有迹象显示，继今年第一、二季度连续小幅减持后，合格境外机构投资者（QFII）三季度持股市值再度大幅下降，不排除仍有明显减仓动作。

数据显示，QFII在2015年三季度末的持股市值为853.14亿元人民币，比二季度末的1519.41亿元减少了666.27亿元，减少幅度为43.85%。若剔除因限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行外，QFII三季度持股市值为457.51亿元，比二季度减少了526.86亿元，减少幅度为53.52%，创2014年二季度以来最低水平。

上证指数2015年6月30日的收盘点位为4277.22点，9月30日的收盘点位为3197.37点，累计跌幅为28.63%。结合大盘跌幅相比，QFII在2015年第三季度基本呈现大幅减持操作。剔除兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，在2015年9月30日，QFII持股总数为247022.08万股，比2015年6月30日的371096.99万股，减少了124074.91万股，减少幅度为33.43%。QFII在三季度市场冲高后大跌的走势中，出现大幅减持操作，显示其对四季度的市场预期十分悲观。

截至2015年9月底，共有291家QFII。按789.72亿美元的获批投资额度计算，跻身前十大流通股股东持股市值为457.51亿元（剔除兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行），占获批投资额度的9.11%，低于第二季度的21.09%。QFII持股共涉及161家上市公司，比2015年二季度减少32家，为2013年二季度以来最低。QFII持股中，被减持的股票为44只，比2015年二季度少4只。被增持的股票数量为40只，比2015年二季度减少7只。新进的股票为55只，比2015年二季度减少20只，为2013年一季度以来最低。持平的股票为22只，比2015年二季度减少1只，为2009年四季度以来最低。这些数据显示QFII在2015年第三季度持有的上市公司家数环比略有减少，新建仓的股票占到三成多。

从行业偏好上看，机械设备、食品饮料连续15个季度将位居QFII持股市值第一、第二的行业。金属非金属时隔三个季度后由第二季度的第五名上升至第三名。

排名第一的机械设备行业持仓市值为109.84亿元，比2015年二季度减少了237.22亿元，减少幅度为68.35%。对比大盘跌幅，基本呈现大幅减持迹象。QFII对机械类股票整体大幅减持，对仪器仪表、电器设备看淡，对交运设备存在分歧，对电器机械、普通机械、专用设备较为看好。

排名第二的食品饮料行业持仓市值为109.43亿元，比2015年第二季度减少76.47亿元，减少幅度为41.14%，对比大盘跌幅，出现减持迹象。

排名第三的金属非金属持仓市值为35.20亿元，比2015年第二季度减少了14.24亿元，减少幅度为28.80%，对比大盘跌幅，呈现持平现象。其中，福耀玻璃、银邦股份、常铝股份被增持，宜安科技、南钢股份为新进，海螺水泥、艾迪西、苏泊尔、西部材料被减持。

第三季度QFII持股市值最大的10家公司（不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行）中，贵州茅台、格力电器、上海机场、美的集团、海螺水泥、洋河股份、工商银行、威孚高科被减持，海康威视、宇通客车被增持。和2015年第二季度相比，贵州茅台、格力电器、上海机场、美的集团、海螺水泥、工商银行、威孚高科、洋河股份等8只股票维持前10的位置。海康威视、宇通客车为新入围。这10只重仓股中，上海机场持股占流通A股比例较高，达7.03%。

第三季度QFII持股占流通A股比例最高的前10只股票（不考虑兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行）的持股比例都在4%以上。梅安森、黄山旅游、准油股份、新宙邦、东安动力、启明星辰被增持，苏泊尔、威孚高科、上海机场、阳谷华泰被减持。增幅最大的股票是新宙邦。和2015年第二季度相比，苏泊尔、梅安森、上海机场、威孚高科、准油股份、阳谷华泰共6只股票维持前10的位置。黄山旅游、新宙邦、东安动力、启明星辰为新入围。

（作者系西南证券分析师）

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