“才上高铁一会儿，就有3个电话打进来联系QDII业务。”近日，某大型信托公司海外业务负责人感慨，今年三、四月以来海外投资升温明显，QDII业务需求大增，目前不少机构的QDII额度已经相当紧俏。

实际上，在国内国际两方面因素影响下，越来越多的中国投资者开始配置海外资产，分享外币升值以及其他市场发展红利，资产海外配置时代已经来临。在此大趋势之下，信托公司开始发力这一业务，除了QDII资格外，一些信托公司已经开始布局QDIE、QDLP等业务。

QDII额度紧俏

“我们公司的QDII额度早就不够用了，所以很多业务不做了。”前述大型信托公司海外业务负责人坦言，尽管目前QDII业务需求很大，但由于QDII额度所剩无几，只能挑选重点业务来做。

所谓QDII，即合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。目前，机构或个人可借助资管机构的QDII通道投资海外市场。来自国家外管局的信息显示，截至今年3月末，包括银行、证券、保险、信托等金融机构共有899.93亿美元的QDII投资额度，其中共有14家信托公司具有QDII资格，投资额度合计为77.5亿美元，额度最大的信托公司为华宝信托，规模为19亿美元。

实际上，今年三四月港股火爆时，一些机构投资者借道信托通道投资港股，就使得此前一直不温不火的信托QDII成为“香饽饽”。彼时，一位信托公司QDII业务人士透露，由于前来洽谈的客户太多，他们公司将该业务的门槛由此前的3000万元提升至1亿元。前述信托公司海外业务负责人表示，这样的火爆一直持续，所以导致很多机构QDII额度不够用。他说：“这在往年是不可想像的，以前信托公司的QDII额度都比较宽裕。”

统计数据印证了信托QDII业务的火爆。据中国信托业协会数据显示，截至2015年三季度末，我国信托行业QDII类业务规模达279亿元，同比增长1.7倍。华融信托袁吉伟表示，纵向比较看，2010年至2014年6月，全行业QDII业务规模维持在百亿元以下，期间几经波动。然而，仅三个季度后，也就是2015年一季度末，QDII业务就达到了187亿元，而到2015年三季度末，规模就攀升至279亿元。信托业QDII业务的第一个百亿元累计用了4年多时间，第二个百亿元累计用了一年左右时间，而第三个百亿元累计用时仅仅半年。

海外配置时代来临

“越来越多的投资者考虑将海外资产纳入投资组合，海外配置时代已经来临。”上海证券在近期发布的一份研报中表示，人民币升值步伐暂缓、国内资产普遍收益率下行、优质资产稀缺导致投资难度加大成为大多数市场人士的共识。在此背景下，中国投资者不应只把目光放在国内市场，应适时配置海外资产，分享外币升值以及其他市场发展红利，并分散国内单一市场投资风险，稳定组合收益。

平安信托海外投资事业部总经理仇沛沅表示，财富管理海外配置刚刚起步。

当前，中国经济发展催生了一大批富裕阶层。2015年4月民生银行与胡润百富联合发布的《2014-2015年中国超高净值人群需求调研报告》显示，中国超高净值人群约17000人，总计资产规模约31万亿元，平均资产规模18.2亿元。2014年高净值客户可投资资产约为32万亿元，海外投资比例约为7.8%，而美国这一比例达到14%。比较国内和美国的海外资产配置比例，依然有6.2个百分点的增长空间，由此估算海外投资空间约为2万亿元。

仇沛沅认为，一方面，随着国内经济步入转型期，客户需求已经从财富保值、增值目的下的投融资，过渡到分散资金风险、跨境资产配置和财富传承，表明境外理财需求将日益强烈；另一方面，海外市场特别是美国市场在经历了金融危机后，经济逐步回升，能够很好地为投资者提供相关性较低的投资标的，有效分散风险。同时适当地进行全球化配置，是应对人民币贬值的最佳措施之一。

值得关注的是，随着美联储宣布加息，QDII业务有望进一步升温。西南证券认为，在美联储加息背景下，建议投资者配置部分投资美国资产的QDII基金，以对冲人民币资产贬值的风险。

发力国际业务

“资产全球配置已经成为一种趋势，公司顺势而为开始做准备了。”某信托公司研发人士说，其公司近期正在着手申请QDII资格。

事实上，在高净值客户资产全球配资需求增加的背景下，国际化业务价值凸显，信托公司发力相关业务。中国证券报记者了解到，截至2014年末，共有14家信托公司取得QDII资格，还有信托公司在积极申请这一资质。

此外，2015年初，中信信托旗下孙公司获批人民币境外直接投资、人民币海外贷款业务资格。同样是在年初，中诚信托子公司前海中诚获得QDIE资格。据悉，QDIE投资范围更广、投资额度更为灵活。投资范围上，QDIE对境外投资的地域、品种、比例等没有特定限制，除QDII现有的证券类投资标的外，进一步扩展至境外非上市公司股权、对冲基金以及不动产等。在投资额度上，QDIE对单个试点企业的投资额度不作特定限制。目前，前海中诚已成功发行“睿投”系列及“精选”系列产品，获批换汇额度共计1.45亿美元，并顺利完成资金出境投资。（记者刘夏村）

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