分析人士指出，昨日注册制时间表明朗化。同时，其推出时间明显具有弹性化，与当前市场预期的马上推出形成鲜明对比。市场有望短线反弹，但年底震荡格局仍难改变

■主持人：张晓峰乔川川

宏观数据令市场承压

《证券日报》记者：昨日大盘继续呈现窄幅震荡整理态势，沪指报收3472.44点，微涨0.07%。值得关注的是，昨日沪深两市成交额仅7182亿元，再创近期新低。请问，大盘成交额持续收出近期地量，这是否意味着地量见地价，还是大盘后市还将下跌？

科德投资：昨日国家统计局公布了11月份的经济数据，CPI同比增长1.5%，市场关心的PPI则同比回落5.9%，数据好于投资者的预期，但是PPI连续49个月下跌的事实还是让市场承受了一定的压力。人民币兑美元汇率昨天盘中继续下跌，这给投资品的价格带来了一定的不确定性，市场的表现也受到人民币汇率下跌的影响。

近期大盘最大的问题就是成交量萎缩，银行和地产板块都曾经试图在盘中反弹，但受制于成交量低迷，这两大板块都没有形成整体上涨。即使短期地量见地价，仍难改年底震荡格局。近期成交量低迷主要源于三点：第一，年末各路资金都有回笼的压力，这是市场面临的首要考验。第二，新一轮的新股申购即将开始，这对市场来说也是一大压力。第三，下周美联储即将召开议息会议，全球的投资者普遍都在观望议息会议的结果,加息预期仍较强。

广州万隆：在A股近十年历史行情中，凡是产业资本减持低谷期，往往是大盘见阶段性底部的信号。如2008年、2010年与2013年产业资本减仓低潮后，大盘便迎来了一波强劲的反弹。而近月来，产业资本减持再次创新低，这虽然有6月份股灾时大股东不减持的承诺，但其中更大因素或是A股当前估值仍处历史低位所致，毕竟市值比重最大的银行股估值仍处历史低位，且管理层改革与转型持续推进。产业资本作为市场嗅觉最为敏锐的群体，其减持现低潮一定程度指明后市方向。因此对于当前行情的弱势不应过分悲观，对具有主力深度介入、并购重组与高送转预期潜力股可积极关注。

《证券日报》记者：昨日国务院常务会议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定（草案）》。草案明确，在决定施行之日起两年内，对A股股票发行实行注册制度。请问，该如何看待这一消息面呢？

天信投顾：注册制推出短期利空主要体现在心理层面，利空明朗化使得市场一直担心新股明年有可能大批量发行隐忧减少，两年内实施注册制度，时间跨度也较长，弹性也较大，中期对A股是利好，尤其是对A股创投类概念股。

震荡格局短期难变

《证券日报》记者：昨日上证指数收一根小阳线，创业板指收一根小阴十字星，两市量能继续萎缩。请问，技术面看，后市如何演绎？

源达投顾：日线级别的沪指呈现弱势震荡格局，徘徊在BOLL通道中轨和下轨之间区域，此外KDJ指标趋于平缓，RSI指标走势趋于横盘，近日市场震荡观望情绪浓厚，加之成交量的持续萎缩，沪指震荡的格局短期很难改变。

钱坤投资：今日是一个对称时间窗口，短期大盘或面临向下变盘。另外随着大盘的窄幅震荡，量能明显萎缩，个股活跃度降低，目前位置不放量的话是难以向上突破的，而下跌不需要放量。短期操作策略不变，继续耐心等待大盘调整下来。

关注防御性板块

《证券日报》记者：昨日市场热点再度轮动，军工、地产、锂电池类股表现十分抢眼，而环保、次新股等前期热门品种快速回落。请问在近期热点板块经常出现“一日游”行情下，投资者对后市应如何操作和布局呢？

中航证券：昨日权重股较为活跃，小盘股调整明显；但综合考虑，窄幅整理为小盘股提供较好买点，主要原因1、整理行情下，权重股主要起护盘作用；2、二八要想彻底转换，较难；3、历史上小盘股表现周期长，权重股表现周期短；因此后期很长时间“权重护盘、小盘唱戏”的格局都不会发生巨大变化。

巨丰投顾：市场赚钱效应不强，场外资金观望情绪浓厚。近期市场震荡加剧，不宜追涨杀跌，20日均线下方，可以逐步抄入近期调整到位的，防御属性较强的生物医药、食品饮料等板块，布局来年行情。另外，高送转行情仍有机会，可轻仓参与。

钱坤投资：两市继续缩量震荡，走势低迷，稳健投资者继续谨慎观望，激进投资者可关注高送转、互联网、新能源等少数热点板块。

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