12月10日讯

飞乐音响收购照明公司 LED企业海外并购热度不减

飞乐音响(600651) 在LED照明领域的海外并购再下一城。公司于12月10日晚间发布资产收购预案,拟以现金方式收购Havells Malta Limited（“HML”）经整合的80%股份和Havells Exim Limited（“Exim”）的80%股份。公司股票将继续停牌。

收购全球照明巨头

飞乐音响在此次收购中采取了由上市公司在境外设立SPV（特殊目的公司），直接收购境外资产的方式。公司拟通过全资子公司上海飞乐投资有限公司（“飞乐投资”）在英国设立的特殊目的载体INESA UK Limited（“英国SPV”）拟以现金1.38亿欧元收购HML经整合的80%股份；同时，拟通过飞乐投资以现金预计1040万欧元收购Exim80%股份，合计作价约1.49亿欧元。

此外，交易双方还为此次收购设计了资产剥离方案，即在交易交割前剥离HML间接持有的4家子公司股份。该4家子公司分别位于泰国、巴西、美国和智利，在当地市场经营和销售喜万年品牌相关的照明产品，但长期经营不善，连年亏损。

公告显示，标的公司HML间接持有Havells Netherlands100%股份，后者通过多个持股公司控制下属经营实体Havells 喜万年。Havells喜万年成立于1901年，是一家拥有100多年历史的全球领先的照明技术企业，拥有丰富的行业经验及极具竞争力的地位。Havells喜万年旗下拥有三大品牌SYLVANIA、Lumiance 和 Concord，分别专注于零售家用和大型照明工程等不同市场。截至公告披露日，Havells喜万年的销售网络分布在全球48个国家，拥有500名销售和市场营销人员，及6000多个经销商。此次交易标的公司之一Exim主要负责为Havells喜万年提供采购和营运资金支持。Exim的主要业务为向Havells喜万年提供采购服务，并加价1.6%销售给Havells喜万年下属企业。

财务数据显示，标的资产2013年度、2014年度和2015年1-6月分别实现营业收入3.76亿欧元、3.89亿欧元和1.96亿欧元，净利润分别为-2449万欧元和960.5万欧元和42.4万欧元。截至评估基准日，标的资产股东全部权益价值为18950.00万欧元，较审计后合并口径账面归属于母公司所有者权益增值13515.60万欧元，增值率248.70%。经交易各方协商，最终交易作价合计约1.49亿欧元。

飞乐音响表示，通过此次交易，公司将拥有上述产品品牌、销售渠道和生产基地，极大的地提升丰富公司品牌影响力、拓宽市场销售渠道和提高生产能力，使得公司业务进一步多元化全球化；同时公司逐步通过外延并购成为全球化照明企业，使得内生主业与外延并购实现的利润同步高速增长。同时，标的公司资产报表将被纳入上市公司合并报表范围，公司营业收入规模预计会出现较大增长。

强势拓展全球市场

去年底，飞乐音响收购北京申安集团100%股权案获证监会核准。在建立“全球化服务平台”的战略规划下，今年以来，重组成功后的飞乐音响频繁“出海”。

回顾飞乐音响“出海”历程，公司于1月30日晚间公告，其全资子公司北京申安投资集团有限公司与法国ARELIS集团、法国默兹省共同签订《中法共同推进法国绿色照明节能改造协议书》。计划投资总额为30亿欧元；4月13日，公司总经理庄申安与R20国际区域气候行动组织主席阿诺·施瓦辛格在上海签订了《战略合作协议》。根据协议，R20国际区域气候行动组织将支持飞乐音响在全球推广、开发和实施低碳绿色照明项目；进入5月，公司先后与匈牙利安全产品供应商KABAZrt.、OKOstore有限公司及NumerusKft集团签订合作协议，加速公司"亚牌"LED产品在国际市场上的推广；6月22日公司公布拟通过PPP模式拓展巴西照明市场；随后，飞乐音响于7月21日晚公告，拟向德国欧司朗发出非约束性函，公司欲收购欧司朗计划分拆的渠道业务。

近年来，国内照明企业不断加快海外并购步伐，至2015年仍热度不减。今年除飞乐音响强势布局海外市场，多家国内照明企业也展开了对海外知名企业的收购。例如，金沙江创投牵头财团33亿美元跨国收购荷兰皇家飞利浦照明旗下照明公司 Lumileds 80.1%的股份；开发晶子公司普华瑞以1.3亿美元收购美国BridgeLux100%股权；与飞乐音响一样，木林森也对欧司朗计划分拆的渠道业务产生了浓厚兴趣。