11月11日讯

自今年6月18日两融余额达到2.27万亿元后，两融余额开始快速持续下降。截止9月底，两融余额仅为9067亿元，与高点相比下降60%。进入10月以来，伴随着A股的加速回暖，融资融券市场规模也逐步反弹，融资客做多热情高涨。

本周一，两市融资净买入金额331亿元，环比大增148%，创下单日融资净买入额的历史最高纪录。此外，两融余额也在时隔2个半月后重回1.1万亿元上方。

本周二，两市融资余额实现六连升，截至当日，上交所融资余额报6928.49亿元，较前一交易日增加140.03亿元；深交所融资余额报4422.88亿元，增加71亿元；两市融资余额合计11351.37亿元，增加211.03亿元。

从两融行业交易来看，按照申万一级行业分类，11月以来，28个行业全部实现净流入。其中，融资净买入额最大的行业是非银金融板块，融资净买入金额高达255亿元。在此期间，资本市场最受捧的莫过于券商股，东兴证券累计涨幅高达56%，西部证券、方正证券涨幅均超50%，兴业证券、太平洋涨幅超40%，光大证券、国信证券、中信证券涨幅也超30%。

从两融交易个股来看，11月以来，两市融资净买入额最高的前10名公司中，券商股就占据了8个名额，11月至今，融资净买入额最高的是中信证券，累计买入金额达41亿，其次为兴业证券，累计买入额达30亿，排名第三的是海通证券，融资净买入额达17亿。

自从今年6月18日，两融余额达到最高点2.27万亿元后，两融余额开始快速持续下降。截止9月底，两融余额仅为9067亿元，与最高点相比下降60%，环比下降14.40%，券商两融利息收入环比继续下降。民生证券指出，目前管理层对于场外的配资清理已经结束，场外的融资需求已有逐步向场内转移的趋势。最近两个月，两融余额复苏迹象明显。长期来看，两融业务处于良性发展轨道。

民生证券称，市场回暖，投资者情绪明显好转，市场成交量和两融规模有望持续提升，指数进一步上攻成为大概率事件，在此背景下，券商业绩提升弹性更大。券商板块目前估值优势仍然非常明显，安全边际显著。大型券商的PE12倍、PB2倍，均处于历史低位，配置价值凸显。

近期集中披露的券商10月财务数据显示，多数公司扭转业绩下滑态势，环比大增。10月份，23家上市券商共实现营业收入225.63亿元，环比增长39.40%；实现净利润102.96亿元，环比增长74.77%。其中招商证券、山西证券、国信证券和国金证券的营业收入和净利润环比增幅较大，如国信证券营收环比增长210.73%，净利润环比增长365.32%。海通证券分析师预计，四季度券商业绩大概率触底回升，行业创新有望恢复。预计全年业绩同比增速将超过100%，快于其它行业。

11月以来，融资客除了追捧券商股外，计算机板块也受到融资资金追捧，该板块累计融资净买入额也高达67亿元，在申万一级行业中排名第二。11月2日至11月10日，该板块中涨幅超30%的个股数量高达13只。

银河证券认为，五中全会公报提出“实施网络强国战略，实施“互联网+”行动计划，发展分享经济，实施国家大数据战略”，大安全、互联网+、共享经济、云计算大数据将是未来3-5年投资热点，建议重点布局优质龙头。“互联网+”重点关注汽车、医疗和金融三大方向，重点推荐宜华健康、思创医惠、航天信息、中科金财、佳都科技、四维图新、海虹控股、万达信息、卫宁软件、新大陆、荣之联、索菱股份等公司；共享经济重点推荐三泰控股、捷顺科技、恒华科技、千方科技、数字政通、皖通科技等公司。云计算大数据大安全领域，重点看好蓝盾股份、启明星辰、东方国信、宝信软件、紫光股份、浪潮信息、东方通、卫士通、同有科技、中科曙光、拓尔思等公司。