11月19日讯

糖业股今日早盘走强，截至发稿，南宁糖业涨逾3%；中粮屯河小幅上涨。

消息面上，据上证报消息，近日糖产量占全国60%以上的广西遭遇罕见深秋大洪灾，农作物受损严重。气象专家表示，深秋时节出现大范围的强降水实属罕见，这与厄尔尼诺事件有密切关系。世界气象组织称，厄尔尼诺在年底前还会继续增强。全球食糖产量可能因此受挫，加速糖市的供需关系，糖价有望迎来新一轮上涨。

全球第一大产糖国巴西因多雨导致榨期拖延及糖分下降，进而产糖量下滑，随着乙醇需求不断增加，巴西糖厂继续加大生产酒精的甘蔗量。目前巴西糖业陷入困境，产业协会Unica统计，巴西300家糖厂已经关闭了80家，预期还有10家年内关门。受厄尔尼诺影响，印度最大的蔗糖产区发生干旱，预计2015/2016年度产量下滑5%以上。国际主要糖业机构普遍预计，在2015/2016年度，全球糖市将为6年来首次出现供应缺口，供应短缺量将为200万吨至250万吨。

国内白糖产量也是持续减产，而消费保持稳定增长，我国糖价向上周期拐点较为明显。今年以来，全球糖市格局发生变化，前三季度我国白糖价格涨幅约23%。自2011年7月以来，国内糖价经历近4年的下跌周期，今年一季度才重拾升势。业内人士认为，今年国内糖产量减产幅度远超预期。而受到蔗价连续下调等因素影响，甘蔗种植面积继续减少，因此在2015/2016年度国内食糖产量将继续下滑。同时，食糖消费保持稳定增长，下个榨季随着产量的进一步下降及需求的刚性增长，库存去化速度将加快。

同时，政府继续加大打击走私糖力度，以及近期纽约11号原糖强势上涨了近50%，而国内白糖由于处于新榨季前的陈糖销售期，在消化结转陈糖库存时价格有所回落。另外，机构从下游饮料企业了解到，用淀粉糖替代白糖，需要更改产品配方。淀粉糖对白糖的替代，更大可能在新品上出现，因此，对现有市场冲击相对较小。

综上所述，我国糖市出现供应缺口是大概率事件，糖价渐入上升周期。上市公司方面，南宁糖业已将造纸等持续亏损的非糖业务剥离。受益于糖价上涨，公司前三季实现净利润同比增长127.23%。近期公司收购动作频频，在10月8日宣布收购广西环江远丰糖厂75%股权，短时间内又成功竞得永凯大桥糖厂，蔗区资源和制糖产能进一步提升。公司产糖规模已达到70万吨。中粮屯河是国内最大的白糖进口商，拥有20万吨白糖进口配额，此外，公司目前正在加快白糖产业链建设。公司在2013年完成定增计划，收购大股东中粮集团食糖进出口业务，收购澳大利亚Tully糖业公司，同时在曹妃甸建设100万吨精炼糖项目，于去年7月正式投入建设，从而完成糖业全产业链布局。