?又放鸽子！ 昨日美国联邦公开市场委员会声明透露美联储10月仍按兵不动。这一结果并不出预料，但年内能否加息仍显扑朔迷离。受到国内经济数据不达标及国际经济环境动荡影响，美联储加息的“鸽子”一放再放。不过，世界市场的耐心或许最多只能延续到年底了——12月，将是一切谜底的揭晓时分。

　　?凸显“鹰派”信号

　　?在连续两天的议息会议后，美国联邦公开市场委员会（FOMC）于当地时间28日发表声明称，为进一步巩固美联储在实现充分就业和保持物价稳定目标上所取得的进展，委员会重申目前0-0.25%的联邦利率目标区间仍然合适；是否在下一次议息会议上加息，委员会将评估就业最大化和2%通胀目标已实现和预期的进展。

　　?该声明称，自从上次9月政策会议后收到的信息显示，美国经济温和扩张，家庭消费和企业固定投资稳步增长，房地产市场进一步改善。但同时，净出口仍疲软，就业增长速度放缓，失业率保持稳定。尽管如此，劳动力市场指标显示自年初起劳动力资源利用不足的现象总体来看已逐渐消失。不过，通胀仍低于2%的委员会目标，部分反映出能源和非能源产品进口价格的下跌。

　　?美国经济和就业市场的风险仍然接近平衡状态，但是美联储会密切跟踪海外经济局势的演变。值得注意的是，与9月会议声明不同，美联储本次撤销了“全球经济和金融形势可能抑制美国经济”的表述，取而代之的是“将关注国际形势发展”，这显示了美联储对海外局势的担忧有所降低。

　　?更重要的是，美联储声明背后的“鹰派”气息。美国新泽西州研究机构Stone & McCarthy Research Associates经济分析师特里·希恩指出，在货币政策例会后发布的声明中，美联储在政策前景方面罕见地主动提到“下次会议”，意味着12月加息有较大可能。这种言辞只在1999年12月的一次会议上出现过，而在那次之后的下一次会议上，美联储就宣布了加息的决定。

　　?不过，巴克莱首席美国经济学家迈克尔·加彭认为，声明中强烈信号的释放很可能只是为了挽留世界市场的关注度；因为美联储主席耶伦和副主席斯坦利·费希尔可能担心，如果表现过于“鸽派”，市场会对12月加息的潜力置若罔闻。

　　?稳固内需加大加息可能

　　?同以往一样，美联储再次强调，在美国就业市场继续改善、并对通胀在中期内迈向2%目标水平更有信心时启动加息才是合适的。不过，在FOMC会议结果公布的第二天，美国经济数据的出炉并没给什么“面子”。昨日，美国商务部数据显示，美国三季度GDP季化环比增长1.5%，较二季度的3.9%大幅回落，同时低于预期的1.6%。

　　?其实，美国经济数据的低迷已经有些日子了。这个月中旬，在美国PPI及零售销售两大数据公布后，有“美联储通讯社”之称的华尔街日报资深记者乔恩·希尔森拉特也曾表示过对最新数据的失望。

　　?虽然美国当前的经济数据不那么理想，经济学家仍表示，由于内需强劲，库存的拖累可能是暂时的，四季度经济增速将会上升。同时，稳固的内需令美联储12月依然可能加息。

　　?中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东在接受北京商报记者采访时表示，虽然美国今年数据表现的确不如预期，但在全球经济放缓的大形势下，美国经济相对于欧洲、日本来说，恢复势头还是不错的。另外，刘向东还提到了美国经济包括失业率下降及房地产市场回升在内的几个亮点。

　　?针对美联储在声明中提到的“国际形势”，刘向东称，事实上，相比于其他国家，今年大宗商品价格走低对于不以商品输出为经济支撑的美国而言，并没有造成过大影响；相反，美国经济还因成本降低以及产品竞争力提高而从中受益。

　　?12月加息成大概率

　　?尽管年内加息与否的信号兜兜转转一年之久仍未尘埃落定，但值得肯定的是，将于12月中旬召开的下一次议息会议将揭晓所有悬念。

　　?随着对海外风险担忧的降低，美联储加息的可能性上升。高盛首席美国经济学家詹·哈祖斯评论称，本月声明中特别提到下次会议的变化，表明如果未来经济和金融发展形势与美联储预期相符，美国将在12月加息。

　　?除了高盛以外，法兴、道明证券、摩根大通等公司的经济学家也认为美国12月加息的大门敞开，市场对美联储加息的预期显著增强。声明公布前，市场预期12月加息的概率有34.7%，明年1月加息的概率为43.9%；声明公布后，市场预期12月加息的概率有47.1%，明年1月加息的概率为54.5%。

　　?虽然当前外界普遍预期美联储会在12月启动加息，但是美国国内外经济形势存在的诸多变数使得这一预期面临不确定性，美联储也从未对12月启动加息做出任何直接承诺。经济咨询公司Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·薛普德森认为，12月加息还不算板上钉钉，要确保美联储12月行动，在12月联储会议以前美国劳工部将发布的10月和11月非农就业报告就得释放“明确强烈”的信号。（记者 陶凤 实习记者 初晓彤）

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