12月24日讯

大摩投资：量能有限 指数窄幅震荡

今日上证指数3651.77点，涨9.30点，涨幅0.26%，成交3608亿元；深成指报13139.13点，涨110.82点，涨幅0.85%，成交5135亿元。创业板报2839.85点，涨9.93点，涨幅0.35%。两市共有1616家个股上涨，853家下跌，涨跌比2:1，非ST类涨停个股89家，跌停个股1家。

今天指数早盘震荡回落，银行板块表现疲弱拖累指数，午盘之后地产、钢铁等权重板块发力，题材板块中软件股也有所表现，带动指数震荡企稳。盘面上农林牧渔、软件等板块涨幅居前。金融、酿酒等蓝筹板块跌幅居前拖累指数。

综合来看，今天指数探底回升，两市量能相比昨天略有萎缩。从技术面来看，沪指重回3650点一线的前期平台，上方有年线以及前期大量套牢盘压力，指数想要突破该位置需要持续放量，但是从大盘量能来看，目前指数仍是存量资金在博弈，增量资金入场非常有限。而且明天新一批IPO启动，短期资金抽离效应明显。我们预计短期指数仍需要在3600点一线震荡换手。操作上建议投资者可以重点关注类似万科的低估值且股权相对分散的蓝筹个股。

明日三大猜想：题材股炒作仍是主流

大势猜想：题材炒作仍将是主流

实现概率：85%

原因描述：今日股指走出v型走势，早盘股指小幅低开，而后在证券板块的砸盘下，股指大幅下挫，午后在银行和题材板块的带动下，股指成功深V，创业板指表现最强逆势上涨。板块上看，涨幅居前的是钛白粉、农机和集成电路概念，跌幅居前的是粤港澳自贸区、众筹和深圳国资改革概念。从同花顺（300033）Level-2即时多空比数据来看，沪市委买盘为2470万，委卖盘为4600万，多空比为0.54，从数据上看，委买盘较昨日稍有增加，委卖盘则基本持平，3600点附近多空盘中对决激烈，主板市场空方今日占据上风。盘面上，证券板块砸盘令股指大幅下挫，不过午后题材股再度卷土重来，创业板指逆势上涨。分析认为，两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，市场短期暂不具备大幅上攻的基础，不过随着后市打新资金的解冻，预计股指将企稳，题材炒作后市仍将是市场主流。

后市策略：两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，市场短期暂不具备大幅上攻的基础，不过随着后市打新资金的解冻，预计股指将企稳，题材炒作后市仍将是市场主流，投资者参与市场建议以市场热点为主。

资金猜想：资金将回流市场

实现概率：80%

原因描述：午后股指整体呈震荡的态势，证券等权重板块表现稍弱，沪指盘中失守3600点，题材炒作有所回温，创业板指逆市翻红上涨。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出160亿元，资金流出呈现均衡的趋势，主力资金持续从主板市场出逃。消息面上，券商牌照拟放开，研究证券、基金、期货经营机构交叉持牌，受此影响，今日券商板块全线遭受重挫，直接拖累沪指盘中跌破3600点关口，题材炒作则稍有回温，创业板指跌幅最少。分析认为，两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，不过后市随着打新资金的解冻，资金有望再度回流市场。

后市策略：两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，不过后市随着打新资金的解冻，资金有望再度回流市场，投资者近期可布局有利好支撑的个股。

热点猜想：工业4.0再迎布局良机

实现概率：75%

原因描述：12月24日从工信部获悉，2016年全国工业和信息化工作会议24日在京开幕。会议部署了2016年重点工作，要求重点抓好八个方面工作。会议提出，瞄准智能制造主攻方向，推动两化深度融合发展。 实施智能制造工程，支持高档数控机床与工业机器人（300024）、增材制造、智能传感与控制、智能检测与装配、智能物流与仓储五大关键装备创新应用。继续实施智能制造试点示范行动，确定60个以上新模式试点示范项目。深化“互联网+”制造业创新发展，指导编制互联网与制造业融合发展路线图。深入推广两化融合管理体系，研制标准体系总体框架和路线图。提升工业信息安全保障能力。

后市策略：近期关于市场热点轮番炒作，在利好刺激和游资关注下，工业4.0等概念有望再度热炒，投资者可逢低布局相关个股。

源达投顾：多空相争决战今朝 弱势诈空仅为诱敌

周三早盘市场受制于不足的量能和热点匮乏的盘面指数延续震荡行情，午后金融板块的拉升下沪指成功突破前高，拔剑欲问年线未果招致跳水，最终塑造了射击之星的走势。继周三的星线后周四早盘市场变屈服于“黑周四”魔咒，不仅双双低开盘中沪指在地产、家电、券商等蓝筹板块拖曳下震荡下行，盘中失守3600点后低位盘桓；午后市场出现翻转，农牧饲渔、工艺商品、化纤行业等行业板块集体复活，受盘面活跃气氛带动，沪指重夺3600点关卡，创业板指更是强势翻红。综合本周走势不难看出，近期市场再度回归到早盘震荡、午后惊艳翻转的节奏中，短期市场节奏变化较快难以把握，而热点题材方面的相对匮乏则赚钱效应有所放缓。

短期市场由于热点匮乏，资金外流现象严重，从即时资金流向数据来看，沪市主力资金净流出127亿元左右，午后资金持续流出，但流出速度有所减缓。整体来看，市场在昨日冲高后受压回调，短期趋势走弱，两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，市场短期暂不具备大幅上攻的基础。市场处于震荡回调过程中，震荡盘跌或将会成为市场主旋律，在此过程中市场的机会可能会更多地回归到小盘题材股上。在资金各方承压背景下市场依然不乏新生力量，譬如近期飞速增长突破1.2亿的两融、央行善意释放的大批流动性，以及随着年内最后新股狂欢盛宴的告终资金的回归的态势，总之年底市场资金面虽然承压严重，但是依然不乏乐观预期。周三市场高位收盘射击之星，黑

四走势也属于情理之中，然而黄白齐杀共挫的走势却是始料未及的所在。分时图上空方的绝对强势和成交量的萎缩都是显而易见；沪指5分钟走势上昨日尾盘便开始酝酿的下杀今日早晨已经近乎高潮，均线体系的空头排列即将成型；15分钟和30分钟上也是均呈现死叉态势。小时级别看沪指早盘连收两颗阴线，20小时均线依然失守考验30小时均线支撑，值得庆幸的是30小时均线处集合了23.6%的弱势黄金分割位，况且均线方面虽然5小时线和10小时线双双死叉，但是整体均线体系仍保持上行态势，KDJ指标看J线已经走向极端值企稳可期。日线级别继射击之星后周四回落是可以预料的，但是失守3600点的沪指过于弱势，有延长震荡整固周期的概率大幅增加。

昨日沪指日K收长上影阴射击星K，加上今天的跳空低开给了空头再次逞强的技术后盾，而且面对本年度最后一轮打新，指数波动尚属正常行为，而这次打新之后新股申购预先缴款改为中签后再缴款，二级市场打新前承压的现状将不复存在。也就是说打新抛压资金上午释放基本完毕，空头的影响将以今天中午为分界线，午后震荡回升或是大概率。昨天沪指已经创出股灾以来的反弹新高，这就足以说明11月底以来借打新深度回调均为主力洗盘的阴谋，而每每冲击重要关口后股指出现多杀多也是常态，没有什么好恐慌，完成阶段任务需要整顿休息。

源达观点：昨日沪指日K收长上影阴射击星K，加上今天的跳空低开给了空头再次逞强的技术后盾，而且面对本年度最后一轮打新，指数波动尚属正常行为，而这次打新之后新股申购预先缴款改为中签后再缴款，二级市场打新前承压的现状将不复存在。市场处在改革的风口浪尖敏感时间窗口，短期看来利空出尽的市场柳暗花明，中长期上打新承压的消弭注定是利好。

中航证券：次新股是震荡市主流做多力量

今日两市小幅低开，之后在券商股大跌的拖累下逐波走低，10：40出现一波反弹，之后小幅回落至中午收盘；午后沪指再度下行创出日内新低，随后产生一波相对较大的反弹；盘面热点：次新股、钛金属、风沙治理、宽带提速、量子通信、石墨烯、智能穿戴、汽车等板块走势较好；总体来说：今日市场呈现先抑后扬的行情。

昨日尾盘的跳水让投资者今天有一些恐惧，而春风顾问团樊波对于这种跳水表达出了一种较为中性的态度，并不强烈看空、也不强烈看多，在这种震荡的格局小，我们在昨日发出《小盘股短期有望率先反弹》的博文，文中明确指出：“对于跳水投资者不必太过紧张，主板本周整体较稳，创业板依然依然在自己的趋势中运行，从分时图来看，创业板上升趋势下轨依然没有触及，如果明天出现快速下探至下轨，有望迎来短线反弹，小盘股由于先天的超强弹性，有望在接下来的行情中率先反弹。”

有了昨日的观点做支撑，我们再来看今天的行情，早盘主板在券商大跌的拖累下走低，创业板也受到影响，不过从盘面可以看出，创业板的下跌速度明显小于主板，而在10:40创业板下跌至上升趋势下轨时准确见底开始反弹，并成为了午后最大的领涨力量，更让我们欣慰的是：创业板中的领涨力量则来源于樊波持续提到的小盘股群体，再次印证了小盘股中期生命力的强大。

总结一句话：昨日的跳水被今天的先抑后扬所化解，但也不要过于极端指望立刻大涨，后期市场还会在一个区间震荡整理，既然指数不会有太大表现，机会当然一定来源于小盘股。

同花顺：创业板成两市上涨独苗

今日市场持续低位盘整。主板方面，沪指早盘跌破3600点大关后持续震荡盘整态势，相反今日中小创走势更为强势，午后创业板低位窄幅震荡向上并率领大盘重回3600点大关，临近尾盘创业板指一举翻红。截止收盘沪指勉强守住3600点大关，创业板指小幅收涨。

热点板块：

全球钛白粉巨头提价，钛白粉概念股午后再度走强，金浦钛业（000545）午后一举涨停，中核钛白（002145）、佰利联（002601）纷纷大涨；年底高送转行情延续炒作，次新股板块表现持续强势，中泰股份（300435）、苏试试验（300416）、迈克生物（300463）等封上涨停。另外基因测序、农机、钾离子电池等概念股相对抗跌。主板方面，银行板块午后强势反弹。

消息面上：

1、截至22日，中国企业在全球股权资本市场的募资总额达1427亿美元，较2014年同期的1374亿美元增长3.9%，新股、股权相关发行笔数同比增长10.1%，这是自2010年达1744亿美元以来的最高纪录。

2、24日讯，据新华社，中国领导人周四召开中央农村工作会议，计划2016年及之后几年的农村工作。

3、两市融资余额四连升，突破1.2万亿。截至12月23日，上交所融资余额报7015.77亿元，较前一交易日增加69.93亿元；深交所融资余额报5008.69亿元，增加49.78亿元；两市合计12024.46亿元，增加119.71亿元。

总体策略：

指数昨日创出历史新高不料尾盘大幅跳水，近期市场震荡不断，周中虽有权重股异动，但总是雷声大雨点小，分析来看两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，市场短期内并不具备持续向上突破的客观条件。就短期而言，盘面上个股分化将加剧，而每一次二八分化的行情出现，均有主力撤离的意味。因此，策略上看，投资者在关注到强势股时应持谨慎态度追高，对于稳健型投资者而言应对个股基本面有一定研究，做好布局。

中证收评：小盘股重获青睐 股指收复3600点

昨日尾盘，蓝筹股冲高回落，带动股指杀跌。今日股指再度回落，盘中最低下探至3572.28点，不过尾盘震荡拉升，沪指重返3600点之上。值得注意的是，中小创今日表现相对较好，创业板指数更是强势翻红。

截至收盘，上证综指报收3612.49点，下跌23.60点，跌幅为0.65%；深证成指报收12932.37点，下跌75.50点，跌幅为0.58%；沪深两市成交额为7495.59亿元。与之相比，中小板指数下跌0.45%，报收于8517.34点；创业板指数上涨0.43%，报收于2795.78点。

行业方面，申万化工、农林牧渔和电子指数逆市上涨，分别上涨0.63%、0.45%和0.44 %；与之相比，申万非银金融、国防军工和房地产指数跌幅居前，分别下跌2.32%、1.84%和1.45%。

概念方面，题材热点出现回落。土地流转、芯片国产化和苹果指数涨幅居前，分别上涨3.25%、2.62%和1.93%。与之相比，金控平台、举牌和冷链物流指数跌幅居前，分别下跌2.07%、1.82%和1.81%。

消息面上，李克强总理昨日召开国务院会议，会议提出，确定进一步显著提高直接融资比重措施，提升金融服务实体经济效率；决定下调全国燃煤发电上网电价，减轻企业负担促进结构优化。刚刚结束的中央经济工作会议提出2016年“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”这五大任务。国务院会议的召开，把明年经济工作任务中的两项“去杠杆、降成本”提前到今年。

分析人士指出，市场回调主要缘于连续超买后的技术修复、年末资金面趋紧加剧存量博弈，以及前期高点和上方年线压力；但“钱多+资产荒”背景下市场系统性风险有限，从昨日市场表现来看，3600点下方具备支撑，加上政策暖风提升风险偏好，春季行情可期，震荡盘升走势将延续。操作上不宜追高，逢调整低吸布局。