证监会于11月6日召开新闻发布会，宣布暂停了4个月的IPO重新启动，此前暂缓发行的28家公司将按现行制度恢复发行。证监会发言人邓舸表示，证监会将取消现行的新股申购预先缴款制度，改为定配售数量后再缴款。多家券商表示，A股经历三季度的暴跌后，市场逐步在恢复正常的机制。IPO重启提上日程表明目前A股交易基本恢复常态，步入正轨。

信达证券表示，从监管层的角度来看，市场情绪已经恢复到了停止IPO的情况，市场融资能力重归。同时证监会发行制度的改变，将之前需要较大资金打新导致对货币市场造成的影响降低，同时依然保留打新时市值配售。从对市场的影响来看，短期影响主要集中在对投资者的心理层面上。经过九月底以来的市场上涨，投资者情绪好转，市场对不利因素的消化能力增强。同时经过前期对于违规事件的处理，以及对于配资的清理，肃清了市场规则，有利于市场的健康发展，也增强了投资者信心。从配置上来看，经过市场调整，目前蓝筹股的估值较低，同时，随着十三五规划的出台，市场对经济底线的明确，提升了投资者对于托底经济政策的预期，而蓝筹股受益将更大。同时关注前期涨幅较低、三季报业绩较好的个股。

广发证券指出，本次IPO重启附带有更优化的新股发行规则，并且能够提振投资者对金融市场改革的信心，这些都是有利于短期情绪修复，继续维持对A股四季度的乐观判断。在本次对新股发行制度的改革中，取消了预缴申购资金的规定，这将会解决“打新”冻结大量资金的问题；同时还取消了2000万股以下小盘股发行询价环节，相当于是用市场化定价来避免新股上市后被爆炒的问题。可见这两项改革将极大缓解新股上市前后对股市存量资金的分流。另一方面，近两年影响A股市场投资者情绪的并不是短期的经济基本面波动，而是对中国长期经济转型和体制改革的预期。今年年初监管层曾经提出“注册制改革是2015年资本市场头等大事”，股灾之后新股发行的暂停让注册制推行的前景蒙上一层阴影，但最近的新股发行制度改革，使投资者重新看到了金融市场改革深化的希望，这也有利于进一步修复悲观情绪。

中期来看，随着新股发行的重启以及定向增发的再次活跃，都将在中期给股市带来供给的压力；此外，三季报显示证金和汇金已经成为A股近一半上市公司的前十大股东，随着股票价格逐渐回到“救市成本价”，今后迟早还是需要研究探讨“国家队”持股的最终归属问题。从股票需求端来看，虽然两融余额近期有所恢复，但在新的金融监管体制下，一定会对“加杠杆”严加管制，A股的资金面将很难回到上半年“杠杆牛”时的最高水平。此外，A股市场已经连续18周出现大股东净增持，但是净增持的金额已经越来越少，随着股市的企稳回升，这一块需求增量迟早也会消失，并且在未来转化为抛压。

银河证券表示，A股经历三季度的暴跌后，市场逐步在恢复正常的机制。IPO重启提上日程表明目前A股交易基本恢复常态，步入正轨，危机模式结束。同时，改革的步伐并没有因为市场的剧烈波动而停止，重启IPO并进一步完善新股发行机制改革，表明资本市场的改革在继续，步伐坚定且方向正确。A股历史上前后共九次暂停IPO，第九次目前仍未结束。单纯就走势看，前八次IPO重启后，大盘上涨与下跌次数并无明显偏向。若就趋势是否改变看，中期观察IPO重启后大盘均延续了此前的走向，即新股发行并未对市场的中期趋势产生根本性影响。因此，从历史经验来看，新股发行对市场的影响更倾向于是一个短期波动，而不会改变市场的中期趋势。

直观来看，投资者对新股发行的担忧，更多的在于心理层面。其中的逻辑来自于新股发行带来新标的的供给，从而将部分资金分流至一级市场，进而改变资金供需格局，导致市场下跌。事实上，新股发行仅仅影响资金面，并不影响基本面，更多的是心理层面上的冲击，影响投资者对市场的信心。而只要新股发行的方式与方法得当，就能够在一定程度上避免因为担忧资金面而引起的心理冲击。（记者徐伟平）

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