利润表现，令蔚来去年第四季度业绩逊于市场预期。虽然管理层解释业绩逊预期主要是现有旧车型清仓的一次性相关影响所致，但仍担心蔚来今年首季利润率可能会进一步下降。

在市场竞争下，小摩估计其首季汽车利润率将进一步下降至5%，并预测今年交付量将按年增长56%至19万辆，低于公司预期的24-25万辆。年初至今（3月初）蔚来股价累跌8%，对比国企指数上涨3%。小摩下调蔚来今明两年盈利预测，目标价降至10美元，评级下调至中性。

另一家国际投行瑞信日前也发布报告称，即使季度销量按年增60%至逾4万辆的新高，但蔚来去年第四季的亏损同样创纪录，达58亿元，按年升170%，表现逊预期。业绩主要令人意外之处为汽车毛利率较预期低，按年降14个百分点至6.8%，为过去十个季度以来首次录得单位数。

瑞信预期，蔚来今年首季的毛利率或按季持平，主要由于新能源汽车补贴取消，集团为去年收到的多款车订单提供现金补贴，及推动旧款清库存而提供如汽车融资补贴等计划，但公司指引今年汽车毛利率为18%至20%。

瑞信下调蔚来目标价至15.7美元，评级维持跑赢大市，并下调其今明两年每股盈利预测分别55.6%及443.1%，反映毛利率假设下降。

美银证券也指出，蔚来管理层透露，预计今年将达到月度销量将超出3万辆，并预期高利润产品交付自第二度起交付，以及碳酸锂价格较可能回落至正常水平，令今年第四季毛利率可望恢复到18%至20%。因此，美银将蔚来今明两年销量预测分别下调12%及8%，相信2023至2024年净亏损仍将扩大，相应将目标价由109港元降至93港元。

蔚来汽车的未来如何书写？《港湾商业观察》将持续关注。（港湾财经出品）