11月26日讯

高层9天4次提“供给侧改革” 需求供给两手抓

9天内“供给侧结构性改革”被高层提到了4次，成为财经界热议的新概念。此前，带动经济增长的“三驾马车”为投资、消费、出口，俗称“需求侧”，与此对应的便是“供给侧”。申万宏源认为，以“十三五”规划建议发布为标志，掘金供给侧改革正当其时。

总理解密中国增长核心要素 国际产能合作是重点

对于中外投资者来说，中国经济增长是个时刻引人关注的故事。这是一个怎样的故事？近日，国务院总理李克强为《经济学人》年刊《世界2016》撰文《中国经济的蓝图》，剖析了中国增长故事的核心要素。在他看来，改革、开放与国际合作的有力结合就是关键所在。

高送转频频“早产”上市公司悠着点儿

年关未至，盛洋科技近日就向投资者“承诺”了一份“大礼包”，实际控制人叶利明提议年度分配实施“10转15”，这让公司股价昨日开盘就封涨停板。而在此前，顺荣三七、西泵股份等公司公告高送转预案后，股价走势如出一辙，接连“一”字涨停。

百元股阵营月内扩容逾两倍 次新股和中小创股成主力军

伴随着沪深两市热门题材的全面回归，昨日又有4只个股成功跻身百元股行列，它们分别为天和防务、中科曙光、东方通、润达医疗，最新收盘价分别为107.91元、101.70元、100.50元、100.34元。截至11月3日收盘，沪深两市百元股仅有15只，而截至昨日收盘沪深两市百元股已经多达48只，数量大幅增长逾两倍。

俄罗斯战机遇袭事件发酵 军用无人机迎发展良机

俄罗斯苏-24战机遭土耳其方面袭击坠毁事件持续发酵，但相比事发后俄罗斯、土耳其两国股市大幅震荡下跌，昨日A股深沪两市则表现相对强势，航天军工板块整体涨幅在1%左右，相对平稳，而无人机板块指数涨幅为1.72%。

大数据产业迎来快速发展期 四细分领域孕育重大机遇

昨日，创业板指延续前一交易日的强势表现，板块整体涨幅2.89%，大幅跑赢沪指的0.88%；而以大数据、云计算为代表的创业板股贡献较大；个股方面，银信科技、荣之联、东方通和同有科技等4只个股涨停，另外欧比特、威创股份、南天信息、天源迪科、启明星辰、鼎捷软件、中科金财和海虹控股等多只个股涨幅均超5%。

分析人士表示，今年8月底，大数据顶层设计方案《促进大数据发展行动纲要》正式出台，在国家政策的大力推动下，大数据将成为推动经济转型发展的新动力、重塑国家竞争优势的新机遇、提升政府治理能力的新途径，相关上市公司也将迎来巨大发展空间。

养老资金池进水慢了 当期收支结余或连续3年走低

根据往年的收支数据，记者计算得出：2010年全国养老保险基金的收支结余是2865亿元，2011年为4130亿元，2012年为4439亿元，2013年为4210亿元，这是养老保险基金收支不平衡的一个转折点，2014年这一数额继续一路下行至3555亿元，而今年将是该数据连续走低的第三年。

重组预期炒作不止 资本大鳄盯上小市值股

曾因股灾而阵线崩溃的小市值上市公司群体再度活跃，以其凌厉的走势领先于大盘，演绎了一番与去年颇为类似的“小市值行情”。市场人士称，正是A股独特的炒作逻辑给了小市值公司巨大的想象空间，在重组预期浓厚、“体态轻盈”好拉升等多种因素助推下，炒作、围猎、押宝小市值公司正在成为越来越多资金的选择。

监管层关注债市高杠杆 中证登启动质押券“动调”机制

事实上，由于此前债市杠杆走高，坊间已有针对交易所债券质押折算率调整的传闻，在业内人士看来，此次消息“落地”将在中长期对债市造成利空影响；而另一方面，债市降杠杆所衍生的流动性紧张效应，亦有可能对股票等权益类市场造成影响。

海关总署出台措施稳定外贸增长　

海关总署网站25日消息，海关总署近期出台《海关总署进一步促进外贸稳定增长若干措施》，以解决企业实际困难，使通关更便捷、服务更高效，促进外贸稳定增长和转型升级。海关总署表示，今年以来，我国外贸形势复杂严峻，前10个月我国外贸进出口同比出现“双降”。党中央、国务院高度重视外贸工作，出台了一系列政策措施，促进外贸稳定增长和转型升级。

金融机构抢滩“养老金+”　　

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》提出，拓宽社会保险基金投资渠道，加强风险管理，提高投资回报率。在政策推动和保值增值压力下，养老金投资渠道正加快丰富。日前，经国务院批准试点设立的国内首家专业养老金管理机构——建信养老金管理有限责任公司正式成立。业内人士表示，在养老金入市投资即将开始的背景下，金融机构或将出现打造“养老金+”业务的热潮。

上市影企争相“豪赌”贺岁档　　

电影《坏蛋必须死》和《消失的凶手》计划11月27日上映，从而拉开2015-2016年贺岁档的大幕。至2016年2月8日，本贺岁档期共计74天，根据已披露信息，将有69部电影上映，几乎平均每天都有新电影上映，票房竞争将更加激烈。业内人士称，中国电影银幕数飞速增长，按照现有票房的月均水平，本贺岁档票房有望再续百亿元佳绩。

混业预期升温 金融企业掀起上市潮　　

近期IPO重启，第一创业证券顺利过会，众多券商排队等待上市。由于A股IPO门槛较高，不少金融企业取道新三板融资。截至目前，在新三板挂牌的金融类企业达119家。业内人士认为，混业经营是大势所趋，券商等金融企业迫切需要借助资本市场融资。同时，混业经营推动金融企业的业务不断拓展，金融股在二级市场上具备一定的想象空间，这也是近期部分金融股走强的原因之一。

A股下一站：两大券商看高 明年股指到4500点　　

在经历A股市场充满戏剧性的一年之后，新的一季券商年度策略已拉开帷幕。昨日，两家大型券商国泰君安及申万宏源率先发布2016年度策略，两家券商对明年A股波动区间上限的预测均超过4500点，仅从点位上看乐观程度不逊于去年此时。

ST公司的救赎　　

又到一年保壳时，不同的是，今年的ST公司似乎格外活跃，壳公司的资本运作大潮迭起。这其中，一批“老牌”ST公司“枯木逢春”，成为一大看点；同时，一批发布退市风险公告的公司，则一边通过传统方式保壳，一边忙着重组转型，采取“双保险策略”。目前来看，最可能的结果就是被打上“风险警示”标签的ST公司中的大多数，将在2016年以“最熟悉的陌生人”的姿态重新亮相资本市场。

拟拍卖大股东股份 焦作万方妥协背后悬疑多　　

面对深交所的问询函，焦作万方(000612)将业绩承诺不达标的责任推给了大股东西藏吉奥高，并透露公司下一步的计划：在征得股东大会授权之后将与大股东解除此前的合约，并择机拍卖已经冻结的吉奥高所持公司全部股份。值得注意的事，尽管公司为妥协找了诸多理由，但放弃追责也进一步加剧市场对其涉嫌利益输送的猜疑，其能否获得中小投资者的同意，尚难断论。

周小川：推进股票和债券发行交易制度改革　　

央行行长周小川昨日在《人民日报》上发表题为《深化金融体制改革(学习贯彻党的十八届五中全会精神)》的署名文章。文章表示，金融体制改革要立足“十三五”时期国际国内发展环境的基本特征，围绕创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展和共享发展五大理念，塑造金融开放发展新体制，提高金融服务实体经济效率，完善宏观调控方式和审慎管理框架，坚持底线思维，确保国家金融安全，促进经济金融平衡、稳健、安全和可持续发展。

“慢牛”预期升温 创业板执牛耳　　

昨日，A股放量上行，创业板、中小板表现尤其强劲。创业板指早盘一路震荡上行，午后持续上攻，盘中突破2900点大关，互联网金融、网络游戏、信息安全、电子支付、次新股等概念集体大涨。截至收盘，创业板指收报2897.57点，大涨2.89%，创出4个月新高。

中国结算对债券质押回购折算率实行动态调整　

为进一步加强和完善交易所债券质押回购业务风险精细化管理工作，优化入库回购质押券结构，支持交易所债券市场平稳健康发展，本周始，中国结算将依据现有规则对部分回购质押债券标准券折算率予以动态调整，并逐步完善质押券差别化动态管理机制。

小商品城尝试全面市场化招租 8.5万老铺迎重估机遇　　

租金基准价每年2588元/平方米，小商品城(600415)10天前公布的一区东扩市场商位的相关公告，估计很多投资者看了心都凉了。殊不知，真正的重头戏，是11月24日举行的入场费招投标。经过几十名工作人员漏夜加班，小商品城终于抢在11月25日开市前，对一区东扩市场招投标事项进行了公告。根据测算，小商品城预计一区东扩市场2488个商位入场资格费收入约16亿元。

沪深交易所本月开罚单频率加快 “停复牌”成监管重点　　

11月份以来，沪深交易所对上市公司违规采取监管措施的频率在加快。截至11月25日，上交所已经对41家上市公司采取了监管措施；深交所对20家上市公司采取了监管措施。《证券日报》记者梳理61家上市公司发现，上市公司被采取监管措施最多的一个原因是“要求公司加强停复牌管理并及时履行信息披露义务”，沪市41家公司中有24家因为这一原因而收到监管工作函。

新三板年底挂牌企业有望突破5000家 摘牌实施细则将很快推出　　

11月25日，全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)挂牌公司达4313家，总市值达20979.46亿元。按照此前每周新增150家至200家的挂牌速度，年底有望突破5000家。截至昨日做市股票达到987只。全国股转系统公司副总经理隋强近日表示，将依法建立常态化、市场化的退出机制，制定并发布股票终止挂牌的实施细则，这项工作已经在走程序，很快将实施。

央行姚余栋：中国还需要3000家以上的小微银行

中国央行金融研究所所长姚余栋25日称，中国应推动直接融资和间接融资协调发展，而在间接融资方面，应推动大小银行协同发展。他称，中国小微银行的发展空间非常大，有3000家到4000家左右的需求量。

“土十条”或延至明年出台 将定土壤污染治理时间表

“土十条”(《土壤环境保护和污染治理行动计划》)经过几十稿的修改完善，已提交国务院审议，目前已经进入方案编制关键时期，原定计划今年内出台可能会延期至明年。

作为土壤管理和综合防治的一个重要规划，“土十条”将会制定我国土壤污染治理具体“时间表”，总体上把土壤污染分为农业用地和建设用地，分类进行监管治理和保护，土壤污染治理责任和任务也将逐级分配到地方政府和企业，争取到2020年土壤恶化情况得到遏制。

首批获牌支付机构进入续展申请 面临“11项条款”门槛

央行已下发关于《支付业务许可证》续展工作文件的通知。通知列举了11项条款，如果支付机构存在任一情形，央行分支机构将敦促引导其开展兼并重组、调整支付业务类型或覆盖范围、稳妥安排市场退出等工作。业内人士称，“通知透露出来的信息是严格把关，甚至要支付机构准备好续展不通过的预案。”

能源专项规划初稿已拟定 油气合作瞄准六领域

从多方了解到，作为对外合作“重头戏”，能源专项规划目前已拟定初稿，处于征求意见和完善阶段。按照目前的思路，油气合作将瞄准六大重点领域，包括推进“四个合作区”和“六个产业园区”，建立和完善石油天然气交易中心,开辟新的海陆联运航线,建设亚洲油气主动脉，培育一批世界水平的跨国油气公司，推动能源装备制造及能源服务企业“走出去”等。